Vlaganje v primerjavi s špekuliranjem: Kakšna je razlika?

Vlagatelji in trgovci prevzamejo izračunano tveganje, ko poskušajo izkoristiti transakcije, ki jih opravijo na trgih. Stopnja tveganja v transakcijah je glavna razlika med vlaganjem in špekulacijo.

Kadar človek porabi denar s pričakovanjem, da bo prizadevanje vrnilo dobiček, vlaga. V tem scenariju podjetje temelji odločitev na razumni presoji, ki je bila sprejeta po temeljiti preiskavi trdnosti, da ima prizadevanje veliko verjetnost za uspeh.

Kaj pa, če ista oseba porabi denar za podjetje, ki kaže veliko verjetnost neuspeha? V tem primeru špekulirajo. Uspeh ali neuspeh je odvisen predvsem od naključja ali od neobvladljivih (zunanjih) sil ali dogodkov.

Primarna razlika med vlaganjem in špekulacijo je višina prevzetega tveganja. Špekulacije z visokim tveganjem so običajno podobne igram na srečo, medtem ko naložbe z manj tveganjem uporabljajo osnove in analize.

Vlaganje

Vlaganje lahko poteka v različnih oblikah - denarno, časovno ali energijsko. V finančnem smislu izraza naložba pomeni nakup in prodajo vrednostnih papirjev, kot so delnice, obveznice, borzni skladi (ETF), vzajemni skladi in številni drugi finančni proizvodi.

Vlagatelji upajo, da bodo ustvarili dohodek ali dobiček z zadovoljivim donosom kapitala s sprejemanjem povprečnega ali podpovprečnega zneska tveganja. Dohodek je lahko v obliki osnovnega sredstva, ki temelji na vrednosti, v periodičnih dividendah ali izplačilih obresti ali v celotnem donosu porabljenega kapitala.

Najpogosteje je naložba dolgoročno nakup in zadrževanje sredstva. Za uvrstitev med dolgoročne deleže mora vlagatelj naložiti premoženje vsaj eno leto.

Kot primer naložbe si oglejmo veliko stabilno večnacionalno podjetje. To podjetje lahko izplačuje dosledno dividendo, ki se vsako leto poveča, in ima lahko majhno poslovno tveganje. Vlagatelj se lahko odloči, da bo v to družbo dolgoročno vlagal, da bo dobil zadovoljiv donos svojega kapitala, hkrati pa prevzel relativno nizko tveganje. Poleg tega lahko vlagatelj v svoj portfelj doda več podobnih podjetij v različnih panogah, da diverzificira in še zmanjša njihovo tveganje.

Analiza in raziskave so ključni del naložbenega procesa. Vključuje oceno različnih sredstev, sektorjev in vzorcev ali trendov, ki se pojavljajo na trgu. Vlagatelji lahko z orodji, kot so temeljna ali tehnična analiza, izberejo svoje naložbene strategije ali oblikujejo svoje portfelje. Vlagatelji lahko s pomočjo temeljne analize ugotovijo, kateri dejavniki vplivajo na vrednost vrednostnih papirjev, od mikroekonomskih do makroekonomskih dejavnikov. Tehnična analiza na drugi strani za iskanje priložnosti na trgu uporablja statistične trende, kot so cene in obseg varnosti.

Vlagatelji imajo na voljo veliko možnosti, da vložijo svoj denar. Posredniški računi omogočajo vlagateljem dostop do različnih vrednostnih papirjev. Vlagatelj z odprtjem računa soglaša z depoziti in nato prek podjetja odda naročila. Sredstva in dohodek pripadajo vlagateljem, medtem ko borzno posredništvo prevzame provizijo za olajšanje trgovanja. Z novo tehnologijo lahko vlagatelji zdaj vlagajo tudi v robo svetovalce. To so avtomatizirane investicijske družbe, ki uporabljajo algoritem za oblikovanje naložbene strategije, ki temelji na ciljih vlagateljev in toleranci do tveganja.

Špekuliranje

Špekuliranje je dejanje vlaganja denarja v finančna prizadevanja z veliko verjetnostjo neuspeha. Špekuliranje si prizadeva za nenormalno visoke donose od stav, ki lahko gredo tako ali drugače. Medtem ko se špekuliranje ponaša z igrami na srečo, ni povsem enako, saj se špekulanti trudijo, da bi se poučili o smeri svojih poslov. Vendar je značilno špekulativno tveganje, povezano s transakcijo, precej nadpovprečno.

Ti trgovci kupujejo vrednostne papirje z razumevanjem, da bodo pred prodajo zadržani le kratek čas. Pogosto se lahko premikajo v položaj ali zunaj njega.

Kot primer špekulativne trgovine razmislite o nestanovitnem mladinskem podjetju za pridobivanje zlata z enakimi možnostmi v zvezi s skorajšnjim skokom iz novega odkritja rudnika zlata ali bankrotiranjem. Brez nobenih novic o podjetju bi se vlagatelji pogosto izogibali tako tvegane trgovine. Nekateri špekulanti pa morda verjamejo, da bo mlajše podjetje za rudarjenje zlata napadlo zlato in bo svoje zaloge kupilo navidezno. Takšno pretres in nadaljnja dejavnost vlagateljev se imenuje špekulacija.

Špekulativno trgovanje ima svoje padce. Ko bodo za določen razred ali sektor sredstev napolnjena pričakovanja glede rasti ali cenovnih ukrepov, se bodo vrednosti povečale. Ko se to zgodi, se obseg trgovanja poveča, kar na koncu privede do mehurčka. To se je zgodilo z dotcom mehurčkom. V poznih devetdesetih letih prejšnjega stoletja so naložbe v internetna podjetja naglo naraščale, pri čemer so vrednosti hitro naraščale. Po letu 2001 se je trg zrušil, kar je povzročilo, da so velika tehnološka podjetja izgubila velik del svoje vrednosti, številna druga pa se je znebila.

