Kakšna je razlika med mešanim skladom in uravnoteženim skladom?

Ker "mešanica" in "uravnoteženo" opisujeta določeno kombinacijo premoženja vzajemnih skladov, je določitev natančnih razlik med obema lahko težavna.

Skladni skladi, ki vsebujejo samo zaloge in brez vrednostnih papirjev s stalnim donosom, so vrsta lastniškega sklada, ki ima kombinacijo tako rastnih kot tudi vrednostnih delnic. Cilj teh skladov je oceniti vrednost s pomočjo kapitalskih dobičkov, doseženih z naslednjim:

1) Prihodnja apreciacija vrednosti delnic vrednosti vrednostnih papirjev - Upravljavci portfelja menijo, da so te vrste delnic podcenjene in pričakujejo prihodnjo apreciacijo vrednosti delnic, ko trg zazna resnično vrednost teh delnic. (Za podrobnejši pogled na naložbeno vrednost si oglejte to vadnico.)

2) Pocenitev tečajev delnic rastnih zalog - Portfeljski menedžerji menijo, da imajo te delnice velik potencial za hitro rast dobička. (Za ogled tega sloga strategije nabiranja zalog si oglejte to vadnico.)

Sredstva za mešanice je mogoče nadalje razvrstiti glede na njihovo specializacijo v majhnih, srednjih ali velikih zalogah. Z mešanimi sredstvi je večje tveganje, saj je njihova osnovna naložba v delniški trg.

Uravnoteženi skladi so vrsta sklada za dodelitev sredstev, ki vsebuje mešanico instrumentov in lastniških instrumentov s fiksnim donosom. Nabor sredstev je običajno omejen na fiksne deleže. Na primer, sklad bi lahko imel kombinacijo sredstev, ki bi bila sestavljena iz 40% lastniških vrednostnih papirjev, 50% obveznic in 10% instrumentov denarnega trga. Cilj uravnoteženih skladov je doseči tako rast vrednosti kot stalen dohodek.

Glede na vrsto upravljanja portfelja bodo uravnoteženi skladi vsako leto znova uravnoteženi, da se razmerja vrnejo v prvotno stanje ali pa se prestrukturirajo v prid tržnim razmeram. Če želite več o ponovnem uravnoteženju portfelja, glejte članek "Vzdrževanje ravnovesja vzajemnega sklada."

Ker se trgi obveznic in lastniških vrednostnih papirjev ne gibljejo skupaj, uravnoteženi skladi uporabljajo diverzifikacijo, da posameznikom omogočijo udeležbo v tržnih dobičkih brez bistvenih tveganj, povezanih s čistimi lastniškimi skladi. Če delniški trg izzveni, bodo kvote za obveznice ostale relativno stabilne ali pa bodo imele trend naraščanja. Če torej del lastniškega sklada vlagateljevega sklada slabo deluje, bo del stalnega dohodka še naprej uspešno ali ohranjal svojo vrednost. Zato uravnoteženi sklad ne izgubi toliko vrednosti kot mešani sklad, kadar delniški trgi slabo delujejo. Več o različnih vrstah skladov si oglejte v tej vadnici.

Svetovalni vpogled

Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, Kalifornija

"Mešanica" se na splošno nanaša na kombinacijo različnih naložb v istem razredu sredstev. Na primer, vzajemni sklad z vsemi delnicami, kot je indeksni sklad S&P 500, se lahko šteje za sklad z velikimi mešanicami, ker ima kombinacijo velikega obsega kapitala in zalog vrednosti.

"Uravnoteženi" se na splošno nanaša na kombinacijo različnih razredov premoženja znotraj enega sklada. Tipičen primer bi bil vzajemni sklad, ki ima 60% delnic in 40% obveznic. Medtem ko ni določenega odstotka dodelitve, pri katerem sklad preneha biti "uravnotežen", je redko videti več kot 75% deležev, namenjenih enemu razredu sredstev, v uravnoteženem skladu.

Če povzamem: Mešani sklad je sestavljen iz več vrst vrednostnih papirjev iz enega razreda sredstev. Uravnoteženi sklad je sestavljen iz več razredov premoženja.