5 načinov za merjenje tveganja vzajemnega sklada

Obstaja pet glavnih kazalcev naložbenega tveganja, ki veljajo za analizo delnic, obveznic in portfeljev vzajemnih skladov. So alfa, beta, r-kvadrat, standardni odklon in ostrino ostrino. Ti statistični ukrepi so zgodovinski napovedovalci naložbenega tveganja / nestanovitnosti in so vsi glavni sestavni deli sodobne teorije portfelja (MPT). MPT je standardna finančna in akademska metodologija, ki se uporablja za oceno uspešnosti naložb v lastniški kapital, fiksni dohodek in vzajemne sklade, če jih primerjamo s tržnimi referenčnimi vrednostmi. Vse te meritve tveganj naj bi pomagale vlagateljem določiti parametre naložbe v zvezi s tveganjem. Tu je kratka razlaga vsakega od teh skupnih kazalcev.

Alfa

Alfa je merilo uspešnosti naložbe na podlagi tveganja. Upošteva nestanovitnost (cenovno tveganje) portfelja vrednostnih papirjev ali skladov in primerja njegovo uspešnost, prilagojeno tveganju, z referenčnim indeksom. Presežek donosnosti naložbe glede na donosnost referenčnega indeksa je njegova alfa. Preprosto rečeno, za alfa se pogosto šteje, da predstavlja vrednost, ki jo upravitelj portfelja doda ali odšteje od donosa portfelja skladov. Alfa 1, 0 pomeni, da je sklad presegel svoj referenčni indeks za 1%. V skladu s tem alfa -1, 0 pomeni, da je 1% premajhna učinkovitost. Za vlagatelje je višji alfa, tem bolje.

Beta

Beta, znana tudi kot beta koeficient, je merilo nestanovitnosti ali sistematičnega tveganja vrednostnega papirja ali portfelja v primerjavi s trgom kot celoto. Beta se izračuna z uporabo regresijske analize in predstavlja težnjo donosa naložbe, da se odzove na gibanja na trgu. Trg ima po definiciji beta različico 1, 0. Vrednosti posameznih vrednostnih papirjev in portfelja se merijo glede na to, kako odstopajo od trga.

Beta različica 1, 0 kaže, da se bo cena naložbe premikala v korak s trgom. Beta manjša od 1, 0 pomeni, da bo naložba manj nestanovitna od tržne. Ustrezno, beta z več kot 1, 0 kaže, da bo cena naložbe bolj nestanovitna od tržne. Na primer, če je beta portfelja skladov 1, 2, je teoretično za 20% nestanovitnejši od trga.

Konzervativni vlagatelji, ki želijo ohraniti kapital, bi se morali osredotočiti na vrednostne papirje in portfelje skladov z nizkimi betami, medtem ko bi vlagatelji, ki želijo prevzeti več tveganja v iskanju višjih donosov, iskati visoke beta naložbe.

R-kvadrat

R-kvadrat je statistični ukrep, ki predstavlja odstotek portfelja skladov ali gibanja vrednostnega papirja, ki ga je mogoče razložiti s premiki v referenčnem indeksu. Za vrednostne papirje s fiksnim donosom in obvezniške sklade je referenčno merilo ameriški finančni račun. Indeks S&P 500 je merilo za lastniške in lastniške sklade.

Vrednosti R-kvadrata se gibljejo od 0 do 100. Po Morningstar-u ima vzajemni sklad z vrednostjo R-kvadrata med 85 in 100 zapis uspešnosti, ki je tesno povezan z indeksom. Sklad z oceno 70 ali manj običajno ne deluje kot indeks.

Vlagatelji v vzajemne sklade bi se morali izogibati dejavno upravljanim skladom z visokimi količniki R-kvadrata, ki jih analitiki na splošno kritizirajo kot "omare" indeksne sklade. V takih primerih je malo smisla plačevati višje pristojbine za strokovno vodenje, ko lahko dobite enake ali boljše rezultate iz indeksnega sklada.

Standardni odklon

Standardni odklon meri razpršitev podatkov od njegove povprečne vrednosti. V bistvu, bolj ko so podatki razširjeni, večja je razlika od norme. Pri financah se za merjenje njegove nestanovitnosti (tveganja) uporablja standardno odstopanje za letno stopnjo donosa naložbe. Hlapna zaloga bi imela visok standardni odklon. Pri vzajemnih skladih nam standardni odklon pove, koliko donosnost sklada odstopa od pričakovanih donosov na podlagi njegove pretekle uspešnosti.

Ostro razmerje

Razmerje, ki ga je razvil nobelov ekonomist William Sharpe, meri uspešnost, prilagojeno tveganju. Izračuna se z odštevanjem netvegane stopnje donosa (ameriška državna zakladnica) od stopnje donosa za naložbo in deljenjem rezultata s standardnim odklonom naložbe. Koeficient Sharpe vlagateljem pove, ali so donosnosti naložbe posledica pametnih naložbenih odločitev ali posledica prevelikega tveganja. Ta meritev je koristna, ker čeprav en portfelj ali vrednostni papir lahko ustvari večji donos od svojih kolegov, je dobra naložba le, če višji donosi ne prinašajo preveč dodatnega tveganja. Večje kot je ostre razmerje med naložbami, večja je uspešnost, prilagojena tveganjem.

Spodnja črta

Številni vlagatelji so ponavadi osredotočeni izključno na donosnost naložb, pri čemer naložbeno tveganje ne skrbi. Pet ukrepov tveganja, o katerih smo razpravljali, lahko zagotovi neko ravnovesje enačbi med tveganjem in donosom. Dobra novica za vlagatelje je, da se ti kazalniki izračunajo zanje in so na voljo na številnih finančnih spletnih straneh: vključeni so tudi v številna poročila o naložbenih raziskavah. Kolikor so koristne te meritve, je tveganje za nestanovitnost le, če upoštevate naložbe v delnice, obveznice ali vzajemne sklade, le eden od dejavnikov, ki bi morali razmišljati, in ki lahko vplivajo na kakovost naložbe.