4 Zgodnji opozorilni znaki naslednje finančne krize

Sheila Bair, ki je vodila FDIC v temnih dneh finančne krize 2008, je pred kratkim v dolgotrajnem intervjuju z Barronovom razpravljala o trenutnih nevarnostih za finančni sistem. Bair je opozoril na bližajoči se hipotekarni hipotekarni hipotek, glavni predhodnik krize leta 2008, ko se druge vidne osebnosti, na primer nekdanji predsednik zveznih rezerv Alan Greenspan, niso strinjale, da obstaja ameriški stanovanjski mehurček. "Spomini in spoznanja tega, kar je povzročilo krizo, so popolnoma prezrti, " je povedala Barronovi.

Barurova štiri glavna področja zaskrbljenosti, o katerih smo govorili z Barronovimi: zmanjšane kapitalske zahteve bank, naraščajoči zasebni dolg, baloten zvezni proračunski primanjkljaj in velik dolg študentskega posojila. Prav tako je delila mnenja o kitajskem dolgu, bitkoinu in kibernetskem tveganju.

Impresivno nadaljevanje

Odkar je leta 2011 zapustil FDIC, je bil Bair do leta 2017 predsednik Washingtonskega koledža v Marylandu in je bil svetovalec različnih institucij, kot je regulativna komisija Kitajske banke. Je vodja sveta za sistemska tveganja skupine dobrodelnih organizacij Pew, ki spodbuja finančno stabilnost. Med korporativnimi odbori, na katerih je sodelovala, so tudi kitajska državna industrijska in komercialna banka Kitajske ter blockchain startup Paxos, ki upravlja z borzo bitcoin.

Ključni odvzemi

• Sheila Bair, nekdanja predsednica FDIC, ki je agencijo videla skozi finančno krizo leta 2008, skrbi še ena kriza na obzorju.
• Barurova štiri glavna področja zaskrbljenosti, o katerih smo govorili z Barronovimi: zmanjšane kapitalske zahteve bank, naraščajoči zasebni dolg, baloten zvezni proračunski primanjkljaj in velik dolg študentskega posojila.
• Drugi diskontirajo pomisleke Baira in ponujajo bolj optimistične napovedi za kratkoročno do srednjeročno obdobje.

1. Zmanjšani kapital banke

Bair nima težav z neko deregulacijo bank, "na primer z olajšanjem nepotrebne nadzorne infrastrukture za regionalne banke in banke."

Kljub temu, "kar zadeva" velike, zapletene finančne institucije, ki so povzročile krizo, "je zatrdila Barronovim:" Zdaj, da se kapital izgubi, je prav noro. Ko bomo prišli do nazadovanja, banke ne bodo imele blazine za prevzem izgub. Brez blazine bomo imeli spet 2008 in 2009. "

Neodvisna raziskovalna skupina ameriškega ministrstva za finance je ugotovila, da bo finančni sistem še vedno v veliki nevarnosti, če ena ali več velikih bank ne bo uspelo, kljub reformam, uvedenim po krizi leta 2008. Podobno profesor ekonomije Kenneth Rogoff z univerze Harvard meni, da se vodilne centralne banke po svetu niso pripravljene spoprijeti z novo bančno krizo.

2. naraščajoči zasebni dolg

Na vprašanje, kaj lahko sproži naslednjo finančno krizo, je Bair opozoril na naraščajoči zasebni dolg. Omenila je dolg na kreditnih karticah, posojila za predhodno uporabo avtomobila, posojila, ki financirajo odkupe, ki jih prinašajo podjetja, in splošni dolg podjetja. "Vsaka vrsta zavarovanih posojil, podprtih s premoženjem, ki je precenjeno, bi morala biti zaskrbljujoča, " je navedla in dodala: "To se je zgodilo s stanovanjem."

3. Zvezni primanjkljaj na kroglah

"Če bomo še naprej metali plin na plamen s primanjkljajem, me skrbi, kako hud bo naslednji [gospodarski] padec - in ali imamo na voljo dovolj nabojev [za boj proti njemu], " je menil Bair. "Skrbi me tudi, ko se dvomi o statusu državnih zakladnic, " je dodala.

