Kateri gospodarski dejavniki vplivajo na donose državne blagajne?

Donosi državne blagajne so v bistvu obrestne mere, ki jih vlagatelji zaračunavajo ameriški državni blagajni za izposojo denarja. Te stopnje se med različnimi trajanji razlikujejo in tvorijo krivuljo donosa. Donosi iz zakladnice, zlasti desetletni donos, se kažejo kot odraz vlaganja v gospodarstvo.

Cene in donos se gibljejo v nasprotnih smereh. Ko se vlagatelji bolje počutijo v gospodarstvu, se manj zanimajo zakladne blagajne in so bolj odprte za nakup tveganih naložb. Cene zakladnic se zato znižajo, donosnosti pa naraščajo. Ko so vlagatelji bolj pozorni na zdravje gospodarstva in njegove napovedi, jih bolj zanima nakup zakladnic, s čimer se cene dvignejo in pride do upada donosa.

Na donose državne blagajne vplivajo številni gospodarski dejavniki, kot so obrestne mere, inflacija in gospodarska rast. Vsi ti dejavniki vplivajo tudi drug na drugega.

Ključni odvzemi

• Zakladniške blagajne, ki jih podpira vlada ZDA, so naložbe vlagateljev v varno zavetje, donosnost finančne blagajne pa kot kazalnik vlaganja v gospodarstvo.
• Cene zakladnih obveznic in donosnosti državnega sklada se med seboj obratno gibljejo, padajoče cene dvigajo ustrezne donose, medtem ko naraščajoče cene znižujejo donos.
• Če so vlagatelji premalo gospodarski, običajno želijo večje tveganje, večje naložbene naložbe kot državna blagajna; zaradi te tendence cene zakladnic nižje in donos višji.
• Vlagatelji, ki so previdni pri gospodarstvu, se lahko nekoliko odmaknejo od bolj tveganih naložb in namesto tega kupijo v državne zakladnice, ki cene višje in donose nižje.
• Obrestne mere, inflacija in gospodarska rast so med največjimi tako imenovanimi makro dejavniki, ki vplivajo na percepcijo vlagateljev o gospodarstvu in smeri donosnosti državne blagajne.

Ključni dejavniki, ki vplivajo na donose državne blagajne

Obrestne mere

Zakladnice donosnosti so zaskrbljujoče za vlagatelje po vsem svetu. Zakladne donosnosti so glavno merilo, iz katerega izhajajo vse obrestne mere. Zakladni zapisi se glede na globino in vire vlade ZDA štejejo za najvarnejše premoženje na svetu.

Ko Zvezne rezerve znižajo svojo glavno obrestno mero, zvezno obrestno mero, ustvari dodatno povpraševanje po državnih blagajnah, saj lahko denar zaklenejo po določeni obrestni meri. To dodatno povpraševanje po državnih blagajnah vodi do nižjih obrestnih mer.

Ameriško ministrstvo za finance izda štiri vrste dolga za financiranje vladne porabe: državne zakladnice (državne obveznice), zakladne menice, zakladne menice in vrednostni papirji, zaščiteni z inflacijo, z zaščito pred inflacijo (TIPS); vsak ima različne datume zapadlosti in različna plačila s kuponi.

Inflacija

Ko se pojavijo inflacijski pritiski, se donosi do finančne blagajne premaknejo višje, ko postanejo izdelki s fiksnim dohodkom manj zaželeni. Poleg tega inflacijski pritiski običajno prisilijo centralne banke k zvišanju obrestnih mer, da bi zmanjšale denarno ponudbo. V inflacijskih okoljih so vlagatelji prisiljeni doseči večji donos, da bi nadoknadili zmanjšano kupno moč v prihodnosti.

Gospodarska rast

Močna gospodarska rast običajno vodi do povečanega skupnega povpraševanja, kar ima za posledico povečano inflacijo, če se sčasoma vztraja. Med močnimi obdobji rasti obstaja konkurenca za kapital. Posledično imajo vlagatelji veliko možnosti za ustvarjanje visokih donosov.

Dohodki iz zakladnic se morajo nato povečati, da bodo državne blagajne našle ravnotežje med ponudbo in povpraševanjem. Če na primer gospodarstvo raste za pet odstotkov in zaloge prinesejo sedem odstotkov, bo le malo kupilo zakladnice, razen če prinaša več kot zaloge.