Pridelek

OPREDELITEV Pobiranja donosa

Pobiranje donosa je dodatna obrestna mera, ki jo investitor prejme s prodajo obveznice z manj donosnosti in nakupom obveznice z višjim donosom. Pobiranje donosa se naredi za izboljšanje uspešnosti portfelja, prilagojenega tveganju.

BREAKING DOWN Pickup

Pobiranje donosa je naložbena strategija, ki vključuje trgovanje z obveznicami z manjšim donosom za obveznice z višjim donosom. Nabiranje dodatnega donosa omogoča večje donose, vendar je strategija tudi večja. Obveznica z manjšim donosom ima na splošno krajšo zapadlost, medtem ko ima obveznica z višjim donosom navadno daljšo dospelost. Obveznice z dolgoročnejšo ročnostjo so občutljivejše na gibanje obrestnih mer na trgih. Zato je vlagatelj izpostavljen obrestnemu tveganju z daljšo ročnostno obveznico.

Poleg tega obstaja pozitiven odnos med donosom in tveganjem. Čim večje je tveganje za obveznico, večji je donos, ki ga vlagatelji zahtevajo, da jih spodbudijo k nakupu obveznice. Obveznice z večjim tveganjem imajo slabšo kreditno kakovost kot obveznice z nižjim tveganjem. Pri prevzemu donosnosti je torej vključena določena količina tveganja, saj je obveznica z višjim donosom pogosto slabše kreditne kakovosti.

Na primer, vlagatelj ima v lasti obveznico, ki jo je izdala družba ABC in ima 4-odstotni donos. Investitor lahko to obveznico proda v zameno za obveznico, ki jo je izdala družba XYZ in ima donos 6%. Pobiranje donosnosti vlagatelja znaša 2% (6% - 4% = 2%). Ta strategija lahko koristi bodisi z višjim kuponom ali višjim donosom do zapadlosti (YTM) ali obojim. Obveznice, ki imajo večje tveganje privzetosti, imajo pogosto višje donose, zato je igranje prevzema donosnosti tvegano. V idealnem primeru bi dvig donosnosti vključeval obveznice z enakim bonitetnim ali kreditnim tveganjem, čeprav to ni vedno tako.

Strategija pobiranja donosnosti temelji na čisti zamenjavi donosnosti donosa, ki izkoristi začasno nižje cene, kupuje obveznice, ki so podcenjene glede na iste vrste obveznic v portfelju, s tem pa plačuje višji donos in prodaja teh v portfelju, ki je precenjen, ki posledično izplačuje nižji donos. Zamenjava vključuje trgovanje z obveznicami z nižjo kuponsko količino z višjimi kuponskimi obveznicami, kar poveča tveganje ponovnega investiranja, s katerim se sooča vlagatelj, ko se obrestne mere znižajo, saj je verjetno, da bo izdajatelj "poklical" visokokuponsko obveznico. Obstaja tudi nekaj tveganja, če se obrestne mere povišajo. Na primer, če prevladujoče obrestne mere v gospodarstvu naraščajo, medtem ko je transakcija v teku ali v obdobju zadrževanja obveznice, lahko vlagatelj povzroči izgubo.

Strategija pobiranja donosa je vnesena preprosto za ustvarjanje višjih donosov. Vlagatelju ni treba špekulirati ali napovedovati gibanja obrestnih mer. Ta strategija prinaša koristne koristi, če se izvaja pravilno in ob pravem času.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kako deluje prevzem donosa Pikap je dodatno zanimanje, pridobljeno s prodajo ene obveznice in nakupom druge z večjo donosnostjo. Priložnost za dvig donosnosti je glavni razlog, s katerim se trguje z obveznicami. več Krivulja donosa Krivulja donosa je črta, ki v določenem času prikaže obrestne mere obveznic z enako kreditno kakovostjo, vendar so različni datumi dospelosti. več Zamenjava čistega donosa Pritrditev zamenjave čistega donosa je takrat, ko se obveznice z nižjo donosnostjo in krajšimi stopnjami ročnosti zamenjajo za obveznice z višjimi donosnosti in daljšo ročnostjo. več Razmik visoko donosnih obveznic Visoka donosnost obveznic je odstotna razlika v trenutnih donosnosti različnih razredov visoko donosnih obveznic v primerjavi z merilom referenčne obveznice. več Kako deluje premijska obveznica in zakaj stanejo več Premijska obveznica je trgovanje z obveznicami nad njeno nominalno vrednostjo ali z drugimi besedami; stane več kot nominalni znesek na obveznici. Če se cena obveznic s premijo ali popustom na sekundarnem trgu igra več dejavnikov. več Obveznostna lestvica Obvezniška lestvica je portfelj vrednostnih papirjev s stalnim donosom, pri katerih ima vsak vrednostni papir bistveno drugačen datum zapadlosti. več partnerskih povezav