Kaj Yen pravi o tržnem tveganju

V srednjem spletnem seminarju Daily Market Commentary so naši analitiki razpravljali o pomembnosti uporabe menjalnih tečajev kot zgodnjega opozorilnega znaka medvedjih premikov na borzi. Delniški vlagatelji se na splošno ne zavedajo, da imata japonski jen in ameriška borza visoko stopnjo obratne korelacije. Če jen narašča, obstaja velika verjetnost, da bodo zaloge zamrle ali padle. Če pa jen pada na vrednosti, bodo zaloge verjetno naraščale.

Razmerje med jeni in zalogami je posledica pričakovanj o tveganju

Negativna korelacija med tema dvema sredstvima je zato, ker si mnogi vlagatelji izposodijo jen (podoben učinek kot zmanjšanje) za nakup višje donosnih sredstev, kot so ameriške delnice. Če obstaja veliko zadolževanje jena (kratko), zato se dobre zaloge povečujejo in valuta pada. Jen je tudi tako imenovana naložba v »varno zatočišče« v času geopolitičnih tveganj, ki povečuje svojo vrednost in medtem ko zaloge škodi negotovost.

Razmerje ni popolna zrcalna slika, zato se trgovci zdijo koristni. Če se jen začne povečevati v vrednosti (ponavadi je to zaloge), se lahko reakcija na trgu nekoliko zavleče in ta signal je lahko dragoceno opozorilo, ki se je zgodilo januarja 2018 pred februarskim popravkom trga. Podobno je, če jen pada, ko so zaloge ravne ali malo medvedje, je to dober signal, da bodo trgi kratkoročno našli podporo in višji.

Ta teden je to pomemben koncept, saj vlagatelje skrbi, da bi se lahko zaradi turške valutne nesreče finančna okužba razširila na Italijo in Grčijo. Zaloge so bile v sredo razsekane, na koncu pa so se končale višje po bikajšnjem poročilu v Fed-u. Vendar se jen ni odpovedal dobičkom, ko so se zaloge okrevale, kar je nekoliko zaskrbljujoče. Nekega dne ni trend, toda če jen še naprej narašča, bi morali biti vlagatelji pozorni.