Zakaj se podjetja združijo ali pridobijo druga podjetja?

Združitve in prevzemi (M& As) so dejanja konsolidacije podjetij ali premoženja z namenom, da spodbudijo rast, pridobijo konkurenčne prednosti, povečajo tržni delež ali vplivajo na dobavne verige.

Ključni odvzemi

• Združitve in prevzemi (M& As) so dejanja konsolidacije podjetij ali premoženja z namenom, da spodbudijo rast, pridobijo konkurenčne prednosti, povečajo tržni delež ali vplivajo na dobavne verige.
• Združitev opisuje dve podjetji, ki se združujeta, kjer ena od družb preneha obstajati, potem ko jo druga absorbira.
• Pridobitev se zgodi, ko eno podjetje pridobi večinski delež v ciljnem podjetju, ki obdrži ime in pravno strukturo.

Vrste M&A

Združitev opisuje scenarij, v katerem se dve družbi združita, eno pa preneha obstajati, potem ko ga drugo absorbira. Upravni odbori obeh družb morajo najprej pridobiti odobritev svojih baz delničarjev.

Pridobitev se zgodi, ko ena družba (prevzemnik) pridobi večinski delež v ciljnem podjetju, ki naključno ohrani svoje ime in pravno strukturo. Na primer, potem ko je Amazon leta 2017 kupil Whole Foods, je slednje ohranilo ime in nadaljevalo svoj poslovni model, kot običajno.

Zaradi konsolidacije nastane popolnoma novo podjetje, kjer delničarji obeh družb odobrijo konsolidacijo in v novo oblikovanem podjetju prejmejo skupne delnice. Na primer, leta 2018 sta Harris Corp. in L3 Technologies Inc. združila moči v okviru novega ročaja L3 Harris Technologies Inc., ki je postal šesti največji pogodbeni obrambni izvajalec v državi.

V razpisni ponudbi je opisana javna ponudba za prevzem, kjer prevzemna družba (aka tudi ponudnik) neposredno stopi v stik z delničarji družbe, s katerimi se trguje na borzi, in ponudi nakup določenega števila njihovih delnic za določeno ceno v določenem času. Prevzemno podjetje zaobide vodstvo in upravni odbor ciljne družbe, ki posla ali morda ne bo odobril posla.

Pridobitev sredstev se zgodi, ko eno podjetje pridobi premoženje druge z odobritvijo delničarjev ciljne družbe. Ta vrsta dogodkov se pogosto pojavlja v primerih stečaja, ko družbe, ki prevzamejo ponudbo, različno premoženje likvidacijske družbe.

Pri prevzemih poslovodstva, ki jih včasih imenujemo odkupi, ki jih vodijo upravljavci (MBO), direktorji podjetja kupijo kontrolni delež v drugi družbi, da bi ga izbrisali iz borze in ga naredili zasebnega. Da pa lahko pride do prevzemov uprave, mora transakcijo odobriti večina delničarjev družbe.

Razlogi za M&A

Podjetja se zaradi različnih razlogov združijo z drugimi podjetji ali jih prevzamejo, vključno z:

1. Sinergije : Z združevanjem poslovnih dejavnosti se splošna učinkovitost delovanja ponavadi povečuje, stroški na splošno pa se znižujejo zaradi dejstva, da vsako podjetje izkorišča prednosti drugih podjetij.

2. Rast : Združitve lahko prevzemnemu podjetju dajo priložnost za povečanje tržnega deleža, ne da bi se močno okrepile. Namesto tega kupci preprosto kupijo konkurenčno podjetje za določeno ceno, kar običajno imenujemo horizontalna združitev. Na primer, pivsko podjetje se lahko odloči za nakup manjše konkurenčne pivovarne, ki manjši obleki omogoči, da proizvede več piva in poveča prodajo zvestim kupcem.

3. Povečajte cenovno moč dobavne verige : podjetje lahko z nakupom enega od svojih dobaviteljev ali distributerjev odpravi celoten niz stroškov. Zlasti nakup nakupa dobavitelja, ki je znan kot vertikalna združitev, podjetju omogoča varčevanje na robu, ki ga je dobavitelj predhodno povečal. Vsako podjetje z nakupom distributerja pogosto pridobi možnost pošiljanja izdelkov z nižjimi stroški.

4. Odpravite konkurenco : Številne pogodbe, povezane z M&A, kupcu omogočajo, da odpravi prihodnjo konkurenco in pridobi večji tržni delež. Na slabi strani je običajno potrebna velika premija, da delničarje ciljne družbe prepriča, da sprejmejo ponudbo. Ni redko, da delničarji prevzemne družbe prodajo svoje delnice in spodbudijo ceno nižjo, saj družba plača preveč ciljne družbe.