Vrste špekulativnih trgovcev

Dnevno trgovanje je oblika špekulacij. Dnevni trgovci nimajo nujno posebnih kvalifikacij, temveč so označeni kot takšni, ker trgujejo pogosto. Na splošno imajo svoje pozicije en dan in se zaključijo, ko je trgovalna seja zaključena.

Na drugi strani trgovec z nihaji drži položaj do približno nekaj tednov v upanju, da bo v tem času izkoristil dobiček. To dosežemo tako, da poskušamo ugotoviti, kam se bo premikala cena delnice, zavzeti položaj in nato ustvariti dobiček.

Trgovine in strategije

Špekulanti lahko sklepajo več vrst poslov in uporabljajo nekatere izmed njih:

• Prihodnje pogodbe: kupci in prodajalci se strinjajo s prodajo določenega sredstva po ugodni ceni po vnaprej določeni točki v prihodnosti. Kupec soglaša z nakupom osnovnega sredstva, ko poteče pogodba. S terminskimi pogodbami se trguje na borzah in se običajno uporabljajo pri trgovanju z blagom.
• Možnosti „pokliči in pokliči“: V možnosti dobave ima lastnik pogodbe pravico, ne pa tudi obveznosti, v določenem času prodati del vrednostnega papirja po dogovorjeni ceni. Po drugi strani možnost klica omogoča lastniku pogodbe, da kupi osnovno sredstvo pred datumom poteka pogodbe po določeni ceni.
• Kratka prodaja: Ko trgovec na kratko proda, ugiba, da bo cena vrednostnega papirja v prihodnosti padla in nato zavzame položaj.

Priljubljene strategije špekulanti uporabljajo razpon od naročil stop-loss do trgovanja z vzorci. Trgovec reče posredniku, naj kupi ali proda zalogo, ko doseže določeno ceno. S tem lahko vlagatelj zmanjša svojo izgubo na zalogi. Medtem pa vzorčno trgovanje uporablja trende cen, da ugotovi priložnosti. Vlagatelji, ki jih uporabljajo pri tehnični analizi, uporabljajo to strategijo, če pogledajo pretekle tržne rezultate, da napovedujejo prihodnost sredstva - podvig, ki je na splošno zelo zahteven.

Posebna vprašanja

Vlagatelji in špekulanti svoj denar vlagajo v različne naložbene mehanizme, vključno z delnicami in možnostmi s fiksnim dohodkom. Zaloge ali deleži predstavljajo določen odstotek lastništva v podjetju. Te se kupujejo na borzah ali prek zasebne prodaje. Podjetja so razvrščena po tržni kapitalizaciji ali skupni tržni vrednosti njihovih neporavnanih delnic.

Vzajemni skladi in ETF so tudi priljubljene naložbene možnosti. Vzajemni sklad upravlja upravljavec sklada, ki vlaga denar od vlagateljev za nakup različnih sredstev in vrednostnih papirjev. ETF-ji hranijo košarico osnovnih sredstev in njihove cene se skozi trgovalni dan spreminjajo tako kot zaloge.

Sredstva s fiksnim donosom vključujejo obveznice, račune in menice. Te lahko izdajajo korporacije ali različne ravni vlad. Veliko sredstev s stalnim dohodkom se uporablja za financiranje projektov in (poslovnih) podvigov ter plačuje obresti, preden zrejo, v tem času se vlagatelju povrne nominalna vrednost vozila. Na primer, obveznica, ki jo je izdala ministrstvo ZDA, zapade pri 10 letih ali več in vlagatelju plačuje obresti vsako leto.

Vlagatelji bodo morda želeli razmisliti o obdobju lastništva za svoje naložbe in njihovih davčnih posledicah. Obdobje hrambe določa, koliko davka dolguje naložbi. To obdobje se izračuna od dneva, ko je naložba kupljena, do dne, ko je prodana ali odtujena. Služba za notranje prihodke (IRS) meni, da je enoletno ali več imetje dolgoročno. Karkoli pod tem se šteje za kratkoročno naložbo. Dolgoročni dobički so na splošno obdavčeni ugodneje od kratkoročnih.

Svetovalni vpogled

Stephen Rischall CFP®, CRPC
1080 Financial Group, Los Angeles, Kalifornija

Na splošno je razlika med vlaganjem in špekulacijo dolgoročna v primerjavi s kratkoročnim časovnim horizontom.

Naložba je sinonim za to, da nameravamo kupiti sredstvo, ki ga bodo hranili dlje časa. Običajno obstaja strategija za nakup in zadrževanje sredstva iz določenega razloga, na primer iskanje cen ali dohodka.

Špekuliranje je ponavadi sinonim za trgovanje, ker je bolj osredotočeno na kratkoročne premike na trgu. Ugibali bi, ker mislite, da bo dogodek v bližnji prihodnosti vplival na določeno premoženje.

Špekulanti pogosto uporabljajo finančne izvedene finančne instrumente, kot so opcijske pogodbe, terminske pogodbe in druge sintetične naložbe, ne pa da kupujejo in hranijo posebne vrednostne papirje.

Ključni odvzemi

• Glavna razlika med špekuliranjem in vlaganjem je v višini tveganja.
• Vlagatelji poskušajo ustvariti zadovoljiv donos svojega kapitala, tako da prevzamejo povprečno ali podpovprečno količino tveganja.
• Špekulanti si prizadevajo za nenormalno visoke donose od stav, ki lahko gredo tako ali drugače.