Obvezni ETF
Obvezniški ETF so vrsta borznega sklada, ki se trguje na borzi (ETF), ki izključno vlaga v obveznice. Ti so podobni vzajemnim skladom obveznic, ker imajo portfelj obveznic z različnimi posebnimi strategijami, od državnih finančnih blagajn do visokih donosov in obdobji zadrževanja, med dolgoročnimi in kratkoročnimi.
Obvezni ETF-ji se pasivno upravljajo in trgujejo, podobno kot delniški ETF-ji na večjih borzah. To pomaga spodbujati stabilnost na trgu z dodajanjem likvidnosti in preglednosti v času stresa.
Ključni odvzemi
- Obvezniški ETF-ji so sredstva, s katerimi se trguje na borzi, ki vlagajo v različne vrednostne papirje s stalnim donosom, kot so korporacijske obveznice ali državne blagajne.
- Obvezniški ETF omogočajo navadnim vlagateljem pasivno izpostavljenost referenčnim indeksom obveznic na poceni način.
- Vlagatelji bi morali razumeti tveganja za obveznice ETF, vključno z učinki sprememb obrestnih mer.
Uvod v zamenjane sklade (ETF-ji)
Razumevanje obvezniških ETF-ov
Obvezniški ETF-ji trgujejo čez dan na centralizirani borzi, za razliko od posameznih obveznic, ki jih borzni posredniki prodajo prek blagajne. Zaradi strukture tradicionalnih obveznic vlagatelji težko najdejo obveznico s privlačno ceno. Obvezniški ETF-ji se tej težavi izognejo s trgovanjem na glavnem indeksu, kot je newyorška borza.
Tako lahko vlagateljem ponudijo priložnost, da pridobijo izpostavljenost trgu obveznic z lahkoto in preglednostjo trgovanja z delnicami. Pomeni tudi, da so ETF-ji obveznic bolj likvidni od posameznih obveznic in vzajemnih skladov, ki trgujejo po eni ceni na dan po zaprtju trga. V stiski lahko vlagatelji trgujejo s portfeljem obveznic, tudi če osnovni trg obveznic ne deluje dobro.
Obvezniški ETF izplačujejo obresti z mesečno dividendo, medtem ko se morebitni kapitalski dobički izplačajo z letno dividendo. Za davčne namene se te dividende obravnavajo kot prihodki ali kapitalski dobički. Vendar davčna učinkovitost obvezniških ETF ni velik dejavnik, saj kapitalski dobički ne igrajo tako velikega dela v donosnosti obveznic, kot v donosnosti delnic. Končno so obvezniški ETF na voljo na svetovni ravni.
Trg obveznic ETF je še vedno v povojih. Od junija 2015 so obvezniški ETF-ji imeli približno 318 milijonov dolarjev premoženja v upravljanju ali manj kot 1% celotnega trga. Če bi padli obvezniški ETF-ji, bi to vplivalo na celoten trg obveznic.
Kako delujejo obvezniški ETF-ji
Obvezniški ETF-ji ponujajo številne enake lastnosti posamezne obveznice, vključno z običajnim plačilom s kuponi. Ena najpomembnejših prednosti lastništva obveznic je možnost redno prejemanje fiksnih plačil. Ta plačila se tradicionalno dogajajo vsakih šest mesecev. V nasprotju s tem imajo obvezniški ETF-ji sredstva z različnimi datumi zapadlosti, zato lahko v določenem času nekatere obveznice v portfelju zapadejo za plačilo s kuponom. Zaradi tega obvezniški ETF vsak mesec plačujejo obresti, pri čemer se vrednost kupona spreminja od meseca do meseca.
