8 Etične smernice za posrednike

Ni skrivnost, da je investicijska panoga zapletena v nerodno in na videz nerešljivo navzkrižje interesov. Posredniki želijo zaslužiti provizije in so pogosto pod velikim pritiskom, da to storijo. Toda tisto, kar največ prinese denar za posrednika, ni vedno tisto, kar je za vlagatelje najboljše - ali tisto, kar si resnično želijo. Skušnjava je prodati pretirano tvegane izdelke, ker so bolj donosni kot možnosti z nizkim tveganjem.

Medtem ko se morajo vsi truditi, da se preživljajo, tudi posredniki, namerni poskusi zamenjave ali napačne prodaje na kakršen koli način niso le neetični, lahko se vrnejo v preganjanje posrednika v obliki zmedenih odnosov ali celo odškodninskih zahtevkov. Očitno je, da se mora broker izogibati: laganje, napačno zastopanje in trde taktike. Vendar je nekaj neetičnega vedenja bolj subtilno, a nič manj sprejemljivo.

Klasično vedenje neetičnega posrednika

Preden se lotite etičnih smernic, se je treba zavedati nekaterih različnih, klasičnih vrst neetičnega vedenja posrednika, do katerih lahko pride. Te številke so povezane med seboj in predstavljajo jedro problema. Vse vrste vključujejo kombinacijo slabe ali neustrezne komunikacije, težnjo po zavajanju vlagateljev ali preprosto ne trudijo se dobro opraviti. Veliko koristi pri izkoriščanju informacijske asimetrije med kupcem in prodajalcem.

Polovična resnica (ali četrtinska resnica ali resnica s tri četrtine) - Ena najbolj zahrbtnih skušnjav slabega posredovanja je mešanje resnice z neresnico. Na primer bi lahko posrednik kupcu sporočil, da vsak dan opazuje trg, kar pomeni, da bodo ustrezno ukrepali v skladu s tržnimi dogodki in dogodki. Če pa upravljavec sklada dobesedno ne bo več samo gledal, stranko zavedejo.

Nezadostna razlaga - Nekateri posredniki preprosto ne storijo težav, da bi razložili stvari, in raje stranke, da ne vedo preveč. Pojav tega je "zaslepljevanje z znanostjo." Stranke je mogoče hipnotizirati in očarati, če jim nad glavo govorijo o notranjih stopnjah donosa, terminih z dolgo pozlato, opcijah, izvedenih finančnih instrumentih in neštetih drugih finančnih pogojih.

Diskretna tišina - Posrednik, ki prodaja strukturiran sklad, je lahko zelo mamljiv, če na primer pohvali vgrajeno zaščito in zagotovljene donose, ki jih ponuja. Še posebej v teh dneh vlagatelji ljubijo varnost, plus (razumno) dobre donose. Če pa to pride po ceni vseh dividend, mora investitorju to res povedati. Ni mogoče, da bi bilo to samoumevno ali domnevati, da vedo.

Ne ponujajo drugih možnosti - Z etičnega in pravnega stališča zlasti neizkušene stranke niso sposobne sprejemati smiselnih odločitev, razen če se zavedajo drugih možnosti. In tam je veliko, veliko naložb. Če posrednik novemu vlagatelju ponudi določen sklad ali celo kombinacijo skladov, s stališčem "to je prav za vas", on ne ponuja optimalne storitve. Tudi če je ponudba dejansko primerna, bi morali vlagatelji dobiti izbiro ali druge možnosti. Vsaj posrednik mora stranki najmanj poudariti, da je to le predlagana možnost in da bi si lahko podobne donose s podobno stopnjo tveganja zaslužil na več različnih načinov.

1. Ko ste v dvomu, črkujte

Če se vam celo zdi, da bo morda vlagatelj kaj potreboval ali želel vedeti, jim povejte. Nikoli ne podležite pozivu, da molčite, tudi ko veste, da vas to lahko stane.

2. Naredi drugo

Postavite se v položaj vlagatelja. Če ne želite, da se z njim ravna na določen način, tega ne storite nekomu drugemu. Predvsem pa se izogibajte samo prevari. Najboljši test je, da se vprašate, ali bi si želeli, da bi mama, brat, najboljši prijatelj ali pa tudi sami imeli te naložbe.

