Kaplet
Kaplet je neke vrste možnost klica, ki temelji na obrestnih merah. Značilna uporaba kapitalske naložbe je omejitev stroškov zvišanja obrestnih mer za tiste korporacije ali vlade, ki morajo plačati spremenljivo obrestno mero na izdane obveznice. Vendar pa lahko, tako kot pri vseh izvedenih finančnih instrumentih, komercialni špekulanti trgujejo s kapleti za kratkoročne dobičke.
Ključni odvzemi
- Kapital so možnosti obrestnih mer, katerih namen je omejiti tveganje zvišanja obrestnih mer.
- Te možnosti kot osnovo za stavko uporabljajo obrestno mero, ne pa ceno.
- Caplets so krajši (90 dni) v primerjavi s kapicami, ki so lahko eno leto ali dlje.
Kako deluje Caplet
Kapital običajno temelji na medbančni obrestni meri, kot je LIBOR. To je zato, ker se običajno uporabljajo za varovanje pred tveganjem, da LIBOR naraste. Na primer, če podjetje izda obveznico s spremenljivo obrestno mero, da izkoristi kratkoročno znižanje obrestnih mer, tvega večja izplačila, če se obrestne mere začnejo povečevati in to še naprej počnejo. Na tej točki bi plačevali več pri plačilu posojila (obveznice), kot so upali. Če bi se obrestne mere hitro zvišale, bi to zanje lahko povzročilo katastrofo. Nakup opcije za omejitev obrestne mere, ki jo morajo plačati, bi jih zaščitil pred to katastrofo.
V tem primeru se lahko kupec opcije odloči za daljši rok (eno ali več let) zaščite. Če želite to doseči, lahko kupec možnosti kombinira več kapletov v seriji, da ustvari "zgornjo mejo", tako da obvladuje dolgoročne obveznosti. (Izraz caplet pomeni krajše trajanje zgornje meje. Trajanje kapice je običajno le 90 dni).
Če trgovec kupi paket, bi mu plačal, če bi se LIBOR dvignil nad njihovo stavkovno ceno; ne bi dobili nič, če bi LIBOR padel pod njihovo stavkovno ceno, tako da deluje kot zavarovanje pred naraščajočimi besi. Trgovci čas poteka kaplata sovpada s prihodnjim plačilom obrestne mere.
Zaščita pred obrestno mero
Ker so kapleti v evropskem stilu, lahko pomenijo, da jih je mogoče izvajati samo ob poteku veljavnosti, lahko jih uporabljajo tudi trgovci. Trgovci, ki želijo za kratkoročne dogodke profitirati od višjih obrestnih mer, imajo manj možnosti, da bi imeli proti njim možnost.
Vlagatelji uporabljajo kapice in kapice za varovanje pred tveganji, povezanimi s spremenljivimi obrestnimi merami. Predstavljajte si vlagatelja, ki ima posojilo s spremenljivo obrestno mero, ki se bo z LIBOR zvišala ali zmanjšala. Predpostavimo, da je LIBOR trenutno 6%, in skrbi, da se bodo obrestne mere zvišale, preden bo zapadlo naslednje plačilo obresti v 90 dneh. Da bi se zaščitila pred tem tveganjem, lahko na dan plačila obresti kupi kaplet s stavčno stopnjo 6% in datumom poteka. Če LIBOR naraste, se bo zvišala tudi vrednost možnosti caplet. Če LIBOR pade, bi kaplet lahko postal brez vrednosti.
Vrednost programa je izračunana kot:
Najvišja ((LIBOR stopnja - stopnja kapleta) ali 0) x glavna x (število dni do zapadlosti / 360)
Če se LIBOR do datuma plačila obresti dvigne na 7% in vlagatelj plačuje četrtletne obresti na principni znesek 1.000.000 USD, potem bo kaplet poplačal 2500 USD. Kako je bilo določeno to izplačilo, si lahko ogledate v naslednjem izračunu:
= (.07 - .06) x 1.000.000 x (90/360) = 2.500 USD
Če mora vlagatelj zaščititi dolgoročno obveznost z več datumi zapadlosti plačila obresti, se lahko več "kapletov" združi v "zgornjo mejo". Denimo, da ima vlagatelj dveletno posojilo s četrtletnimi plačili samo za obresti. Lahko kupi dveletno zgornjo mejo na podlagi trimesečne obrestne mere LIBOR. Ta naložba je sestavljena iz sedmih kapletov in vsaka kapljica zajema tri mesece. Cena kapice je vsota cene vsakega od sedmih kapletov.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.