Sredstva v skladu se nenehno spreminjajo in ne dozorijo. Namesto tega se obveznice kupujejo in prodajajo, ko potečejo ali iztečejo ciljno starostno obdobje sklada. Izziv za arhitekta obvezniškega ETF je zagotoviti, da natančno sledi svojemu indeksu na stroškovno učinkovit način, kljub pomanjkljivi likvidnosti na trgu obveznic. Večina obveznic se drži do zapadlosti, zato aktivni sekundarni trg zanje običajno ni na voljo. To otežuje zagotovitev, da bo obvezniški ETF obsegal dovolj likvidnih obveznic za sledenje indeksu. Ta izziv je večji za korporativne obveznice kot za državne obveznice.
Dobavitelji obvezniških ETF-jev rešujejo problem likvidnosti z reprezentativnim vzorčenjem, kar preprosto pomeni samo sledenje zadostnega števila obveznic, ki predstavljajo indeks. Veze, uporabljene v reprezentativnem vzorcu, so ponavadi največje in najbolj likvidne v indeksu. Glede na likvidnost državnih obveznic bo sledenje napak manj težav pri ETF-jih, ki predstavljajo indekse državnih obveznic.
Slabosti obvezniških ETF-ov
Obvezni ETF so odlična možnost za izpostavljenost trgu obveznic, vendar obstajajo nekatere velike omejitve. Na primer, začetna naložba vlagatelja je večja nevarnost v ETF kot posamezna obveznica. Ker obveznica ETF nikoli ne zapade, ni garancije, da se glavnica povrne v celoti. Poleg tega ob zvišanju obrestnih mer ponavadi škodi ceni ETF, kot posamezna obveznica. Ker pa ETF ne zapadel, je težko omiliti obrestno tveganje.
ETF-ji obveznic v primerjavi z vzajemnimi skladi obveznic
Odločitev, ali kupiti obvezniški sklad ali obvezniški ETF, je običajno odvisna od naložbenega cilja vlagatelja. Če želite aktivno upravljanje, obvezniški vzajemni skladi ponujajo več možnosti. Če nameravate pogosto kupovati in prodajati, so ETF-ji obveznic dobra izbira. Dolgoročno vlagajte v vlagatelje, kupite in zadržite vlagatelje, vzajemne sklade in obvezniške ETF lahko ustrezajo vašim potrebam, vendar je najbolje, da opravite raziskavo o deležih v vsakem skladu.
Če je preglednost pomembna, vam ETF-ji obveznic omogočajo, da v vsakem trenutku vidite deleže v skladu. Če pa vas skrbi, da svoje naložbe v ETF ne bi mogli prodati zaradi pomanjkanja kupcev na trgu, bi bil obvezniški sklad morda boljša izbira, saj boste svoje deleže lahko prodali izdajatelju sklada.
Kot pri večini naložbenih odločitev je tudi pomembno, da opravite raziskavo, se pogovorite s svojim posrednikom ali finančnim svetovalcem.
ETF-ji obveznic v primerjavi z lestvicami obveznic
Likvidnost in preglednost ETF ponuja prednosti pred pasivno lestvicami obveznic. Obvezniški ETF-ji ponujajo takojšnjo diverzifikacijo in konstantno trajanje, kar pomeni, da mora vlagatelj opraviti samo eno trgovino, da se začne z delom portfelja s fiksnim dohodkom. Obveznostna lestev, ki zahteva odkup posameznih obveznic, tega razkošja ne ponuja.
Ena od pomanjkljivosti obvezniških ETF je, da zaračunavajo tekočo provizijo za upravljanje. Medtem ko nižji razmiki pri trgovanju z obveznicami ETF pomagajo nekoliko izravnati, bo težava še vedno prevladovala s strategijo nakupa in zadrževanja na daljši rok. Začetna prednost pri razporeditvi trgovalnih obveznic ETF-ov se sčasoma zmoti z letno provizijo za upravljanje.
Druga pomanjkljivost je, da ni prožnosti, da bi ustvarili nekaj edinstvenega za portfelj. Na primer, če vlagatelj išče visoko stopnjo dohodka ali sploh nima neposrednega dohodka, ETF-ji obveznic morda ne bodo izdelek zanj.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.