Kakšno je idealno število zalog v portfelju?

Najprej na to vprašanje ni enotnega pravilnega odgovora - odvisno bo od številnih dejavnikov, kot so država, v kateri imate prebivališče in naložbe, vaše časovno obdobje naložbe in nagnjenost k branju novic na trgu in posodabljanju svojega gospodarstva.

Vlagatelji razpršijo svoj kapital v veliko različnih naložbenih nosilcev zaradi primarnega razloga, da zmanjšajo izpostavljenost tveganju. Konkretno, diverzifikacija omogoča vlagateljem, da zmanjšajo izpostavljenost tistemu, kar imenujemo nesistematično tveganje, za katerega lahko rečemo, da je tveganje povezano z določenim podjetjem ali panogo. Vlagatelji ne morejo razpršiti sistematičnega tveganja, kot je tveganje, da bo gospodarska recesija povlekla celoten delniški trg, vendar pa so akademske raziskave na področju sodobne teorije portfelja pokazale, da dobro razvejan portfelj lastniškega kapitala lahko učinkovito zmanjša nesistematično tveganje na skoraj -zero ravni, medtem ko bi še vedno ohranili enako pričakovano raven donosa, kot bi jo imel portfelj z viškom tveganja.

Z drugimi besedami, medtem ko morajo vlagatelji sprejeti večje sistematično tveganje za potencialno višje donose (znano kot trgovanje z donosom tveganj), na splošno ne uživajo povečanega potenciala donosa zaradi nesistematičnega tveganja. Več lastniških vrednostnih papirjev v svojem portfelju, nižja je vaša nesistematična izpostavljenost tveganju. Portfelj 10 delnic, zlasti različnih sektorjev ali panog, je veliko manj tvegan kot portfelj dveh. Seveda se lahko transakcijski stroški hrambe več zalog seštejejo, zato je na splošno optimalno, da se zadrži minimalno število zalog, potrebno za učinkovito odstranjevanje njihove nesistematične izpostavljenosti tveganju. Kakšna je ta številka? Soglasnega odgovora ni, obstaja pa razumno določen domet.

Za vlagatelje v ZDA, kjer se zaloge gibljejo same od sebe (so manj povezane s celotnim trgom) kot drugod, je to približno 20 do 30 zalog. Prevladujoče raziskave na tem območju so bile izvedene pred revolucijo spletnega investiranja (ko so bile provizije in transakcijski stroški precej višji), večina raziskovalnih prispevkov pa je to število postavilo v razpon 20–30. Novejše raziskave kažejo, da lahko vlagatelji, ki izkoristijo nizke transakcijske stroške, ki jih ponujajo spletni posredniki, najbolje optimizirajo svoj portfelj tako, da se približajo 50 zalogam, vendar spet ni soglasja.

Upoštevajte, da te trditve temeljijo na preteklih, preteklih podatkih celotnega borznega trga in zato ne zagotavlja, da bo trg v naslednjih 20 letih pokazal popolnoma enake lastnosti, kot jih je imel v preteklih 20. Kot splošno pravilo Vendar pa večina vlagateljev (maloprodajnih in profesionalnih) ima v svojih portfeljih vsaj 15–20 delnic. Če vas ustrahuje ideja, da bi morali raziskati, izbrati in vzdrževati zavest o približno 20 ali več zalogah, boste morda želeli razmisliti o uporabi indeksnih skladov ali ETF-jev za hitro in enostavno diverzifikacijo med različnimi sektorji in skupinami tržnih omejitev, saj so te naložbe vozila učinkovito omogočajo nakup košarice z eno transakcijo.

(Za nadaljnje branje glejte Pomen diverzifikacije in diverzifikacije onstran lastniških vrednostnih papirjev .)

Svetovalni vpogled

Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT

Število zalog v portfelju samo po sebi ni pomembno. To je zato, ker bi se lahko portfelj skoncentriral v nekaj panogah, namesto da bi se razširil na celoten spekter sektorjev. V takšnem primeru bi lahko imeli na desetine zalog in jih še vedno niste razpršili. Če bi bilo po drugi strani različno raznovrstno gospodarstvo v različnih panogah, bi moralo zadostovati dve ali tri desetine. Tudi tu bo pravilna izbira zalog močno vplivala. Običajno pomaga, da se osredotočimo na močnejše akterje v vsaki panogi, da bi izkoristili potencial, ki ga ponuja vsaka industrija. Poglejte sestavne dele industrijskega povprečja Dow Jones: To je 30 najbolj znanih imen v ameriškem podjetju.