Obveznica z ničelnimi kuponi

Kaj je obveznica z ničelnimi kuponi

Ničelna kuponska obveznica je dolžniška vrednostna papirja, ki ne plačuje obresti, ampak namesto tega trguje z globokim diskontom, kar prinaša dobiček ob zapadlosti, ko se obveznica unovči za polno nominalno vrednost.

Nekatere obveznice se od začetka izdajajo kot instrumenti z ničelnimi kuponi, medtem ko se druge obveznice pretvorijo v instrumente z ničelnimi kuponi, potem ko jim finančna institucija odvzame kupone in jih ponovno pakira kot obveznice z ničelnimi kuponi. Ker ob zapadlosti ponujajo celotno plačilo, ponavadi ničelne kuponske obveznice nihajo v ceni, precej bolj kot kuponske obveznice.

Ničelna kuponska obveznica je znana tudi kot obračunska obveznost.

Ključni odvzemi

• Ničelna kuponska obveznica je instrument zavarovanja dolga, ki ne plačuje obresti.
• Obveznice z ničelnimi kuponi trgujejo z globokimi popusti in ob zapadlosti ponujajo polno nominalno dobičkonosnost.
• Razlika med nakupno ceno ničelne kuponske obveznice in nominalno vrednostjo kaže na donosnost vlagatelja.

2:01

Obveznica z ničelnimi kuponi

BREAKING DOWN Obveznica z ničelnimi kuponi

Obveznica je portal, prek katerega korporativno ali vladno telo zbira kapital. Ob izdaji obveznic vlagatelji kupujejo te obveznice, ki dejansko delujejo kot posojilodajalci izdajatelja. Vlagatelji zaslužijo donos v obliki kuponskih plačil, ki se izvajajo polletno ali letno v celotni življenjski dobi obveznice.

Ko obveznica zapade, se imetniku obveznice povrne znesek, enak nominalni vrednosti obveznice. Vrednost ali nominalna vrednost podjetniških obveznic se navadno navede v višini 1.000 USD. Če se podjetniška obveznica izda s popustom, to pomeni, da lahko vlagatelji obveznico kupijo pod njeno nominalno vrednostjo. Na primer, investitor, ki kupi obveznico s popustom za 920 dolarjev, bo prejel 1.000 dolarjev. Donos v višini 80 dolarjev, skupaj s kuponskimi plačili, prejetimi na obveznico, je dohodek ali donos vlagatelja za zadrževanje obveznice.

Toda vse obveznice nimajo kuponskih plačil. Tiste, ki niso navedene kot ničelne kuponske obveznice. Te obveznice se izdajajo z globokim popustom in ob zapadlosti vračajo nominalno vrednost. Razlika med nakupno ceno in nominalno vrednostjo predstavlja donosnost vlagatelja. Plačilo, ki ga prejme vlagatelj, je enako vloženi glavnici, povečani za zaslužene obresti, sestavljene polletno, z navedenim donosom. Obresti, pridobljene z ničelno kuponsko obveznico, so pripisane obresti, kar pomeni, da gre za ocenjeno obrestno mero za obveznico in ne za ugotovljeno obrestno mero. Na primer, obveznico z nominalnim zneskom 20.000 dolarjev, ki zapade v 20 letih, s 5, 5-odstotnim donosom, lahko kupite za približno 6, 757 dolarja. Konec dvajsetih let bo investitor dobil 20.000 dolarjev. Razlika med 20.000 in 6.757 dolarjev (ali 13.243 dolarjev) predstavlja obresti, ki se združujejo samodejno, dokler obveznica ne zapadne. Pripisane obresti se včasih imenujejo "fantomske obresti".

Pripisane obresti na obveznico so predmet davka od dohodka, navaja Služba za notranje prihodke (IRS). Čeprav vlagatelji do zapadlosti ne plačujejo kuponskih obveznic z ničelnimi kuponskimi obveznicami, bodo vlagatelji vseeno morali plačati zvezne, državne in lokalne dohodnine na pripisane obresti, ki se obračunajo vsako leto. Nakup občinske ničelne kuponske obveznice, nakup ničelnih kuponskih obveznic na računu, oproščenega davka, ali nakup podjetniške ničelne kuponske obveznice, ki ima status oproščenega davka, je nekaj načinov, da se izognete plačilu davka od dohodka od teh vrednostnih papirjev.

Izračun cene

Cena ničelne kuponske obveznice se lahko izračuna kot:

Cena = M / (1 + r) ⁿ

kjer je M = zapadlost ali nominalna vrednost obveznice

r = zahtevana obrestna mera

n = število let do zapadlosti

Če želi vlagatelj 6-odstotni donos na obveznico z nominalno vrednostjo 25.000 dolarjev, ki bo zapadel v treh letih, bo pripravljen plačati naslednje:

25.000 USD / (1 + 0.06) ³ = 20.991 USD.

Če dolžnik sprejme to ponudbo, bo obveznica prodana vlagatelju po 20.991 dolarjev / 25.000 dolarjev = 84% nominalne vrednosti. Po zapadlosti investitor pridobi 25.000 dolarjev - 20.991 dolarjev = 4.009 dolarjev, kar pomeni 6% obresti na leto.

Čim več časa traja do zapadlosti obveznice, manj vlagatelj plača zanjo in obratno. Termini zapadlosti pri ničelnih kuponskih obveznicah so običajno dolgoročni, začetne dospelosti znašajo najmanj 10 let. Ti dolgoročni zreli datumi omogočajo vlagateljem, da načrtujejo dolgoročne cilje, kot je varčevanje za šolanje v šoli. Vlagatelj lahko z globokim popustom obveznice položi majhno količino denarja, ki lahko sčasoma raste.

Obveznice z ničelnimi kuponi se lahko izdajajo iz različnih virov, vključno z ameriško državno državno blagajno, organi države in lokalne uprave ter korporacije. Večina ničelnih kuponskih obveznic trguje na glavnih borzah. (Za povezano branje glejte "Kakšna je razlika med ničelno kuponsko obveznico in navadno obveznico?")

[Pomembno: Zero-kuponske obveznice so kot druge obveznice, saj nosijo različne vrste tveganj, ker so podvržene obrestnemu tveganju, če jih vlagatelji prodajo pred zapadlostjo.]

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Vrednotenje obveznic: Kakšna je poštena vrednost obveznice? Vrednotenje obveznic je tehnika določanja teoretične poštene vrednosti določene obveznice. več Metoda s konstantnim donosom Metoda stalnega donosa je eden od načinov izračuna obračunanega diskonta obveznic, ki trgujejo na sekundarnem trgu. več Kaj je finančni popust pri trgovanju, se popust nanaša na situacijo, ko se obveznica trguje za nižjo od njene nominalne ali nominalne vrednosti. Sem spadajo čisti instrumenti za popust. več Kako originalni popust pri izdaji - OID delo Originalni popust pri izdaji (OID) je znesek popusta ali razlika med prvotno nominalno vrednostjo in ceno, plačano za obveznico. več dejavnikov, ki ustvarjajo diskontne obveznice Diskontna obveznica je tista, ki izdaja manj kot njeno nominalno vrednost ali obveznico, ki na sekundarnem trgu trguje za manj kot njeno nominalno vrednost. Tako kot pri nakupu drugih izdelkov s popusti je za vlagatelja tudi tveganje, vendar je tudi nekaj koristi. več Obveznica z globokimi diskontom Obveznica z globokim diskontom se prodaja s popustom po paru in ima stopnjo kupona bistveno manj kot prevladujoče stopnje zavarovanja s fiksnim dohodkom. več partnerskih povezav