Kako delujejo ETF-ji z ​​valutno zaščito

Če si lahko omislite naložbeni cilj, potem lahko skoraj zagotovite, da je neka družba za upravljanje naložb zasnovala sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF), da bi temu cilju ustrezala. Obstajajo ETF-ji, ki so specializirani za nepremičnine s finančnim vzvodom ali za neželene obveznice. Drugi so tam, da omejijo izpostavljenost vlagateljev do valutnih tečajev. In z rezultati neodvisne trgovine z valutami, ki obstajajo po vsem svetu, verjetno obstaja ETF z varovano valuto.

Devizna valuta, domače poslovanje

Vzemite iShares (BLK) družbe BlackRock Inc., ki sestavlja in vzdržuje več kot 330 ETF-jev - eden največjih seznamov v industriji. Ti skladi vključujejo več valutnih zavarovanj, ki so vsaka denominirana v določeni valuti (ali košarici) in pakirana ameriškim vlagateljem ali vsaj vlagateljem, ki običajno poslujejo v ameriških dolarjih. (Za več informacij glejte: Blackrockovi ETF-ji iShares .)

Toda zakaj bi vlagatelj varoval ETF? Ali ETF-ji niso dovolj široki, da bi se izognili enotnosti? ETF-ji ponujajo diverzifikacijo, vendar standardni ETF, ki vlaga na tuje trge, vas ne bo zaščitil pred nihanji valut. ETF-ji, varovani pred valuto, vas ščitijo pred uspešnimi tečaji. Če pa ste človek, ki je pol pol kozarca, vam pomagate izkoristiti potencialni dobiček v drugih valutah v primerjavi z ameriškim dolarjem. Močan dolar lahko škodi vaši mednarodni izpostavljenosti, saj je treba ustrezno več švicarskih frankov ali norveških kron izenačiti s kupno močjo grškega denarja. Ameriški dolar se je v večjem delu leta 2015 res okrepil proti košarici z močno obtočenimi valutami, kar je dovolj, da ETF-ji, ki jih varujejo valute, postanejo veliko privlačnejši za vlagatelje.

Nikoli več ne skrbite za hiperinflacijo

Koncept je preprost. V nekaterih primerih ETF z varovano valuto ne more biti nič drugega kot obstoječi ETF - isti sestavni deli, enaki deleži, enako razmerje odhodkov -, vendar denominirano v nečem drugem kot ameriški dolarji. Temeljna razlika je v tem, da ETF, ki varuje valuto, vsebuje pozicije v valutah za naprej, ki so v bistvu terminske pogodbe z valutami. Posredujoči vam omogočajo, da danes zabeležite ceno valute, ne glede na morebitna nihanja. Valutni terminski termini ne ustrezajo strogi definiciji terminskih pogodb, ker ne trgujejo na borzah. (Več o tem glej: Izvedeni finančni instrumenti - temeljne razlike med prihodnostmi in naprej .)

Nekaj ​​malega ali veliko

ETF-ji, ki jih varujejo pred valuto, posplošujejo v dveh sortah: eno valuta in več valuta. ETF, varovani z eno valuto, so pogostejši od obeh.

Vzemite za primer iShares 'MSCI Japan ETF (EWJ). Nezdravljeni ETF je v zadnjem 16-mesečnem obdobju vrnil 11%. Njegov varovani bratranec je vrnil 30%. Ni naključno, da je ameriški dolar v istem obdobju pridobil 14% v primerjavi z jenom. Če bi morali kupiti enega ali drugega, se zdi, da je varovani sklad očitna izbira. Japonska je takrat trpela zaradi deflacije, na ravni, ki je še bolj izrazita kot v ZDA. Makroekonomska politika je posredno vodila k razvrednotenju jena, in tu smo. (Za več informacij glejte: Najboljši japonski ETF-ji .)

Če ETF, varovani z jeni, zaščiteni pred jeni, prehiteva nasprotnika, ki ni varen, je smiselno domnevati, da bodo tudi drugi ETF-ji v jenu. Vzemite Japonski varovani kapitalski sklad (WTF) WisdomTree Investment Inc. (DXJ). Njegova deleža so vaše standardne japonske multinacionalke: Toyota (TM), Mitsubishi UFJ Financial (MTU) itd. V zadnjem letu se je čista vrednost premoženja sklada (NAV) povečala za 10%. Če bi vložili v nezavarovani sklad podobne ustave, bi se zaradi znižanega jena znižali za 5%.

Glede ETF-jev, ki varujejo več valut, se v praksi osredotočajo bodisi na določeno regijo (npr. Evropo, nastajajoče trge) bodisi na določeno velikost podjetja (npr. Z majhnim kapitalom). Če vpletene valute dovolj padejo na ameriški dolar, postane sestava skladov manj pomembna. Če so v igri ustrezne valute, lahko ETF z majhnim kapitalom, ki ga sestavi ustrezen upravitelj, v vašem portfelju vredi bistveno manj, kot je ETF, ki ga varujejo valute običajne sestave. (Za več informacij glejte: Naložite na Japonskem s tem ETF .)

Spodnja črta

Ne boste se obogatili s napovedovanjem premikov med valutami in med njimi. No, lahko bi, vendar bi morali začeti z zelo velikim finančnim denarjem. Po drugi strani pa, če na ETF-je, ki jih varujejo pred valutami, gledate kot način za preprečevanje izgub v realnem dolarju, danes investicijska podjetja ne bodo uspela, da bi vas prilagodila.

Naraščanje valutnih zavarovanj ETF je nedavni pojav, ki ga je spodbudil nedvomen vzrok - nacionalni bančni organi so obsedeni z poceni denarjem. Igralci vstopajo na trg z zaskrbljujočo hitrostjo, med najnovejšimi pa je tudi odvisno podjetje Aegon (AEG) ProShares, ki ponuja paket valutnih ETF-jev, ki jih ščitijo eno in več valut. Ker je več takšnih ETF na voljo posameznemu vlagatelju in so podjetja zato prisiljena konkurirati glede cene (to je razmerja med stroški), nikoli ni bil boljši čas, da se ne izpostavljate samo mednarodnim trgom, temveč zmanjšate tveganje gibanja cen, medtem ko počnete tako. (Če želite več, glejte: ETF igra za naraščajoč Greenback .)