3. Izogibajte se pristopom, ki ustrezajo vsem velikosti

Vsakdo ima različne potrebe, želje in okoliščine. Zato potrebujejo portfelj, ki jim resnično skrbi. Vsako poslano komunikacijo je treba prilagoditi posamezni stranki. Za stranko ni nič bolj koristno kot standardizirano četrtletno pismo, ki vsebuje splošne informacije, ki jih lahko dobi iz interneta ali na finančni televiziji. Večina strank jih bo preprosto prezrla. Kaj potrebujejo stranke so prilagojene informacije o njihovem lastnem portfelju, kako se izvaja in zakaj, kakšne spremembe načrtujete itd.

4. Prosite stranko, ne pričakujte, da bo vedel

Stranka ne bo prosila za pojasnilo, če se najprej ne zaveda, da je to potrebno. Bodite popolnoma prepričani, da stranka ve, kaj dobiva. Ni jim treba vedeti vseh zapletenih podrobnosti, zagotovo pa morajo vedeti, kako zelo tvegan je izdelek glede na verjetne donose. Za neopaznega in zaupanja vrednega vlagatelja ne sme biti presenečenj.

5. Bodite natančni o tržnih pogojih

Na trgu bi se morali pogovoriti s stranko na splošno in glede na posamezne razrede sredstev. To ne pomeni poskusa trženja, vendar bi moral vlagatelj vedeti, ali trg že leta cveti in ali se mu zdi, da je to mogoče preveč podcenjeno, ali pa je ravno obratno.

Če ljudje trdijo, da je komercialna lastnost morda dosegla vrhunec, to povejte stranki. Nič ni narobe, če navajate, da so "mnenja razdeljena in bi šlo lahko tako ali tako". Je pa nekaj narobe, če molčite o morebitnih pomanjkljivostih in tveganjih, da bi spodbudili prodajo.

(Za več preberite smrtonosne pomanjkljivosti v glavnih kazalcih trga .)

6. Pojasnite spremljanje in nadzor

Stranka bi morala vedeti, kako pogosto boste spremljali njihove naložbe in kaj to v resnici pomeni. Na primer, ali pokličete stranko, če se v medijih pojavijo novice, da se bodo za določeno sredstvo morda poslabšale stvari? To velja tudi za nove pozitivne priložnosti, ki se lahko pojavijo. Če nameravate enkrat na leto pregledati razporeditev sredstev, je to morda v redu, toda stranka mora vedeti, da od vas ne more pričakovati več.

7. Pokažite stranki, kako stvari delujejo

Klasična večbarvna tortna karta s kombinacijami razredov sredstev za visoko, nizko in srednje tveganje je odličen način za prikaz samega bistva naložbenega procesa. Prav tako bi morale biti "piramide tveganj", ki kažejo, kako nekdo prehaja iz gotovine z nizkim tveganjem, navzgor prek obveznic do lastniških skladov in podobno, vedno izhodišče svetovalnega postopka.

8. Pojasnite poročila in raziskave

Preprosto e-poštno sporočilo stranki ni dovolj. Obstaja velika možnost, da ga ne bo enostavno razumeti in ga morda sploh ne bo prebral. Pojdite skozi glavne točke s strankami, da boste lahko prepričani, da res razumejo glavne elemente naložbe in kaj besedilo pomeni. Človek na ulici ne pozna pomena takšnih stavkov, kot so "optimiziranje tveganj za portfelj", "dodelitev sektorja", "prekomerna teža" in "številne druge".

Podobno se navadni vlagatelji na splošno ne zavedajo pomena in posledic dolgoročnih v primerjavi s kratkoročnimi naložbami ali razlike med načini naložb, kot sta vrednost in rast. Obstaja optimalna (in minimalna) raven komunikacije in razumevanja, ki je bistvena za dobro posredovanje najboljših praks.

Spodnja črta

Naložbena etika gre v bistvu za dve medsebojno povezani stvari: dajati stranki dober nasvet in nato poskrbeti, da jo razume. Treba je biti popolnoma odkrit in odprt glede tega, kar vi in ​​/ ali ponudniki sredstev lahko počnete in česa ne morete storiti. Prav tako bistvenega pomena je zagotavljanje, da lahko stranka nasvete in izdelke vidi v kontekstu - in da se kontekst razširi na zadevne trge in na druge možne naložbe, ki so na voljo.

Sčasoma se bo dobra komunikacija in popolna poštenost izplačala z dobrim donosom, pozitivnimi odnosi s strankami in pogostimi priporočili od ust do ust.

(Če se odločite, da ne upoštevate tega nasveta, preverite Poliranje trga vrednostnih papirjev: pregled SEC .)