7 načinov izgube denarja na obveznice

Številni vlagatelji vidijo vlaganje na trg s fiksnim dohodkom kot način za ohranitev kapitala. Ironija je, da na obveznice obstajajo različni načini izgube denarja - nekateri dobro znani, drugi pa ne toliko. Tu poskušamo raziskati vodilne vzroke izgube, tako dobesedno kot v smislu resničnega donosa, da se boste lahko naučili izogniti se morebitnim težavam in se bolje pripraviti na neizogibne.

1. Izgube pri trgovanju

Izgubiti denar je enostavno, če kupujete in prodajate obveznice kot trgovec. Tu so glavni načini, da lahko igranje z vrednostnimi papirji s fiksnim donosom povzroči izkrvavitev denarja.

• Obrestne mere premaknejo
  Kot vedo vsi trgovci obveznic, cene obveznic padajo. Če klimatske stopnje niste dobro prebrali, se boste poškodovali. To je verjetno največji vir izgub pri trgovanju na trgu.
• Znižanje kreditne sposobnosti
  Nekaj ​​slabih četrt ali kaznovalni enkratni dogodek lahko prisili bonitetne agencije, da ponovno pregledajo kreditno sposobnost posojilojemalca. Če bo iz bonitetne ocene izdajatelja odtrgal celo en zavoj, bodo njegove obveznice močno zadele.
• Prestrukturiranje / korporativni dogodki
  Ko se podjetja združijo ali odkupijo, se lahko celotna struktura kapitala čez noč spremeni. Zaradi sprememb v korporativni strukturi se lahko imetniki obveznic soočijo z vsemi, od strme izgube vrednosti obveznic do velikega, debelega ničesar pri njihovi naložbi. Pazite na naslednje dejavnike:
  • Razlogi za prestrukturiranje
  • V kakšni finančni obliki so podjetja
  • Kaj je predvideval prospekt nekdanje obveznice
  • Kakšen je novi mandat sporazuma
• Likvidnostne izgube (široki trgovalni razmiki)
  Proizvodi s fiksnim dohodkom večinoma trgujejo brez prodaje, kar pomeni, da pri nekaterih vprašanjih ni vedno veliko prepoznavnosti. Ne boste imeli dostopa do vseh ustreznih informacij o cenah, še posebej do informacij o najpomembnejšem razponu ponudb / povpraševanja. Če je namaz še posebej širok, lahko naletite na težave. Na primer, lahko kupite obveznico ABC Company za 96 USD, ko je bila njegova ponudba / povpraševanje 88/96, nato pa jo prodajte mesec dni pozneje, ko je ta ocenila in je cena / ponudba znašala 95 USD / 103 USD. Toda vaša prodajna cena na 95 dolarjev je še vedno točka manjša od vaše nakupne cene. Nelikvidnost pomeni, da je bil vaš klic pravilen, vendar ste izgubili tam, kjer je štel.

2. inflacija

Vaša naslednja priložnost za izgubo denarja je posledica inflacije. Na kratko, če v portfelju s stalnim dohodkom zaslužite 5% na leto in inflacija znaša 6%, izgubljate denar. Tako enostavno kot to.
Trezorski zaščiteni vrednostni papirji (TIPS), ki jih kanadski vlagatelji imenujejo "realne donosne obveznice", naj bi bili odgovor na to vprašanje inflacije. Na žalost še vedno obstaja več različnih načinov, kako izgubiti denar pri teh naložbah.

• Izpuščanje
  To ni vsakdanji pojav, zagotovo pa možnost. Zaradi načina izračuna vrednosti na TIPS-u bi vam lahko daljše obdobje deflacije vrnilo manj denarja po zapadlosti, kot ste prvotno vložili. Vaša kupna moč je morda nedotaknjena, vendar bi se pojavili z manj, kot bi navadna obveznica plačala.
• Indeks cen življenjskih potrebščin
  Spremembe v izračunu indeksa cen življenjskih potrebščin (CPI) bi lahko prinesle tudi izgube. Spet to ni vsakdanji pojav, vendar je bilo to storjeno in nove metode izračuna se redno preskušajo in promovirajo, da se zmanjša vrednost vaših nasvetov.
• Obdavčitev
  Nazadnje se TIPS obdavči tako na donos, kot tudi na deleže povečanja kapitala (CPI) obveznice. Povsem mogoče je, da bi visoke inflacije sprožile znatne davčne račune, zaradi katerih bi bil dejanski donos obveznice nižji od stopnje inflacije. Davčni zavarovani računi so zato najboljši za imetje teh instrumentov.

3. skladi obveznic in denarnega trga

Obstajata dva različna načina izgube obvezniških sredstev.

• Odkupi
  Če bi bilo treba iz sklada objaviti velik poziv k unovčitvi (ob odhodu priljubljenega upravitelja, sumu korupcije itd.), Bo uprava morda prisiljena razprodati pomembne deleže, da izplača vlagateljem. Če bi te zadeve bile nelikvidne, bi sklad in vlagatelji realizirali izgube. V nekaterih primerih lahko odkupne pristojbine bistveno povečajo tudi izgube.
• Slabo upravljanje
  Izgube v skladih so pogosteje posledica pretirano agresivnih menedžerjev, ki se lovijo za donosom iz vprašanj slabše kakovosti, ki jih potem privzamejo.

