Osnove zajetih klicev

Profesionalni akterji na trgu pišejo pokrite pozive, da povečajo dohodek od naložb, vendar lahko posamezni vlagatelji izkoristijo tudi to konzervativno, a učinkovito strategijo možnosti, saj si vzamejo čas, da se naučijo, kako deluje in kdaj jo uporabljati. V zvezi s tem si oglejmo pokrit razpis in preučimo načine, kako lahko zniža portfelsko tveganje in izboljša donosnost naložb.

Kaj je pokrit klic?

Kot lastnik delnic ali terminskih pogodb imate pravico do več pravic, vključno s pravico do prodaje vrednostnega papirja kadar koli po tržni ceni. Pokrito pisanje klicev proda to pravico nekomu drugemu v zameno za gotovino, kar pomeni, da ima kupec opcije pravico do lastne varnosti na datum ali pred potekom roka po vnaprej določeni ceni, imenovani stavka cena.

Možnost vpoklica je pogodba, ki kupcu daje zakonsko pravico (vendar ne obveznost), da kadar koli na dan ali pred iztekom kupi 100 delnic osnovne delnice ali eno terminsko pogodbo po stavčni ceni. Če ima prodajalec klicne opcije tudi lastniškega osnovnega vrednostnega papirja, se šteje, da je možnost pokrita, ker lahko instrument dostavi, ne da bi ga kupil na prostem trgu, po morebitnih neugodnih cenah.

Zajeti klic

Dobiček iz pokritih klicev

Kupec prodajalcu klicne opcije plača premijo, da pridobi pravico do nakupa delnic ali pogodb po vnaprej določeni prihodnji ceni. Premija je denarna provizija, plačana na dan prodaje opcije in je denar prodajalca, ki ga mora zadržati, ne glede na to, ali je možnost uveljavljena ali ne.

Kdaj prodati pokrit klic

Ko prodajate pokrito klic, boste plačani v zameno za odpoved del prihodnosti navzgor. Denimo, da kupimo delnice XYZ za 50 dolarjev na delnico, verjamemo, da se bo v enem letu dvignil na 60 dolarjev. Prav tako ste pripravljeni prodati po 55 dolarjev v šestih mesecih, ob tem pa se odpovedati nadaljnjemu dvigu, medtem ko boste imeli kratkoročni dobiček. V tem primeru bi bila lahko prodaja pokritega poziva na poziciji privlačna strategija.

Opcijska veriga delnice navaja, da bo prodaja šestmesečne klicne opcije za 55 dolarjev kupca stala 4 USD na delnico. To možnost bi lahko prodali proti delnicam, ki ste jih kupili za 50 dolarjev in upali, da jih boste v enem letu prodali po 60 dolarjev. Če napišete ta pokrit poziv, morate v šestih mesecih prodati delnice po 55 dolarjev, če osnovna cena doseže to raven. Zadržite 4-kratne premije in 55 USD od prodaje delnic, za skupno skupno $ 59 ali 18% donosnost v šestih mesecih.

Po drugi strani pa boste imeli prvotno izgubo v vrednosti 10 USD, če zaloga pade na 40 USD. Vendar pa boste s prodajo možnosti klica obdržali premijo v višini 4 USD in znižali skupno izgubo z 10 na 6 USD na delnico.

Prednosti pokritosti klicev

Prodaja možnosti za pokrito klic lahko pomaga nadomestiti tveganje za zmanjšanje učinka ali povečati donosnost, pri čemer denarno premijo v zameno za prihodnjo rast presega udarno ceno in premijo. Z drugimi besedami, če se zaloga XYZ v primeru primera zapre nad 59 dolarjev, prodajalec zasluži manj denarja, kot če bi preprosto zadržal zalogo. Če pa zaloga konča šestmesečno obdobje pod 59 USD na delnico, prodajalec zasluži več denarja ali izgubi manj denarja, kot če se prodaja opcij ne bi zgodila.

Tveganja pokritih klicev

Prodajalci klicev se morajo držati osnovnih delnic ali pogodb ali pa bodo imeli odprte klice, ki imajo teoretično neomejen potencial izgube, če osnovna vrednostni papirji narastejo. Zato morajo prodajalci pred iztekom odkupa pozicij z opcijskimi vrednostmi, če želijo prodati delnice ali pogodbe, povečati transakcijske stroške ob nižji čisti dobički ali povečati čiste izgube.

Spodnja črta

Uporabite pokrite pozive za zmanjšanje stroškovne osnove ali za pridobivanje dohodka iz delnic ali terminskih pogodb, tako da dodate ustvarjalca dobička v delnice ali pogodbene lastnike.