Problem agencije

Kaj je težava agencije?

Agencijski problem je navzkrižje interesov, ki je povezano z vsakim odnosom, kjer naj bi ena stranka delovala v najboljšem interesu druge. Pri financah podjetij se problem agencije običajno nanaša na navzkrižje interesov med vodstvom podjetja in delničarji podjetja. Upravitelj, ki deluje kot zastopnik delničarjev ali direktorjev, naj bi sprejel odločitve, ki bodo maksimizirale bogastvo delničarjev, čeprav je v najboljšem interesu upravitelja, da maksimira lastno bogastvo.

1:36

Problem agencije

Razumevanje problema agencije

Agencijski problem ne obstaja brez razmerja med glavnim zastopnikom in agentom. V tem primeru agent v imenu ravnatelja opravi nalogo. Direktorji običajno sodelujejo z ravnatelji zaradi različnih stopenj usposobljenosti, različnih delovnih mest ali omejitev časa in dostopa. Na primer, naročnik bo najel vodovodarja - zastopnika - za odpravljanje vodovodnih težav. Čeprav je najboljši interes vodovodarja, da zbere čim več dohodka, mu je dodeljena odgovornost, da v kakršnih koli razmerah vodi glavnemu zavezancu.

Ključni odvzemi

• Agencijski problem je navzkrižje interesov, ki je povezano z vsakim odnosom, kjer naj bi ena stranka delovala v interesu druge.
• Agencijski problem nastane, ko se spodbude ali motivacije predstavijo agentu, da ne deluje v najboljšem interesu naročitelja.

Problem agencije se pojavi zaradi težav s spodbudami in prisotnosti diskrecijske pravice pri izpolnjevanju nalog. Zastopnika je mogoče motivirati, da deluje na način, ki za glavnega zavezanca ni ugoden, če ima agent spodbudo, da deluje na ta način. V vodovodnem primeru lahko na primer vodovodar zasluži trikrat več denarja s priporočilom storitve, ki je agent ne potrebuje. Obstaja spodbuda (trikrat plača), kar povzroča težave z agencijo.

Težave z agencijo so pogoste v fiduciarnih odnosih, na primer med skrbniki in upravičenci; člani uprave in delničarji; ter odvetniki in stranke. Ta razmerja so lahko v pravnem smislu stroga, kot je to v odnosih med odvetniki in njihovimi strankami zaradi trditve vrhovnega sodišča ZDA, da mora odvetnik ravnati v popolni poštenosti, lojalnosti in zvestobi do svojih strank.

Zmanjšanje tveganj, povezanih s težavo agencije

Agencijski stroški so vrsta notranjih stroškov, ki jih lahko ima naročitelj zaradi težav z agencijo. Vključujejo stroške morebitne neučinkovitosti, ki bi lahko nastale zaradi zaposlitve agenta za opravljanje naloge, skupaj s stroški, povezanimi z upravljanjem odnosa med glavnim zastopnikom in reševanjem različnih prioritet.

Medtem ko težave z agencijo ni mogoče odpraviti, lahko ravnatelji sprejmejo ukrepe za zmanjšanje tveganja za agencijske stroške. Povezava med načeli in zastopniki se lahko ureja, pogosto pa tudi s pogodbami ali zakoni v primeru fiduciarnih razmer. Fiduciarno pravilo je primer poskusa uravnavanja nastalega problema agencije v odnosu med finančnimi svetovalci in njihovimi strankami.

Težave z agencijo je mogoče zmanjšati tudi s spodbujanjem zastopnika, da deluje bolje v skladu z najboljšimi interesi glavnega zavezanca. Na primer, menedžerja lahko motiviramo, da deluje v najboljšem interesu delničarjev s spodbudami, kot so odškodnina na podlagi uspešnosti, neposredni vpliv delničarjev, grožnja odpuščanja ali grožnja prevzemov. Ravnatelji lahko spremenijo tudi strukturo nadomestila zastopnika. Če se na primer agent plača ne urno, ampak po zaključku projekta, je manj spodbude, da ne deluje v najboljšem interesu glavnega zavezanca. Poleg tega povratne informacije o uspešnosti in neodvisne ocene ocenjujejo, da je agent odgovoren za svoje odločitve.

Zgodovinski primer problema agencije

Leta 2001 je energetski velikan Enron vložil stečaj. Računovodska poročila so bila izdelana tako, da se zdi, da ima podjetje več denarja od tistega, kar je dejansko zaslužilo. Te ponarejanja so omogočile, da se je cena delnic družbe povečala v času, ko so direktorji prodajali deleže svojih delnic. Čeprav je bilo vodstvo odgovorno za skrb za najboljše interese delničarjev, je agencija povzročila, da je vodstvo delovalo v njihovem najboljšem interesu.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev problema glavnega zastopnika Problem glavnega zastopnika je konflikt med prednostnimi nalogami med osebo ali skupino in predstavnikom, ki je pooblaščen za ukrepanje zanje. več razmerje med glavnim zastopnikom odnos med glavnim zastopnikom se nanaša na dogovor, v katerem en subjekt zakonito imenuje drugega, da deluje v njegovem imenu. več Agencijski stroški so plačani notranji stroški za nadomestilo agentov za delo Stroški agencije so notranji stroški, ki nastanejo in zahtevajo plačilo agentu, ki v nekaterih okoliščinah deluje v imenu naročitelja. več Razumevanje teorije agencije Teorija agencije je ekonomsko načelo, ki se uporablja za razlago sporov med ravnatelji in zastopniki. Najpogosteje je pomemben za delničarje in korporacije. več Agencijski stroški dolga Agencijski stroški dolga so težava, ki izhaja iz navzkrižja interesov, ki izhaja iz ločitve vodstva od lastništva v javnem podjetju. več Fiduciar Fiduciar je oseba, ki v imenu druge osebe ali oseb upravlja sredstva. več partnerskih povezav