Prednostna zaloga s klicem
Želene delnice, ki jih je mogoče poklicati, je vrsta prednostnih delnic, pri katerih ima izdajatelj pravico, da po določenem datumu vpiše ali unovči delnico po vnaprej določeni ceni. Prednostne cene delnic, ki jih je mogoče poklicati, na primer ceno klica, datum, po katerem ga je mogoče poklicati, in premijo za klice (če obstajajo) so vsebovane v prospektu. Vendar prednostnih pogojev delnic, ki jih je mogoče poklicati, določenih ob izdaji, pozneje ni mogoče spremeniti.
Ključni odvzemi
- Prednostne delnice, ki jih je mogoče poklicati, so različne prednostne delnice, ki jih lahko izdajatelj unovči po nastavljeni vrednosti pred datumom zapadlosti.
- Izdajatelji to vrsto prednostnih zalog uporabljajo za namene financiranja, saj jim je všeč prožnost, da jih lahko unovčijo.
- Vlagatelji uživajo prednosti prednostnih delnic, hkrati pa običajno prejmejo tudi premijo za klic za nadomestilo tveganja ponovnega investiranja, če delnice odkupijo predčasno.
Unovčene prednostne delnice, znane tudi kot prednostne delnice s klicem, so priljubljeno sredstvo za financiranje velikih podjetij, ki združujejo elemente lastniškega in dolžniškega financiranja. Unovčene prednostne delnice trgujejo na mnogih javnih borzah. Te prednostne delnice odkupijo po lastni presoji družbe, ki jih je izdala, pri čemer družba dejansko odkupi delnice.
Korporacije rutinsko odkupijo prednostne delnice, ki jih je mogoče poklicati. To se izvede tako, da se delničarjem pošlje obvestilo, v katerem so podrobno navedeni datum in pogoji unovčenja. Na primer, 16. maja 2016, HSBC USA Inc. je objavila, da unovčuje svoje nekumulativne prednostne delnice serije F, G in H s spremenljivo obrestno mero, veljavne 30. junija. To pomeni, da bodo imetniki delnic, potrebni za vrnitev delnic, tistega dne v zameno za plačilo njihovega kapitala, neporavnanih dividend in premije, odvisno od primera.
Prednosti prednostnih zalog s klicem
Prednosti izdajatelja
Priporočena izdaja delnic s klicem ponuja prožnost znižanja stroškov kapitala izdajatelja, če se obrestne mere znižajo ali če lahko pozneje izda izdane delnice po nižji dividendni stopnji. Na primer, podjetje, ki je izdalo prednostne delnice s klicem s 7-odstotno dividendno stopnjo, bo verjetno unovčilo izdajo, če bo nato lahko ponudilo nove prednostne delnice s 4-odstotno dividendno stopnjo. Izkupiček od nove izdaje je mogoče uporabiti za odkup 7-odstotnih delnic, kar podjetju prinese prihranke.
Če pa se ob izdaji 7% prednostnih delnic, ki jih je mogoče poklicati, obrestne mere zvišajo, jih družba ne bo unovčila in namesto tega še naprej plačuje 7%. Podjetje je zaščiteno pred naraščajočimi stroški financiranja in nihanji na trgu.
Prednosti vlagateljev
Vlagatelj, ki ima v lasti prednostno delnico s klicem, ima prednosti stalnega donosa. Če pa izdajatelj pokliče prednostno izdajo, se bo vlagatelj najverjetneje soočil z možnostjo ponovnega investiranja prihodka po nižji dividendi ali obrestni meri.
Da bi to nadomestilo, izdajatelji običajno plačajo premijo za klic ob odplačilu prednostne izdaje, kar vlagatelju nadomesti del tega tveganja ponovnega vlaganja. Vlagatelji si zagotavljajo zajamčeno donosnost, če trgi padejo, vendar se odpovedo nekaterim potencialom naraščanja skupnih delnic v zameno za večjo varnost.
Prednostne delnice, ki jih je mogoče poklicati v primerjavi z izvlečnimi
Medtem ko izdajatelj lahko unovči delnice, ki jih je mogoče poklicati, so umaknjene prednostne delnice posebna vrsta prednostnih delnic, ki lastniku omogoča, da delnico proda izdajatelju po določeni ceni. Včasih lahko namesto gotovine izvlečne prednostne delnice zamenjate za navadne delnice izdajatelja. To se lahko imenuje "mehko" umikanje v primerjavi s "trdo" umikanjem, kadar se denar izplačuje delničarjem.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.