Kaj je dolgoročni vzajemni sklad?

Sklad za dolgoročne kratkoročne naložbe je vzajemni sklad, ki ima naložbe dolgo, poleg tega pa prodaja vrednostne papirje, ki jih nima (kratke). Cilj dolgoročnega sklada je najti naložbe, za katere se pričakuje, da bodo naraščale, in najti naložbe, za katere se pričakuje, da se bodo zmanjšale, in investirati v obe, da bi povečali donos. Na primer, če vlagatelj položi 100 dolarjev v vzajemni sklad z dolgim ​​kratkim, bo upravljavec sklada na splošno vzel celotnih 100 dolarjev in dolgo vložil v sredstva, za katera meni, da bodo delovala dobro. Nato bo upravitelj ta kapital uporabil kot rezervo za odpiranje kratke pozicije in prodajo sredstev, za katere meni, da bodo slabo. Ko bo kratil ta sredstva, bo prejel denar, recimo 30 dolarjev za ta primer. Nato bi ta 30 dolarjev porabil za dolgo naložbo v več premoženja, tako da bi imel skupaj 130 dolarjev dolg portfelj in 30 dolarjev kratek portfelj, pri čemer bi učinkovito uporabil začetno naložbo v vrednosti 100 dolarjev za 160 dolarjev vrednih naložb. Ta vrsta dolgoročnega sklada v primeru se imenuje vzajemni sklad 130/30.

Dolgo kratki skladi

Tradicionalno je večina vzajemnih skladov samo dolgotrajna, kar pomeni, da če bi nekaj veljalo za podcenjeno, bi bilo vloženo vanj, in če bi bilo varščino precenjeno, je edino, kar vlagatelji lahko storijo, da ne bi vlagali vanj. Dolgoročna sredstva upravitelju omogočajo večjo prožnost pri ravnanju na njegovi analizi. Vendar pa bi se morali vlagatelji zavedati tveganj, povezanih z naložbami v tovrstne vzajemne sklade. Če bi upravitelj sklada dobro naložil, bi kombinacija dolgega in kratkega portfelja spodbudila, da se sredstva vrnejo navzgor. Po drugi strani pa morajo namesto samo zbiranja zalog, za katere menedžerji menijo, da bodo naraščali, tudi predvideti, katere zaloge se bodo zmanjšale, kar pomeni, da je zelo pomembna spretnost zbiranja zalog. Če je zgodovinska uspešnost vzajemnih skladov kakršen koli pokazatelj, je izjemno težko najti upravljavca sklada, ki bi v trgih z dolgoročnimi skladi dosledno prekašal trg. Najti takšno, ki lahko napoveduje višje zaloge in zaloge, ki upadajo, je morda še bolj zahtevno.

Svetovalni vpogled

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Kalifornija

Dolgoročni vzajemni skladi so nevtralni na trgu, saj svojo izpostavljenost enakomerno razdelijo na dolge in kratke pozicije, da bi dosegli skromen donos, ki ni vezan na nihanje trga. Strategija si prizadeva za rast kapitala in dohodka.

Dolgoročne strategije so najbolj primerne za vlagatelje, ki pričakujejo nizke donose iz zalog v prihodnjih letih, saj se te strategije ne zanašajo samo na tržne donose. V tem okolju bi lahko bila najboljša sredstva, ki si prizadevajo za zmanjšanje izpostavljenosti na borzi, ne da bi ga odpravili.

Cilj je doseči večino donosa na trgu, ko se zaloge povečajo, hkrati pa odpraviti izgube, ko zaloge upadajo. Težava teh skladov je, da bi jih morda imeli nevtralni vlagatelji, medtem ko imajo vsi vlagatelji, ki so bodisi medvedji ali medvedji, boljše možnosti.