Prilagojena definicija EBITDA
Prilagojeni EBITDA (dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo) je ukrep, izračunan za podjetje, ki izkoristi svoj dobiček in doda nazaj odhodke za obresti, davke in amortizacijo ter druge prilagoditve meritve.
Prilagojeni EBITDA se uporablja za ocenjevanje in primerjavo povezanih podjetij za analizo vrednotenja in za druge namene. Prilagojena EBITDA se razlikuje od standardne mere EBITDA v tem, da se prilagojena EBITDA podjetja uporablja za normalizacijo svojih prihodkov in odhodkov, saj imajo lahko različne družbe več vrst odhodkovnih postavk, ki so zanje edinstvene.
Standardizacija EBITDA z odpravo nepravilnosti pomeni, da je rezultat prilagojenega ali normaliziranega EBITDA bolj natančno in enostavno primerljiv z EBITDA drugih podjetij in z EBITDA celotne industrije podjetja.
Formula za prilagojeni EBITDA je
NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = Prilagojeni EBITDA drugje: NI = čisti dohodekIT = obresti in davkiDA = amortizacija & začetek \ poravnano} & NI + IT + DA = EBITDA \\ & EBITDA + \! \! / \! \! - A = \ besedilo {Prilagojeno} EBITDA \\ & \ textbf {kjer:} \\ & NI \ = \ \ besedilo {čisti dohodek} \\ & IT \ = \ \ besedilo {obresti \ in davki} \\ & DA \ = \ \ besedilo {amortizacija \ & amortizacija} \\ & A \ = \ \ besedilo {prilagoditve} \ konec {poravnano} NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = prilagojeni EBITDA drugje: NI = čisti dohodekIT = obresti in davkiDA = Amortizacija
Kako izračunati prilagojeno EBITDA
Začnite z izračunom EBITDA, ki se začne z neto dohodkom podjetja. K tej številki dodajte odhodke za obresti, davke od dohodka in vse negotovinske stroške, vključno z amortizacijo.
Nato dodajte nazaj ne-rutinske stroške, kot je prekomerno nadomestilo lastnika, ali odštejte morebitne dodatne tipične stroške, ki bi bili prisotni v vrstniških družbah, vendar morda ne bodo prisotni v analizirani družbi. To lahko vključuje plače za potreben števec zaposlenih, na primer v podjetju, ki ima premalo osebja.
Kaj vam pove prilagojeni EBITDA?
Prilagojena EBITDA bo v nasprotju z neprilagojeno različico poskušala normalizirati dohodek, standardizirati denarne tokove in odpraviti nepravilnosti ali idiosinkrazije (na primer odvečna sredstva, bonuse, izplačane lastnikom, najemnine nad ali pod pošteno tržno vrednostjo itd.), kar olajša primerjavo več poslovnih enot ali podjetij v določeni panogi.
Pri manjših podjetjih se osebni stroški lastnikov pogosto vodijo skozi podjetje in jih je treba prilagoditi. Prilagoditev razumnega nadomestila lastnikom je v Uredbi o zakladnici 1.162–7 (b) (3) opredeljena kot „znesek, ki bi ga podobne organizacije običajno plačevale v podobnih okoliščinah.“
Druge čase je treba prišteti enkratne stroške, na primer pravne stroške, nepremičninske stroške, kot so popravila ali vzdrževanje, ali zavarovalne zahtevke. Nepovratne prihodke in odhodke, kot so enkratni zagonski stroški, ki običajno zmanjšajo EBITDA, je treba pri izračunu prilagojenega EBITDA dodati tudi nazaj.
Prilagojene EBITDA se ne sme uporabljati izolirano in je bolj smiselno kot del nabora analitičnih orodij, ki se uporabljajo za vrednotenje podjetja ali podjetij. Koeficienti, ki temeljijo na prilagojeni EBITDA, se lahko uporabijo tudi za primerjavo podjetij različnih velikosti in v različnih panogah, na primer razmerje med vrednostjo podjetja in prilagojenim EBITDA.
- Prilagojena meritev EBITDA odstrani ponavljajoče se, nepravilne in enkratne postavke, ki lahko izkrivljajo EBITDA.
- Prilagojena EBITDA zagotavlja analitikom vrednotenja normalizirano metriko, s katero bodo primerjave bolj smiselne v različnih podjetjih iste panoge.
- Javna podjetja poročajo o standardnem EBITDA v vlogah računovodskih izkazov, ker prilagojeni EBITDA v računovodskih izkazih GAAP ni potreben.
Primer uporabe prilagojenega EBITDA
Prilagojena metrika EBITDA je najbolj koristna pri določanju vrednosti podjetja za transakcije, kot so združitve, prevzemi ali zbiranje kapitala. Na primer, če se podjetje ovrednoti z večkratnikom EBITDA, bi se vrednost lahko po dodajanju zmanjšala.
Predpostavimo, da je podjetje ovrednoteno za prodajno transakcijo z uporabo EBITDA, večkratnega 6-kratnega, za določitev ocene nakupne cene. Če ima podjetje le 1 milijon dolarjev neponavljajočih se nenavadnih ali nenavadnih stroškov, ki jih mora dodati kot prilagoditve EBITDA, to k njegovi nabavni ceni doda 6 milijonov dolarjev (1 milijon dolarjev več kot 6-kratnik). Zaradi tega so prilagoditve EBITDA pod takšnimi transakcijami pod velikim nadzorom kapitalskih analitikov in investicijskih bankirjev.
Prilagoditve EBITDA podjetja se lahko med posameznimi podjetji precej razlikujejo, cilj pa je enak. Namen prilagajanja metrike EBITDA je "normalizirati" cifro tako, da je nekoliko splošna, kar pomeni, da vsebuje v bistvu enake stroške vrstice, kot bi jih imela katera koli druga, podobna družba v svoji panogi.
Večina prilagoditev so pogosto različne vrste stroškov, ki se dodajo nazaj v EBITDA. Nastali prilagojeni EBITDA pogosto odraža višjo stopnjo zaslužka zaradi zmanjšanih stroškov.
Skupne prilagoditve EBITDA vključujejo:
- Nerealizirani dobički ali izgube
- Nedenarni odhodki (amortizacija)
- Stroški pravd
- Odškodnina lastnika, ki je višja od tržnega povprečja (v zasebnih podjetjih)
- Dobički ali izgube na deviznih tečajih
- Oslabitve dobre volje
- Neoperativni dohodek
- Odškodnina na podlagi delnic
Ta meritev se navadno izračuna na letni osnovi za analizo vrednotenja, toda veliko podjetij bo prilagojeno EBITDA preučilo na četrtletni ali celo mesečni osnovi, čeprav je lahko samo za interno uporabo.
Za izravnavo podatkov analitiki pogosto uporabljajo triletno ali petletno povprečno prilagojeno EBITDA. Višja kot je prilagojena marža EBITDA, bolje je. Zaradi razlik v njihovi metodologiji in predpostavk pri prilagoditvah lahko različna podjetja ali analitiki dosežejo nekoliko drugačno prilagojeno EBITDA.
Te številke pogosto niso dostopne javnosti, medtem ko je normalizirana EBITDA običajno javna informacija. Pomembno je upoštevati, da prilagojena EBITDA ni splošno sprejeta računovodska načela (GAAP), standardna postavka v izkazu poslovnega izida podjetja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.