Zakaj se je McDonald's zavoj lahko spremenil

(Opomba: Avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in vodja portfelja.)

Delnice družbe McDonald's Corp. (MCD) so se podaljšale za skoraj 9, 5%, odkar so 2. marca dosegle najnižjo ceno okoli 148 dolarjev. Pojavljajo pa se znaki, da se bo nedavni oživ kmalu izmuznil. McDonaldsova cena delnic se je v zadnjih treh letih fantastično povišala za skoraj 68%, kar je približno potrojilo S&P 500 povečanje za 27%.

Delnice McDonald'sa niso poceni, saj lahko trgovanje s skoraj 20-kratnimi ocenami dobička v letu 2019 znaša 8, 23 USD na delnico, skupaj s šibko rastjo dobička pa bi lahko delnice upadale.

Podatki MCD po YCharts

Predrago

McDonaldsovi prihodki naj bi se v letu 2019 znižali za približno 1% na 20, 91 milijarde dolarjev, zaslužek pa se je povečal za skoraj 8, 5%. Pri prilagajanju rasti McDonalds trguje po PEG razmerju 2, 31 na podlagi ocen iz leta 2019, zaradi česar so delnice McDonaldsa drage. Primerjajte to s S&P 500, ki je po 16, 6-kratni ceni za 2019. cene zaslužka 160, 77 dolarja na delnico, kažejo Dow Jones S&P indeksi, in raste hitreje, z 10-odstotno rastjo dobička. Pri prilagoditvi rasti je S&P 500 cenejši tudi z razmerjem PEG 1, 66.

MCD PE razmerje (Naprej 1y) podatki YCharts

Težava rasti

McDonaldsove zaloge se soočajo s težavo zmanjševanja stroškov, ker bo na podjetje povečan pritisk za izboljšanje učinkovitosti poslovanja. Ocene analitikov napovedujejo rast dohodka v višini skoraj 13, 9% v letu 2018 in skoraj 8, 5% v letu 2019. Toda velika težava je, da naj bi se prihodki v letu 2018 znižali za 8%, v letu 2019 pa za skoraj 1%. Rast do leta 2020. To pomeni, da McDonald's ne bo lahka naloga, da še naprej spodbuja rast zaslužka.

Podatki MCD po YCharts

Analitiki morda obračajo medvedje

Analitiki se lahko ohladijo tudi na delnicah McDonald'sa, s tem ko je Stephens znižal zalogo na enako težo, hkrati pa je znižal cenovno ceno na 170 dolarjev s 185 dolarjev 16. aprila, medtem ko je RBC znižal svoj ciljni cilj na 170 dolarjev s 190 dolarjev na začetek marca. Toda večina analitikov je še vedno bullish, po podatkih Ychartsa povprečna ciljna cena na zalogi ostaja približno 186, 50 USD, kar je približno 15% višje od njene trenutne cene okoli 160 USD.

Tehnična odpornost

Zaloga se tudi tehnično bori in se ni mogla dvigniti nad novo območje upora, okoli 165 dolarjev. V kolikor bi delnice še naprej ostajale pod uporom in padle pod 160 dolarjev, bi to lahko povzročilo znaten padec nazaj na 148 dolarjev, kar je skoraj 9% padec od njegove trenutne cene in ponovno preizkušanje prejšnjih najnižjih vrednosti.

McDonaldsova rast prihodkov še naprej muči družbo, kar pomeni, da bo rast morala izvirati iz povečane učinkovitosti. McDonald's, ki trguje s P / E razmerjem 20, naredi preprosto predrag.

Michael Kramer je ustanovitelj družbe Mott Capital Management LLC, registrirani svetovalec za naložbe, in ustanovitelj podjetja, ki je aktivno upravljal dolgotrajni portfelj tematske rasti. Kramer običajno kupuje in hrani zaloge za obdobje od dveh do treh let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in imetja njegovega portfelja. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo ponuditi ali ponuditi prodaje ali nakupa kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in če ni drugače navedeno, niso zagotovljene. Preden začnete izvajati katero koli strategijo, obravnavano v tem dokumentu, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in / ali davčnim strokovnjakom. Na zahtevo bo svetovalec predložil seznam vseh priporočil v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.