Bermuda Možnost
Možnost Bermudi je vrsta pogodbe o eksotičnih opcijah, ki jo je mogoče uveljaviti le vnaprej določenih datumih, pogosto vsak dan vsak mesec. Bermude možnosti omogočajo vlagateljem nakup ali prodajo vrednostnega papirja ali osnovnega sredstva po vnaprej določeni ceni na določene datume, pa tudi datumu veljavnosti opcije.
Možnosti na kratko
Opcijske pogodbe so izvedeni finančni instrumenti, kar pomeni, da pridobijo nabavno vrednost iz drugega osnovnega sredstva, na primer delnic. Možnost kupcu zagotavlja pravico - ne obveznost -, da z osnovnim sredstvom sklene transakcijo po ločeni ceni - odkupno ceno - na ali pred določenim prihodnjim datumom.
Možnost nakupa osnovnega sredstva je klicna možnost. Možnost prodaje osnovnega sredstva je nakupna opcija. Po poteku opcije se lahko pogodbe pretvorijo v delnice, znane kot uveljavljanje, sredstva po vnaprej določeni ceni.
Obstajata dve glavni vrsti ali stili možnosti, ameriška in evropska. Ameriške možnosti je mogoče uveljaviti kadar koli med datumom nakupa in datumom izteka. Evropske možnosti se uresničujejo šele na datum izteka. Bermudske možnosti so hibridni vrednostni papirji, ker so kombinacija ameriških in evropskih opcij.
Ključni odvzemi
- Možnost Bermudi je vrsta pogodbe o eksotičnih opcijah, ki jo je mogoče uveljaviti le vnaprej določenih datumih, pogosto vsak dan vsak mesec.
- Bermude možnosti omogočajo vlagateljem nakup ali prodajo vrednostnega papirja ali osnovnega sredstva po vnaprej določeni ceni na določene datume, pa tudi datumu veljavnosti opcije.
- Premije za Bermude možnosti so običajno nižje od ameriških, ki jih je mogoče uveljaviti kadar koli pred iztekom.
Pojasnjene možnosti Bermudi
Možnost Bermude je podobna ameriškim in evropskim možnostim, saj jo je mogoče uveljaviti na datum poteka, ki se imenuje iztek. Vendar pa eksotičnost Bermudskih možnosti vlagatelju omogoča, da opcijo uporabi in pretvori v delnice ob določenih datumih pred iztekom. Datumi - vsebovani v pogodbenih pogojih - so znani vnaprej med nakupom opcije.
Tako kot pri ameriških in evropskih kolegih ima Bermuda možnost nakupno ceno, imenovano premija. Premija je lahko višja ali nižja, odvisno od datuma poteka ali stavčne cene za opcijo.
Nekatere Bermude možnosti lahko investitorju omogočijo, da uveljavi to možnost prvi delovni dan v mesecu. Torej, če je odpovedna cena vlagatelja za odpoklic več kot tržna cena osnovne delnice prvega v mesecu, lahko vlagatelj uveljavi in kupi delnice za nižjo ceno stavke. Nasprotno, če je stavkajoča cena naložbenega opcij vlagatelja višja od tržne cene delnice, lahko vlagatelj ob stavki proda in prevzame delnice po nižji tržni ceni. V večini primerov je neto razlika poravnana z gotovino.
Vendar imajo nekatere možnosti Bermudov omejitve glede datuma zgodnjega poteka. Na primer, možnost Bermuda ima lahko značilnosti evropske možnosti, če je ni mogoče uveljaviti do zgodnjega datuma vadbe. Po zgodnjem datumu vadbe se možnost pretvori v možnosti ameriškega sloga in jo lahko kadar koli uveljavite.
Možnosti Bermudi: Prednosti in slabosti
Možnosti Bermudov imajo več prednosti in slabosti. V nasprotju z ameriškimi in evropskimi možnostmi Bermuda možnosti vlagateljem omogočajo ustvarjanje in nakup hibridne pogodbe. Z drugimi besedami, vlagatelji so deležni večjega nadzora nad možnostjo uveljavljanja možnosti.
Premije za Bermude možnosti so običajno nižje od ameriških. Vendar pa možnosti Bermudi nimajo nobene prilagodljivosti pri izvajanju, kot to veljajo ameriške metode. Zato so ameriške možnosti najdražje, evropske možnosti pa najcenejše, saj nudijo najmanj prožnosti. Stroški Bermudskih možnosti se gibljejo nekje med njihovimi ameriškimi in evropskimi kolegi.
Morebitna pomanjkljivost Bermudske opcije se lahko zgodi, če vlagatelj do njene izteka veljavnosti ne izvaja. Vlagatelju bi bilo bolje kupiti namesto njega cenejšo evropsko možnost. Poleg tega dodatni datumi uvajanja bermudskih možnosti ne zagotavljajo, da so to najboljši datumi glede na trenutne tržne pogoje.
Prednosti
Premije za Bermude možnosti so običajno nižje od ameriških.
Bermudske možnosti omogočajo vlagateljem, da izkoristijo opcijo na določene datume pred iztekom.
Slabosti
Premija za Bermude možnosti je dražja od evropskih možnosti.
Funkcija zgodnje vadbe ne zagotavlja, da bo to najugodnejši čas za vadbo.
Primer resničnega sveta bermudske možnosti
Recimo, da ima vlagatelj v lasti delnice v podjetju Tesla Inc. (TSLA). Vlagatelj je delnico kupil po 250 dolarjev na delnico in želi zavarovanje pred padcem delniške cene družbe.
Investitor kupi bermudsko opcijo, ki poteče čez šest mesecev, s stavčno ceno 245 dolarjev. Opcija stane 3 do 300 USD, saj vsaka opcijska pogodba predstavlja 100 delnic. Možnost ščiti položaj pred padcem cene pod 245 dolarjev v naslednjih šestih mesecih. Vendar funkcija Bermuda omogoča vlagatelju, da prvi v začetku vsakega meseca začne z začetkom četrtega meseca.
Cena delnice pade na 200 dolarjev, do prvega dne četrtega meseca opcije pa investitor uveljavi opcijo put. Stanje na borzi se je zmanjšalo in se prodaja po 200 dolarjev, medtem ko stavkajoča cena v višini 245 dolarjev zagotavlja dobiček v višini 50 dolarjev. Vlagatelj dejansko ni v položaju 245 dolarjev, zmanjšanih za 300 USD premije premije in morebitnih dodatnih provizij posrednikov.
Če pa bi se cena delnice po uveljavitvi opcije znatno povečala, recimo na 300 dolarjev po poteku opcije, bi vlagatelj zamudil katero koli od teh pridobitev. Čeprav Bermuda možnosti zagotavlja prilagodljivost za zgodnje izvajanje, to ne pomeni nujno, da bo izbira vlagatelja za uveljavitev prava ali donosna.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.