4. Tuje obveznice

Tu so štirje vznemirljivi načini, kako izgubiti svoj težko pridobljeni dohodek pri vlaganju v izdaje tujih obveznic.

• Nadzor menjave
  Vaša država, ki izdaja tuje obveznice, se odloči, da bo uvedla menjalni nadzor, vladne omejitve pri nakupu in / ali prodaji valut. Denar ne more zapustiti države.
• Stopnja nihanja
  Menjalni tečaj med državo, ki izdaja obveznice, in vašo, se spremeni v slabše stanje. Zelo hitro boste izgubili (veliko) denarja. Enako velja za zvišanje obrestnih mer v tej tuji državi. Zakoni o obveznicah so univerzalni: cena obveznice bo padala, ko se stopnje povečujejo.
• Obdavčitev
  Nekatere prijazne države, ki izdajajo tuje obveznice, nimajo tako prijaznih davčnih režimov. Ko boste ugriznili lokalnega (tujega) davčnega moža, boste morda veliko manj. Če pridete stran z nižjimi donosi kot inflacija, spet izgubite.
• Nacionalizacija
  Če iščete donos v oddaljenih deželah, obstaja velika verjetnost, da boste naleteli na države, v katerih vlada lahko z odredbo zakonito prevzame podjetja. Ko se to zgodi, boste iz prve roke izkusili, kako se ocenjujejo bonitetne agencije in trgi glede nacionalizacije (namig: Ne počutijo se dobro). In to je ob predpostavki, da vlada obveznosti vlade takoj ne razglasi za nične.

5. Hipotekarni vrednostni papirji

Hipotekarni vrednostni papirji (MBS) so ovrednoteni z mesečnimi hipotekarnimi plačili Johna Q. Householder. Ko naleti na osebne finančne težave ali ko se vrednost njegove hiše močno poslabša, lahko izgubi hipoteko. Če se mu pridruži dovolj sosedov, bo vaš MBS izgubil veliko vrednost in verjetno precej likvidnosti. Ko se končno odločite za prodajo - če jo lahko prodate - boste izgubili denar. To se je zgodilo, v višini več milijard dolarjev, v času porušenja hipotekarnih hipotekarnih kreditov 2008–2009. In vsi vemo, kaj je to vodilo.

6. Občinske obveznice

Tu so trije načini izgube z občinskimi obveznicami, aka "munis."

• Davek se zmanjšuje
  Da, tako je, zmanjšuje. Občinske obveznice so na splošno cenjene po tem, da so oproščene zvezne obdavčitve, pogosto pa tudi državnih in lokalnih davkov. Dokler so ti davki pomembni, je prednost nakupu munisov. Kadar pa se davčne stopnje znižajo, se poviša tudi vrednost občin, skupaj z njihovimi cenami.
• Spreminjanje predpisov
  Za ohranitev statusa, oproščenega davka, morajo tudi vrednostni papirji, kot so občinske obveznice, spoštovati zahtevne zakonske zahteve. Toda zakoni se redno spreminjajo in tako tudi status izdajateljev občinskih obveznic. Če se to zgodi, se bodo vaši muni prikrajšali proti podobnim, donosnejšim (in nižjim) težavam. Na primer, občine včasih (čeprav ne pogosto) znižajo bonitetno oceno, potem ko se agencije odločijo, da nedavni proračun vsebuje neupravičeno porabo ali je naložbeni portfelj utrpel velike izgube. Znižanje se lahko zgodi tudi, če podjetje, ki zavaruje obveznico, izgubi bonitetno oceno AAA.
• Zasebni izdajatelji
  In končno, bodite pozorni na zasebna podjetja, ki izdajajo občinske obveznice pod imenom občine, v kateri poslujejo (na primer letalski prevoznik, ki prodaja občinsko obveznico za izgradnjo novega terminala). Čeprav so obveznice prejele občinske bonitetne ocene AAA, so bila poroka zasebna podjetja - in kdaj in če je prišlo do neplačila teh obveznic, bo obveznica slaba.

7. Polog potrdila

Res je, da so to popolnoma enake obveznicam, a ker v portfelju pogosto služijo istemu namenu dohodka, jih vključujemo. Če predčasno unovčite svoj depozitni certifikat (CD), lahko to povzroči kazen. Ko se ta kazen odšteje od obračunanih obresti in inflacije, so možnosti zelo dobre, da boste izgubili denar.

Spodnja črta

Ali lahko izgubite denar na obveznicah in drugih naložbah s stalnim dohodkom? Da, resnično - na trgu obveznic je veliko več načinov, kako izgubiti denar, kot si ljudje predstavljajo. Dobra novica je, da se lahko, če se poznate najpogostejših vzrokov izgub, izognete tem finančnim nesrečam, preden se pojavijo.