5 pomembnih lestvic za ogled v maju 2019

Mesec april je bil dober za delniške trge. Zaloge v ZDA so dosegle velik napredek, tako merila Nasdaq Composite kot S&P 500 pa so na kratko dosegla nove najvišje dosežke, ki so presegli prejšnje rekordne vrhove avgusta-septembra lani.

Na drugih ključnih trgih so donosnosti državnih obveznic na splošno nižji od najnižjih vrednosti marca konec marca, saj so močno pozitivni ameriški gospodarski podatki spodbudili primer večja sovražnosti zveznih rezerv, kot smo jo opazili v zadnjem času.

Ista dinamika, ki kaže na močnejše gospodarstvo, kot je bilo prej pričakovano, je pripomogla k nadaljevanju pritiska na ameriški dolar. Aprila je indeks ameriškega dolarja dosegel skoraj dveletno najvišjo vrednost.

Hkrati je ta dolarska moč v povezavi s hitro rastočimi trgi delnic pomagala podaljšati gibanje cen zlata. Od februarskega vrhunca se je zlato zmanjšalo za skoraj 5% od konca aprila.

Nazadnje so kitajski trgi še naprej osredotočeni, saj se zdi, da je trgovinsko pogodba med ZDA in Kitajsko zelo blizu resolucije. Glavni primer Shanghai Composite se je aprila začel z brezo, vendar je proti koncu meseca močno padel.

Kljub makro temam, ki se bodo nadaljevale v maju in pozneje, bodo še naprej gospodarska rast ZDA in svetovna gospodarska rast, usmeritev denarne politike Feda (čeprav do sredine junija ne bo drugega zasedanja odbora FOMC), moč ameriškega dolarja in potencialni trgovinski sporazum med ZDA in Kitajsko.

Tukaj vam predstavljamo naše mesečne „5 pomembnih lestvic, ki jih je treba gledati“ - trge in instrumente, na katere bodo maja verjetno vplivali zgoraj navedeni dejavniki.

Nasdaq sestavljeni indeks

Nasdaq Composite je pomemben ameriški indeks, ki ima težje ponderiranje tehnoloških zalog kot ostali njegovi izdelki z veliko zgornjo mejo. Kot je navedeno zgoraj, je Nasdaq Composite aprila dosegel nov rekordni vrhunec leta 8176. Medtem ko je prvih nekaj dni maja indeks popustil, je velik shod 3. maja skoraj zmanjšal te izgube.

Nasdaq je dolgoročno v jasnem in močnem trendu v primerjavi s svojimi najnižjimi decembrskimi mejami. Indeks se je v začetku maja rahlo zmanjšal pod tem trendom, vendar bi moral biti pripravljen, da v kratkem ponovno nadaljuje trend, če bi se nadaljeval tek.

Nasdaq je v začetku aprila oblikoval „zlati križ“, ki je glavni bikovski tehnični pokazatelj, ki se običajno pojavi, ko 50-dnevno drseče povprečje preseže 200-dnevno drsno povprečje.

Medtem ko smo lahko opazili, da se bo maja pojavil povratek, je zagon očitno na glavo. Če in ko bo indeks ves čas dosegel nov vrhunec, bi lahko opazili pospešek tega vzpona.

10-letna donosnost zakladnice ZDA

Pozno marca je za desetletno finančno donosnost ZDA doseglo dolgoročno prekoračitev, ki je dosegla kar 2, 34%. Že od decembra 2017 se je ta referenčni donos državnih obveznic znižal na tako nizko raven.

Aprila pa so donosnosti delno znižali te najnižje vrednosti zaradi močnih pozitivnih gospodarskih podatkov. S kakršnimi koli bolj optimističnimi znaki za gospodarstvo lahko znižanje obrestnih mer Feda postane manj pomemben, donosi pa se lahko še naprej povečujejo. Med prvo objavo FOMC 1. maja se je predsednik Fed Jerome Powell odvrnil od špekulacij glede znižanja stopenj na obzorju.

Če bo tako še naprej in gospodarstvo nadaljuje na svoji poti, bi se lahko donosnost povrnila na ravni 2, 80%. Ključni glavni znak tukaj ostajajo napovedi za inflacijo. Vztrajno nizke vrednosti inflacije, kljub naraščajoči gospodarski rasti, lahko donosnosti v bližnji prihodnosti ostanejo nizke.

Indeks ameriškega dolarja

Indeks ameriškega dolarja je široko uporabljen merilec dolarske moči, ki primerja vrednost grškega zneska s košarico valut, od katerih ima največji delež evro.

Kljub ustavitvi zvišanja tečaja Feda, ki se je začelo v začetku tega leta, dolar še naprej pridobiva zagon pri krepitvi ameriških gospodarskih podatkov, padajočem evru in drugih ključnih makro dejavnikih. Od začetka leta 2018 je indeks dolarja v ostrem bikovskem trendu stalno naraščal.

Če bo ameriško gospodarstvo še naprej v vzponu in se Fed vzdrži preveč zaviranja, bi lahko kmalu dolarski indeks postavil novo dvoletno višino nad aprilskimi najvišjimi najvišjimi vrednostmi 98, 30.

Zlato

Od začetka maja zlato še naprej upada v dobro oblikovanem padajočem trendu od svojih februarskih najvišjih vrednosti. Kombinacija naraščajočega ameriškega dolarja in močnih delniških trgov je pripomogla k pritisku na plemenito kovino.

Ker je zlato običajno denominirano v ameriških dolarjih, je na splošno obratno povezano z vrednostjo zelenega zneska. In kot sredstvo, ki je varno v zavetišču, je zlato opazilo zmanjšanje varnostnih tokov, saj delniški trgi kažejo naraščajočo naklonjenost vlagateljev.

Z vsakim nadaljevanjem teh dveh dejavnikov - naraščajoč dolar in naraščajoče zaloge, zlato lahko opazi nadaljnjo slabost. Trenutno se je cena zlata znižala na ključno linijo navzgor, ki sega vse do najnižjega avgusta 2018. Z vsako razčlenitvijo pod to črto bi zlato lahko spet padlo proti 200-dnevnemu drsnemu povprečju in podpornemu območju 1240 dolarjev.

Šanghajski sestavljeni indeks (SSEC)

Shanghai Composite je najpomembnejši kitajski indeks referenčnega kapitala. Vsebuje vse delnice, s katerimi se trguje na Šanghajski borzi, ki je največja delniška borza v državi.

Kot je navedeno zgoraj, se je Shanghai Composite aprila začel z brezo, vendar je proti koncu meseca močno padel. Od začetka maja je indeks padel in dosegel 50-dnevno drsno povprečje.

ZDA in Kitajska sta trenutno zelo blizu, da bi dosegli pomemben trgovinski dogovor. Kitajska od takega dogovora verjetno ima več koristi od ZDA. Zato bi lahko vsak pozitiven razvoj teh kritičnih pogovorov spodbudil razširjen shod za kitajske zaloge po sedanjem povračilu.

Na splošno Shanghai Composite še naprej trguje z naraščajočo rastjo od najnižjih januarskih najnižjih vrednosti. Ob predpostavki, da ne pade daleč pod 50-dnevno drsno povprečje, bi lahko indeks pripravil, da si opomore od povratne sile in poveča to višino na višje.