Kupi-napiši
Nakup-pisanje je strategija trgovanja z opcijami, pri kateri vlagatelj kupi vrednostni papir, ponavadi zalogo, z možnostmi, ki so na voljo na njem, hkrati pa napiše (prodaja) klicno opcijo na to vrednostno vrednostno papir. Namen je ustvariti dohodek od opcij za premije. Ker se možnost opcije zmanjša na vrednost le, če se cena osnovnega vrednostnega papirja poveča, je tveganje za zmanjšanje možnosti pisanja opcije zmanjšano. Najpogostejši primer te strategije je uporaba pokritega razpisa delnic, ki jih že ima vlagatelj.
Ključni odvzemi
- Nakup-pisanje je opcijska strategija, ki se najpogosteje uporablja na zalogah.
- Prodaja pokritega klica je primer strategije nakupa in pisanja.
- Strategije nakupa in pisanja zahtevajo dober način za izbiro prave cene stavke in datum poteka, da bi povečali dobičke.
- Ta strategija tvega izgubo položaja, če se cena osnovnega vrednostnega papirja prehitro dvigne.
Kako deluje strategija za nakup in pisanje
Ta strategija predvideva, da bo tržna cena osnovnega vrednostnega papirja verjetno rahlo nihala in se morda nekoliko dvignila s sedanjih ravni pred iztekom. Če se vrednost varstva zniža v ceni ali vsaj ne poveča, potem vlagatelj, ki napiše klicno opcijo, obdrži premijo, prejeto od prodaje opcij. Ta strategija se lahko občasno ponavlja, da poveča donos v času, ko je gibanje vrednostnega papirja premalo.
Za dobro izvedbo te strategije bi morala biti stavčna cena opcije višja od cene, plačane za osnovno strategijo. To zahteva dobro presojo, ker mora biti cena odpovedi višja od verjetne stopnje nihanja, vendar ne tako visoka, da je prejeta premija nepomembna. Daljši kot je čas do izteka, višja bo premija. Čim daljši je rok pred iztekom, večja je možnost, da se varščina lahko preveč dvigne. Da bi bila strategija uspešna, morajo vlagatelji najti ravnovesje med potekom roka trajanja in pričakovanji o nestanovitnosti.
Če se osnovna cena premoženja dvigne nad odpovedno ceno, bo možnost uveljavljena ob zapadlosti (ali prej), kar bo povzročilo, da vlagatelj proda sredstvo po udarni ceni. Ta okoliščina še vedno prinaša dobiček, običajno pa znaša manj dobička, kot če opcijske strategije ne bi uporabili. Torej tudi če misli, da vlagatelj še vedno ohranja premijo, prejeto od opcije, ne koristi več dodatnega dobička osnovne cene. Z drugimi besedami, vlagatelj v zameno za premijski dohodek omeji svoj dobiček na osnovni dohodek.
V idealnem primeru investitor verjame, da se osnovna sredstva ne bodo kratkoročno povečala, ampak bodo dolgoročno precej višja. Dobiva premoženje, medtem ko čaka na morebitno dolgoročno rast cen.
Izvajanje trgovine za nakup in pisanje
Recimo, da vlagatelj verjame, da je zaloga XYZ dobra dolgoročna naložba, vendar ni prepričan, kdaj bo njegov izdelek ali storitev postal resnično donosen. Odloči se za nakup 100-odstotne pozicije na delnici po tržni ceni 10 dolarjev na delnico. Ker vlagatelj ne pričakuje, da se bo cena hitro zvišala, se tudi odloči, da bo napisal opcijo klica za delnice XYZ po izklicni ceni 12, 50 USD in jo prodal za majhno premijo.
Dokler cena XYZ do zrelosti ostane pod 12, 50 USD, bo trgovec obdržal premijo in osnovne delnice.
Če se cena dvigne nad raven 12, 50 USD in se uveljavlja, bo moral trgovec delnice prodati za 12, 50 USD imetniku opcije. Trgovina bo izgubila le razliko med ceno uveljavljanja in tržno ceno.
Če tržna cena ob poteku znaša 13, 00 USD na delnico, vlagatelj izgubi na dodatnem dobičku 13, 00 $ - 12, 50 $ = 0, 50 USD na delnico. Upoštevajte, da gre za denar, ki ga nismo prejeli, kot pa izgubljeni denar. Če vlagatelj preprosto zapiše nepokrit ali odprt klic, bi moral iti na odprti trg, da kupi delnice za oddajo, in 0, 50 USD na delnico bi postal dejanska kapitalska izguba.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.