Absolutna donosnost v primerjavi z relativno donosnostjo: kakšna je razlika?

Vedenje, ali upravljavec sklada ali posrednik dobro dela, je lahko za nekatere vlagatelje izziv. Težko je opredeliti, kaj je dobro, saj je odvisno od tega, kako uspešen je bil preostali del trga.

Absolutni donos je preprosto tisto, kar se sredstvo ali portfelj vrne v določenem obdobju. Relativna donosnost pa je razlika med absolutno donosnostjo in uspešnostjo trga (ali drugih podobnih naložb), ki se meri z referenčno vrednostjo ali indeksom, kot je S&P 500. Relativni donos se imenuje tudi alfa .

Absolutna vrnitev sama po sebi ne pove veliko. Če želite videti, kako donosnost naložbe je primerljiva z drugimi podobnimi naložbami, morate pogledati relativni donos. Ko boste imeli primerljivo merilo, s katerim boste lahko merili donosnost naložbe, se lahko odločite, ali vaša naložba deluje dobro ali slabo in v skladu s tem ukrepate.

Absolutna vrnitev

Upravljavci skladov, ki merijo njihovo uspešnost v smislu absolutne donosnosti, so ponavadi namenjeni razvoju portfelja, ki je raznolik po razredih premoženja, geografiji in ekonomskih ciklih. Takšni menedžerji posebno pozornost posvetijo povezavi med različnimi komponentami svojega portfelja. Cilj je, da ne bi bili podvrženi divjim zamahom, ki se zgodijo zaradi tržnega dogodka.

Sklad z absolutnim donosom je zasnovan tako, da prinaša pozitivne donose z uporabo tehnik, ki se razlikujejo od tradicionalnega vzajemnega sklada. Absolutni upravljavci skladov uporabljajo kratke prodaje, terminske pogodbe, opcije, izvedene finančne instrumente, arbitražo, finančni vzvod in nekonvencionalna sredstva. Donosi se obravnavajo po lastnih pogojih, ločeno od drugih ukrepov uspešnosti, pri čemer se upoštevajo samo dobički ali izgube.

Absolutni upravitelji vračanja imajo kratek časovni obzorj. Večina teh menedžerjev se ne bo zanašala na dolgotrajne tržne trende. Namesto tega bodo želeli trgovati s kratkoročnimi nihanji cen, tako z dolge kot tudi s kratke strani.

Relativna donosnost

Relativni donos je pomemben, saj je to način za merjenje uspešnosti sredstev, ki se aktivno upravljajo, kar bi moralo prinašati večjo donosnost od tržne. Natančneje, relativni donos je način za oceno uspešnosti upravljavca sklada. Na primer, investitor lahko vedno kupi indeksni sklad, ki ima nizko razmerje med stroški upravljanja (MER) in bo zagotovil donosnost na trgu.

Če vlagatelj plačuje upravitelju, da deluje boljše od trga, vendar dolgoročno ne prinaša pozitivnega donosa, bo morda vredno razmisliti o novem upravitelju sklada.

Mnogi upravljavci skladov, ki merijo svojo uspešnost z relativno donosnostjo, se običajno zanašajo na preverjene tržne trende, da dosežejo donos. Opravili bodo globalno in podrobno ekonomsko analizo za določena podjetja, da bi določili smer določene zaloge ali blaga za časovnico, ki se običajno razteza na leto ali dlje.

Primer absolutne donosnosti v primerjavi z relativno donosnostjo

Eden od načinov gledanja na absolutno donosnost v primerjavi z donosnostjo je v tržnem ciklu, kot je bik proti medvedu. na trgu bikov bi bilo 2 odstotka videti grozno donosnost. Toda na medvedjem trgu, ko bi lahko veliko vlagateljev padlo kar za 20 odstotkov, bi ohranitev vašega kapitala štela za zmago. V tem primeru 2-odstotna donosnost ne izgleda tako slabo. Vrednost donosa se spreminja glede na kontekst.

V tem scenariju bi bila dva odstotka, ki smo jih omenili, absolutna donosnost. Če bi vzajemni sklad lani vrnil 8 odstotkov, bi bil ta 8 odstotkov njegov absolutni donos. Precej preproste stvari.

Relativni donos je razlog, da je 2-odstotna donosnost slaba na trgu bikov in dobra na trgu medvedov. Pomembno v tem okviru ni višina same donosnosti, ampak kakšna je donosnost glede na referenčno vrednost ali širši trg.

Ključni odvzemi

• Absolutni donos je tisto, kar se sredstvo ali sklad vrne v določenem časovnem obdobju.
• Relativni donos je donos, ki ga sredstvo ali sklad doseže v določenem obdobju v primerjavi z referenčno vrednostjo.
• Absolutni upravljavci donosnih skladov so osredotočeni na kratkoročne rezultate, medtem ko so relativni upravljavci skladov z donosnimi usmeritvami usmerjeni v širšo sliko.