4 Prednosti dolgoročnih delniških delnic

Številni tržni strokovnjaki predlagajo, da se zaloge hranijo dolgoročno. Indeks Standard & Poor's (S&P) 500 je v letih od 1975 do 2015 doživel izgube v 10 od 40 let, zaradi česar so donosnosti delnic na krajših časovnih okvirih precej nestanovitne. Vendar pa so vlagatelji že dolgoročno doživljali veliko višjo stopnjo uspeha.

V okolju zelo nizkih obrestnih mer lahko vlagatelji zaidejo v zaloge, da bi spodbudili kratkoročne donose, vendar je bolj smiselno, da se dolgoročno držijo zalog.

Boljše dolgoročne vrnitve

Pregled več desetletij donosnosti preteklega razreda sredstev kaže, da so zaloge presegle večino drugih razredov sredstev. S&P 500 je v 87-letnem obdobju od leta 1928 do 2015 vrnil povprečno 9, 5% na leto. To ugodno ustreza 3, 5-odstotni donosnosti trimesečnih zakladnih menic in 5-odstotni donos 10-letnih zakladnih zapisov.

Medtem ko je borzna vrednost presegla druge vrste vrednostnih papirjev, so tvegajoči razredi lastniškega kapitala v preteklosti prinašali višje donose od konzervativnejših. Trgi v nastajanju imajo nekaj največjega potenciala donosa na delniških trgih, vendar imajo tudi najvišjo stopnjo tveganja. Kratkoročna nihanja so lahko precejšnja, vendar je ta razred v preteklosti zaslužil od 12 do 13% povprečnih letnih donosov.

Majhne kapice so prinesle tudi nadpovprečne donose. Nasprotno, zaloge z velikimi kapitami so na spodnjem koncu donosov, v povprečju približno 9% na leto.

Priložnost za vožnjo z najvišjimi in najnižjimi padci

Zaloge veljajo za dolgoročne naložbe. Delno je to zato, ker ni nenavadno, da zaloge v krajšem časovnem obdobju padejo na 10 do 20% ali več. V obdobju več let ali celo desetletij imajo vlagatelji priložnost, da odpravijo nekatere od teh najvišjih in najnižjih vrednosti, da ustvarijo boljši dolgoročni donos.

Če pogledamo nazaj na donose na borzi od dvajsetih let prejšnjega stoletja, posamezniki nikoli niso izgubili denarja za naložbe v S&P 500 v 20-letnem časovnem obdobju. Tudi če upoštevamo neuspehe, kot so velika depresija, črni ponedeljek, tehnološki mehurček in finančna kriza, bi vlagatelji doživeli dobiček, če bi vlagali v S&P 500 in ga 20 let neprekinjeno držali. Medtem ko pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov, vseeno kaže, da dolgoročno vlaganje v delnice na splošno prinese pozitivne rezultate, če jim damo dovolj časa.

Vlagatelji so slabši časovni posredniki

Ena izmed pomanjkljivosti v vedenju vlagateljev je težnja po čustvenosti. Številni posamezniki trdijo, da so dolgoročni vlagatelji, dokler borza ne začne upadati, to je takrat, ko se zaradi strahu pred dodatnimi izgubami lovijo denarja. Mnogi ti isti vlagatelji ne uspejo investirati v zaloge, ko pride do okrevanja, in skočijo nazaj, šele ko je večina dobičkov že dosežena. Ta vrsta vedenja "kupuj visoko, prodaj nizko" ponavadi osiromaši donosnost vlagateljev.

Glede na Dalbarjevo študijo kvantitativne analize vedenja vlagateljev za 2015, je imel S&P 500 povprečni letni donos približno 20% v 20-letnem obdobju, ki se je končalo 31. decembra 2014. V istem časovnem okviru je povprečni investitor doživel povprečno letno donosnost samo 2, 5%. Vlagatelji, ki preveč pozornosti namenjajo borzi, si prizadevajo za uspeh, saj si trg prizadevajo prepogosto. Preprosta dolgoročna strategija odkupa bi prinesla veliko boljše rezultate.

Nižja stopnja davka na kapitalski dobiček

Vlagatelj, ki proda vrednostni papir v enem koledarskem letu od nakupa, dobiček dobička obdavči kot navadni dohodek. Ta davčna stopnja bi lahko glede na prilagojeni bruto dohodek posameznika znašala kar 39, 6%. Pri tistih prodanih vrednostnih papirjih, ki so bili v posesti dlje kot eno leto, se dobički obdavčijo po najvišji stopnji le 20%. Vlagatelji v nižjih davčnih razredih so lahko celo upravičeni do 0% dolgoročne stopnje davka na kapitalski dobiček.