Osnova donosa

Kaj je osnova donosa?

Osnova donosa je metoda navajanja cene vrednostnega papirja s fiksnim dohodkom kot odstotek donosa, ne kot vrednost dolarja. To omogoča enostavno primerjavo obveznic z različnimi značilnostmi.

Pojasnjena osnova donosa

Za razliko od delnic, ki so kotirane v dolarjih, se večina obveznic kotira na osnovi donosnosti. Na primer, predpostavimo, da je podjetje kotira s 6, 75-odstotno kuponsko stopnjo in naj bi zapadlo 10 let od datuma izdaje. Obveznica v vrednosti 1.000 USD trguje po vrednosti dolarja 940.

Osnovo donosa lahko izračunamo s trenutno formulo donosa, predstavljeno kot: Kupon / Nakupna cena

Po našem zgornjem primeru znaša kupon, ki ga je treba plačati letno, 6, 75% x 1000 € = 67, 50 USD. Zato osnova donosa znaša 67, 50 USD / 940 $ = 0, 0718 ali 7, 18%. Vlagatelji bodo kotirali na vlagatelje z donosnostjo v višini 7, 18%. Kotacija donosa sporoči trgovcu z obveznicami, da obveznica trenutno trguje s popustom, ker je osnova donosnosti večja od njegove kuponske stopnje (6, 75%). Če je osnova donosnosti nižja od kuponske obrestne mere, bi to kazalo, da se obveznica trguje s premijo, saj višja kuponska stopnja poveča vrednost obveznice na trgih. Trgovec z obveznicami bi lahko nato obveznico primerjal z drugimi znotraj določene panoge.

Osnovo donosa čistega diskontnega instrumenta je mogoče izračunati po formuli bančnega diskontnega donosa, ki je:

r = (popust / nominalna vrednost) x (360 / t)

kjer je r = letni donos

popust = nominalna vrednost minus nakupna cena

t = čas do zapadlosti

360 = bančna pogodba za število dni v letu

Za razliko od trenutnega donosa bančni diskontni donos vzame diskontno vrednost iz nominalne vrednosti in jo izrazi kot del nominalne vrednosti obveznice, ne pa trenutne cene. Ta metoda izračunavanja donosnosti predpostavlja enostavne obresti, to pomeni, da nobenega učinka strjevanja ni upoštevano. Državni blagajniški zapisi se kotirajo samo na podlagi diskontiranja na banki.

Na primer, predpostavimo, da se blagajniška blagajna z nominalno vrednostjo 1000 USD prodaja za 970 USD. Če je čas do zapadlosti 180 dni, bo osnova za donos:

r = [(1.000 do 970 dolarjev) / 1.000 $ x (360/180)

r = (30 USD / 1000 USD) x 2

r = 0, 06 ali 6%

Ker zakladne menice ne bodo plačale kupona, bo imetnik obveznic zaslužil dolar, ki je enak popustu, če bo obveznica zadržana do zapadlosti.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Čisti popustni instrument Čisti instrument popustov je vrsta vrednostnih papirjev, ki do zapadlosti ne izplačuje dohodka; po poteku roka imetnik prejme nominalno vrednost instrumenta. več Osnova za diskontiranje bank je osnova pogodbe, ki se uporablja pri navajanju cen vrednostnih papirjev s fiksnim dohodkom, prodanih s popustom, kot so ameriški zakladni zapisi. več Razumevanje ekvivalentne stopnje kupona (CER) Kuponska ekvivalentna stopnja (CER) je alternativni izračun kuponske stopnje, ki se uporablja za primerjavo vrednostnih papirjev s fiksnim donosom z ničelnimi kuponi in vrednostnimi kuponi. več Metoda s konstantnim donosom Metoda stalnega donosa je eden od načinov izračuna obračunanega diskonta obveznic, ki trgujejo na sekundarnem trgu. več Diskontna stopnja banke Bančna diskontna stopnja je obrestna mera za kratkoročne instrumente denarnega trga, kot so komercialni papirji in zakladne menice. več Donos iz zakladnice Donos iz zakladnice je donosnost naložbe, izražena v odstotkih, na dolžniške obveznosti ameriške vlade. več partnerskih povezav