Cap
Omejitev je omejitev obrestne mere za kreditni produkt s spremenljivo obrestno mero. To je najvišja možna stopnja, ki jo mora plačati posojilojemalec in tudi najvišja stopnja, ki jo lahko zasluži upnik. Pogoji za omejitev obrestne mere bodo navedeni v posojilni pogodbi ali naložbenem prospektu.
Razbijanje kapice
Omejitev je pomemben vidik pogojev v spremenljivem kreditnem proizvodu. Posojilojemalci in vlagatelji izberejo kreditne produkte s spremenljivo obrestno mero, da izkoristijo spremembe tržnih obrestnih mer. Omejitev določa mejo, koliko obresti mora posojilojemalec plačati in koliko lahko zasluži upnik. Med običajne vrste omejenih obrestnih mer so hipoteke s prilagodljivo obrestno mero (ARM) in obveznice s spremenljivo obrestno mero.
Izdelki z omejeno hitrostjo
Izdelki z omejeno obrestno mero imajo spremenljivo strukturo obrestnih mer, ki vključuje indeksirano obrestno mero in razmik. Indeksna stopnja temelji na upnikih, ki so jih pripravljeni ponuditi po najnižji stopnji. Spread ali marža temelji na kreditnem profilu posojilojemalca in ga določi zavarovalca. Če ima izdelek najvišjo mero, se obrestna mera zvišuje z indeksom, dokler ne doseže določene zgornje meje. Zgornja meja je ugodna za posojilojemalce, saj omejuje raven obresti, ki jih morajo plačati v okolju naraščajoče obrestne mere.
Kreditni produkti, pogosto strukturirani z omejenimi obrestnimi merami, vključujejo hipoteke z prilagodljivo obrestno mero in obveznice s spremenljivo obrestno mero. Posojilojemalci v hipoteki z nastavljivo obrestno mero v prvih letih posojila plačujejo fiksno obrestno mero, nato pa spremenljivo obrestno mero. Nekatere hipoteke z nastavljivo obrestno mero imajo lahko stopnje, ki se lahko kadar koli spremenijo, druge pa obrestne mere, ki se ponastavijo v določenem časovnem obdobju. V obdobju spremenljive obrestne mere ARM se lahko določi zgornja meja na določeni ravni. Ne glede na časovno obdobje dopustnih povečanj, obrestne mere ne moremo spremeniti na raven, ki presega zgornjo mejo, če je bila ta določena s pogoji kreditne pogodbe.
V nekaterih primerih lahko upniki želijo strukturirati obveznice s spremenljivo obrestno mero z omejitvijo obrestne mere. Omejitev obrestne mere služi v korist izdajatelju obveznic, saj pomaga omejiti njihove stroške kapitala, ko se obrestne mere zvišujejo. Za vlagatelje omejitev obrestne mere omejuje donosnost obveznice na določeno raven. Na splošno na obvezniške izdelke s spremenljivo obrestno mero ne vplivajo standardni mehanizmi tržnih cen, kadar se stopnje zvišujejo, saj njihove ravni obrestnih mer niso določene. Če pa ima obveznica zgornjo mejo obrestne mere, potem lahko zgornja meja, ko doseže zgornjo mejo, negativno vpliva na ceno na sekundarnem trgu in zmanjša vrednost trgovanja.
Kapa proti nadstropju
Izdelki s spremenljivo obrestno mero imajo lahko zgornjo mejo in dno. Omejitev omejuje obresti, ki jih posojilojemalec ali izdajatelj obveznic plačuje v okolju naraščajoče obrestne mere in določa najvišjo stopnjo donosa posojilodajalca ali vlagatelja. Nadstropje določa osnovno stopnjo obresti, ki jo mora plačati posojilojemalec, in določa tudi osnovno raven obresti, ki jo posojilodajalec ali vlagatelj lahko pričakuje. Spodnja stopnja koristi posojilodajalcu ali kreditnemu vlagatelju v okolju padajoče stopnje. Vendar omejitev ravni obrestne mere zahteva, da posojilojemalec plača določeno najnižjo obrestno mero, tudi če je trenutna tržna stopnja nižja.