5 razlogov lahko zaloge energije presežejo

Zaloge energije, ki so jih letos večinoma opuščali vlagatelji, tudi ko so cene nafte odvrgle od najnižjih najnižjih vrednosti, bi lahko končno spodbudili. Medtem ko je sklad za izbiro energetskega sektorja SPDR (XLE) na letni ravni upadel za več kot 1% v primerjavi z več kot 16% dobičkom S&P 500, je glavni direktor ameriškega kapitala JPMorgan Chase & Co. (JPM) Dubravko Lakos-Bujas. strateg je pred kratkim predstavil pet glavnih razlogov, zakaj so bile zaloge nafte in plina pripravljene na rast, poroča Business Insider.

"Verjamemo, da bi lahko ugodna tehnična tehnika, izboljšanje temeljev s stabilizacijo poslovnega cikla in nenehne geopolitične napetosti na Bližnjem vzhodu pomagale preusmeriti tokove v ta univerzalno sovražen in poceni sektor, " je zapisal v obvestilu strankam. Trije skladi, s katerimi se trguje z izmenjavo energije (ETF), ki bi lahko koristili, vključujejo proizvodnjo ETF za raziskovanje nafte in plina SPDR S&P (XOP), rafinerije nafte VanEck Vectors ETF (CRAK) in VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH).

Ključni odvzemi

• Energetske zaloge po zelo nizkih ocenah.
• Energetska podjetja povečujejo dividende in odkupe.
• Napetosti na Bližnjem vzhodu bi lahko omejile oskrbo z nafto.
• Pričakovanja rasti v ameriškem gospodarstvu.
• Energetske družbe z visokim vzvodom, da izkoristijo višje cene nafte.

Kaj pomeni za vlagatelje

Ena letošnjih presenetljivih stvari je, da se energetske zaloge niso zbrale skupaj s ceno nafte. Cena West Texas Intermediate (WTI) je konec decembra lani padla pod 43 dolarjev za sod, preden se je odbila v prvi polovici leta 2019. Zdaj je cena približno 26% višja od tistih, ki so bili najnižji v decembru. Medtem so energetske zaloge v bistvu izgubile vse dobičke, ki so jih dosegli v prvih štirih mesecih leta.

Tobias Levkovič, ameriški kapitalski strateg pri Citigroup Inc., je v začetku avgusta v raziskovalnem poročilu zapisal: "Energetski sektor je bil leta 2019 za vlagatelje razočaranje, saj je ustvaril najslabši donos vseh sektorjev." Njegove občutke je odmeval Eric Nuttall Bloomberg, višji vodja portfelja podjetja Ninepoint Partners, ki je zapisal: "Energetski sektor trpi zaradi ene zelo jasne težave: NI kupcev energetskih zalog, " pravi Bloomberg.

Toda Lakos-Bujas meni, da se bo to spremenilo, in tukaj je pet njegovih razlogov.

Pet razlogov energetskih zalog je nagnjeno

Razlog številka ena, ki se želi izkoristiti v zalogah energije, je njihova relativna poceni. Sektor je izjemno podcenjen, ker so institucionalni vlagatelji opuščali svoje pozicije v energetskih zalogah in sistematični skladi primanjkujejo nafte. "Absolutna in relativna vrednotenja so najnižja, saj je trgovanje z majhnimi omejitvami E & Ps trgovanje pod knjigovodsko vrednostjo in po ravni cen pred skoraj 25 leti, " je dejala Lakos-Bujas.

Drugi glavni razlog je, da se donosnosti v energetskem sektorju izboljšujejo. Energetska podjetja povečujejo dividende in z nižjimi cenami delnic jih odkupujejo. Dejavnost nakupa v notranjosti je zdaj na najvišji ravni, donosnost energetskih podjetij pa je narasla na 3, 9%, je dejal.

Tretjič, napetosti na Bližnjem vzhodu so se povečale, zlasti po napadu brezpilotnih letal na državne naftne objekte Savdske Arabije. Medtem ko so cene nafte prvotno upadle, so se nato spet znižale, zaloge energije pa so se komaj podražile, dve tretjini pa jih je trgovalo pod ravnjo pred napadom. Po mnenju Lakos-Bujasa, ki pričakuje, da se bodo ameriške zaloge nafte povečale, ko se bo negotovost glede oskrbe z nafto na Bližnjem vzhodu nadaljevala.

Njegov četrti razlog se nanaša na širše obete za ameriško gospodarsko rast, za katere se bo počutil v naslednjih mesecih. Tekoča trgovinska vojna med ZDA in Kitajsko ter počasi rastoče svetovno gospodarstvo sta bila pomemben korak nazaj v energetski sektor, vendar bo nedavno denarno olajšanje globalnih centralnih bank pomagalo preusmeriti upočasnitev in povečana spodbuda bo pripomogla k povečanju rasti ne preveč oddaljena prihodnost.

Nazadnje Lakos-Bujas verjame, da je v energetskem sektorju veliko neprimernega napredka, za katerega meni, da ima zelo velik vpliv. Ker se bodo prihodnje leto cene nafte povišale za približno 5 dolarjev za sodček, bo ta velik finančni vzvod pripomogel k velikanski dobički energetskih podjetij. Povečanje dobičkov naj bi spodbudilo še večje dividende in več odkupov, kar naj bi pripomoglo k večji množici energetskih zalog.

Pogled naprej

Teza Lakos-Bujasa je odvisna od okrevanja ameriškega gospodarstva v naslednjih mesecih, vendar je na tej fronti še vedno veliko mešanih stališč. Nedavna šibkost ameriških proizvodnih podatkov in znaki, da svetovno gospodarstvo še naprej počasi postavlja to tezo. Ena svetla točka pa je petkovo poročilo o delovnih mestih, ki je pokazalo, da je brezposelnost v ZDA padla na najnižje stanje od leta 1969, saj so delodajalci dodali 136.000 delovnih mest.