Aktivno vračanje

Aktivni donos je odstotek dobička ali izgube naložbe glede na referenčno vrednost naložbe. Primerjalno merilo je lahko celostno tržno, kot je Standard in Poor's 500 indeks (S&P 500) ali specifično za sektor, kot je ameriški indeks Dow Jones. Aktivni donos je razlika med referenčno vrednostjo in dejanskim donosom. Lahko je pozitiven ali negativen in se običajno uporablja za oceno učinkovitosti. Podjetja, ki iščejo aktivne donose, so znana kot "aktivni upravljavci skladov" in so ponavadi podjetja za upravljanje premoženja ali hedge skladi.

Prekinitev aktivne vrnitve

Portfelj, ki presega trg, ima pozitiven aktivni donos, ob predpostavki, da je trg kot celota merilo. Na primer, če je referenčni donos 5%, dejanski donos pa 8%, bi bil aktivni donos 3% (8% - 5% = 3%).

Če bi isti portfelj vrnil le 4%, bi imel negativen aktivni donos -1% (4% - 5% = -1%).

Če je referenčna vrednost določen segment trga, bi lahko isti portfelj hipotetično podhlavil širši trg in imel še vedno pozitiven aktivni donos glede na izbrano referenčno vrednost. Zato je za vlagatelje ključno, da poznajo referenčno vrednost, ki jo sklad uporablja in zakaj. (Za nadaljnje branje glejte: Kako uporabiti merilo za vrednotenje portfelja .)

Preganjanje aktivnih vrnitev

Legendarni vlagatelj Warren Buffet verjame, da bi večina vlagateljev dosegla boljše donose z vlaganjem v indeksni sklad, v nasprotju s poskusom premagovanja trga. Verjame, da se upravljavci skladov z aktivnimi donosi vračajo zaradi provizij. Raziskave indeksov S&P in Dow Jones podpirajo Buffetova razmišljanja. Podatki so razkrili, da imajo aktivni upravljavci skladov, ki v enoletnem obdobju presegajo referenčno uspešnost, manj kot 50% možnosti, da jo v drugem letu spet premagajo z isto stopnjo. Študija je tudi ugotovila, da četudi so imeli upravljavci skladov uspešen triletni uspeh pri ustvarjanju aktivnih donosov, so v naslednjih treh letih premalo uspešnosti.

Mnogi upravljavci skladov združujejo aktivno in pasivno upravljanje, da ustvarijo osnovno in satelitsko strategijo, ki vzdržuje temeljne deleže v raznovrstnem indeksnem skladu, da zmanjša tveganje, hkrati pa aktivno upravlja s satelitsko komponento portfelja in skuša preseči referenčno vrednost.

Strategije aktivnega vračanja

Upravljavci skladov, ki iščejo aktivne donose, s pomočjo temeljne in tehnične analize skušajo zaznati in izkoristiti kratkoročna gibanja cen. Na primer, upravitelj lahko ustvari portfelj, ki ga sestavljajo delnice, ki imajo nizko razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom, in izplačajo donos iz dividend nad 3%. Drug direktor lahko kupi zaloge, ki so oblikovale obrnjen vzorec obrnjene glave in ramen. Tudi upravljavci skladov natančno sledijo vzorcem trgovanja, novicam in pretokom naročil, da bi dosegli aktivne donose.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Upravljanje s tveganji v financah V finančnem svetu je obvladovanje tveganj postopek ugotavljanja, analize in sprejemanja ali zmanjšanja negotovosti pri naložbenih odločitvah. Obvladovanje tveganj se zgodi kadar koli vlagatelj ali upravljavec sklada analizira in poskuša količinsko ovrednotiti izgubo naložbe. več Prekomerne vrnitve Presežne donose so donosnosti, dosežene nad vrnitvijo proxyja. Presežek donosov bo odvisen od primerljive primerjave donosnosti naložbe za analizo. več Indeksni sklad Indeksni sklad je portfelj delnic ali obveznic, ki je zasnovan tako, da posnema uspešnost tržnega indeksa. Ta sredstva pogosto sestavljajo osnovno premoženje pokojninskih portfeljev in ponujajo nižje deleže odhodkov kot sredstva, ki se aktivno upravljajo. več Opredelitev pojma Primerjalna vrednost je standard, na podlagi katerega je mogoče meriti uspešnost upravljavca vrednostnih papirjev, vzajemnih skladov ali naložb. več Alpha Alpha (α), ki se v financah uporablja kot merilo uspešnosti, je presežek donosnosti naložbe glede na donosnost referenčnega indeksa. več Core Holdings Core holding je osrednja naložba dolgoročnega portfelja, ki ima skupne lastnosti, kot sta močan tržni delež in obetavne možnosti rasti. več partnerskih povezav