Umestitev
Umestitev je prodaja vrednostnih papirjev manjšemu številu zasebnih vlagateljev, ki je v skladu z Uredbo D izvzeta iz registra pri Komisiji za vrednostne papirje in borze, kot so fiksne rente. Ta oprostitev omogoča umestitev podjetja cenejši način za zbiranje kapitala v primerjavi z javno ponudbo. Za zasebno umestitev formalni prospekt ni potreben, udeleženci v zasebni umestitvi pa so običajno veliki, izpopolnjeni vlagatelji, kot so investicijske banke, investicijski skladi in zavarovalnice.
BREAKING DOWN Umestitev
Umestitev lahko imenujemo tudi zasebna umestitev ali neregistrirana ponudba. Te ponudbe vrednostnih papirjev so izvzete iz registracije s strani DIP, ker se ne ponujajo širši javnosti. Namesto tega so na voljo majhni skupini vlagateljev, običajno znanih posameznih vlagateljev z globokimi žepi, in institucijam, kot so investicijski skladi in banke.
Uredba D
Medtem ko za zasebne umestitve ne veljajo isti zakoni in predpisi o javni ponudbi, morajo izpolnjevati pravila D, nabor pravil SEC, ki veljajo za vrednostne papirje, prodane v neregistrirani ponudbi. Tri pravila SEC, ki se jih morajo držati umestitve, so pravila 504, 505 in 506. Pravilo 504 določa, da lahko nekateri izdajatelji v vsakem 12-mesečnem obdobju ponudijo in prodajo do milijon dolarjev vrednostnih papirjev, ti vrednostni papirji pa se lahko ponudijo kateri koli vrsti investitor. S to zalogo se lahko prosto trguje.
V skladu s pravilom 505 lahko podjetja v 12-mesečnem obdobju prodajo do 5 milijonov dolarjev zalog neomejenemu številu vlagateljev, pod pogojem, da največ 35 oseb ni akreditirano. Neakreditirani vlagatelji morajo imeti določene informacije, vključno s finančnimi izkazi. Če se prodaja samo pooblaščenim vlagateljem, ima izdajatelj diskrecijsko pravico, katere podatke razkriti vlagateljem. Če pa pri ponudbi sodelujejo tako akreditirani vlagatelji kot tudi neakreditirani vlagatelji, morajo biti kakršni koli podatki, ki se posredujejo akreditiranim vlagateljem, posredovani tudi neakreditiranim vlagateljem.
Pravilo 506 določa, da lahko podjetje neomejenemu številu vlagateljev proda neomejene vrednostne papirje, pod pogojem, da ni več kot 35 akreditiranih, če so neakreditirani vlagatelji, ki sodelujejo v ponudbi, "prefinjeni vlagatelji". To pomeni, da morajo imeti znanje in izkušnje za oceno naložbe. Z vrednostnimi papirji, ki se prodajajo po pravilih 505 in 506, ni mogoče prosto trgovati.
Previdnosti
Medtem ko številne umestitve ponujajo dragocene priložnosti za vlagatelje, ki imajo priložnost sodelovati, obstajajo razlogi za previdnost. Pravila SEC so namenjena zaščiti vlagateljev in zagotavljanju pravilnega razkritja informacij javnosti. Zasebne umestitve ne upoštevajo teh pravil in lahko predstavljajo večje tveganje. Zato pri teh priložnostih običajno sodelujejo finančno dobro poznani posamezniki in investicijske banke. Vendar pa lahko vlagatelji pogosto zaslužijo nekaj dobrih donosov s pomočjo umestitev. Junija 2016 je družba FVCBankcorp, Inc. zaključila zasebno namestitev v višini 25 milijonov dolarjev skupne glavnice svojih podrejenih bankovcev s fiksno spremenljivo obrestno mero, ki je v prvih petih letih plačala 6, 00% obresti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.