Bair je nadaljeval: "Mislim, da Kongres nima pojma, da je razlog, da so se jim uspeli umakniti s to razvpitostjo, ta, da smo v tovarni lepila najprimernejši konj. Vendar smo v tovarni lepila. situacija ni dobra. "

4. Študentski dolg

Barir's meni tudi, da je Bair zaskrbljen zaradi študentskega dolga, kar je vrtoglavih 1, 3 bilijona dolarjev. "Obstajajo vzporednice z letom 2008: Ogromno zneskov neprimernih posojil se daje ljudem, ki jih ne morejo izplačati, in lahka razpoložljivost teh posojil vodi v inflacijo sredstev, " je opazila.

Kot je dejal Bair, je velik del študentskega posojila, da izobraževalne ustanove nekaznovano dvigujejo šolnino, ker "v igri nimajo kože, kot [številni posojilodajalci] v hipotekarni krizi." To pomeni, da zvezna vlada, ne koledži, nosi tveganje neplačila.

Oglejte si, kako milijoni bralcev Investopedije po vsem svetu čuti trge vrednostnih papirjev, merjeno z indeksom anksioznosti Investopedia (IAI).

Reformacija za študentska posojila

Bair podpira sistem, v katerem fakultete in vlada razdelijo stroške študentskih posojil 50/50, odplačevanje pa je drsno, kot odstotek prihodnjega dohodka. Verjame, da bi tudi filantropije morale priti "v mešanico". Razlog je dejala: "Učitelji matematike v srednjih šolah potrebujemo tako kot potrebujemo upravljavce hedge skladov, vendar imamo plačilni sistem v eni velikosti, ne glede na to, ali zaslužite 36.000 ali 360.000 dolarjev."

Bair še zaskrbi: "Študentski dolg prav tako zavira majhna podjetja. Otroci, ki bi začeli podjetje v garaži svojih staršev, tega zdaj ne morejo storiti, ker so dolžni 50.000 dolarjev."

"Previdnost" v primerjavi s "Kratkoročno"

Banke in regulatorji, podobni na Kitajskem, so vse bolj zaskrbljeni zaradi upravljanja tveganj, kreditne kakovosti in neizpolnjenih posojil, pravi Bair, pri čemer je poudaril, da "previdnost" in "trajnostna rast" postajata ključni besedi.

Dodaja: "Preseneti me razlika v tonu političnega vodstva - s [kitajskim predsednikom] Xi je govoril o razdvajanju, omejevanju mehurčkov premoženja in sprejemanju kratkoročnih kompromisov za rast za dolgoročno stabilnost. to v ZDA, kjer gremo k deregulaciji in večjemu zadolževanju. Žalosti me, da smo postali plen kratkoročnemu. "

Bitcoin in cyber tveganje

Bair je povedal Barronovi, da bitcoin nima nobene notranje vrednosti, prav tako pa tudi vladni denar ne izda papirja. Po njenem mnenju bi moral trg določiti njegovo vrednost, vlada pa se mora osredotočiti na razkritje, izobraževanje, preprečevanje goljufij in omejevanje njegove uporabe za podporo kriminalnim dejavnostim. Ljudem svetuje, naj vanj ne vlagajo, če si ne morejo privoščiti popolne izgube.

Glede na vse druge pomisleke po krizi je Bair povedal Barronovi, da so regulatorji zaostali pri obravnavi sistemskega kibernetskega tveganja. Trenutno pa je vesela, ko vidi, da so se zelo osredotočili na to.

Kontrastna točka

V nasprotju z zaskrbljenostjo Sheile Bair je bikoviti pogled na bančni sektor ponujal široko spremljani bančni analitik Dick Bove. Verjame, da ameriške banke vstopajo v novo desetletje zlato dobo vse večje dobičkonosnosti. Medtem se je indeks KBW Nasdaq Bank (BKX) zvišal za 530% v primerjavi z najnižjim dnevnim dnem 6. marca 2009 do konca marca 2, 2018 in s tem presegel 304-odstotni dobiček za indeks S&P 500 (SPX).