Kolektivni investicijski sklad (CIF)
Kolektivni naložbeni sklad (CIF), znan tudi kot kolektivni naložbeni sklad (CIT), je skupina združenih računov, ki jih ima banka ali skrbniška družba. Finančna institucija združuje sredstva posameznikov in organizacij, da bi razvila en večji, raznolik portfelj. Obstajata dve vrsti kolektivnih naložbenih skladov:
- Sredstva A1, razvrščena sredstva, ki so prispevala za naložbe ali ponovno vlaganje
- Skladi A2, združena sredstva, prispevana za upokojitev, delitev dobička, delniški dodatek ali druge subjekte, oproščene zvezne dohodnine
CIF so posamezniku na splošno na voljo le prek pokojninskih načrtov, pokojninskih načrtov in zavarovalnic, ki jih sponzorirajo delodajalci. Druga imena zanje vključujejo skupne skrbniške sklade, skupne sklade, kolektivne sklade in skrbniške sklade.
Kako deluje kolektivni naložbeni sklad
CIF so sredstva, ki jih ne ureja Komisija za izmenjavo vrednostnih papirjev (SEC) ali Investicijski zakon iz leta 1940, ampak delujejo pod regulativnim organom urada za nadzor valute (OCC). Čeprav so CIF združeni skladi tako kot vzajemni skladi, so CIF neregistrirani naložbeni nosilci, bolj podobni hedge skladom.
Glavni cilj kolektivnega investicijskega sklada je z uporabo ekonomije obsega zmanjšati stroške s kombinacijo skladov za delitev dobička in pokojnin. Združeni skladi so združeni v glavni skrbniški račun (pravno gledano so CIF-ji ustanovljeni kot skrbniški skladi), ki jih nadzoruje banka ali skrbniška družba, ki deluje kot skrbnik ali izvršitelj. Vendar pa številne finančne institucije uporabljajo investicijske družbe ali družbe za vzajemne sklade kot svetovalce za upravljanje portfeljev.
Na primer, Invesco Trust Company vodi sklad Invecove globalne priložnosti (Inveco Global Opportunities Trust) in Blagovni sklad Invesco z uravnoteženim tveganjem. Fidelity, Franklin Templeton in T. Rowe Price prav tako vodijo CIF.
Naložbe v CIF
Banka, ki deluje kot fiduciar, ima pravni naslov do premoženja v skladu. Vendar pa imajo udeleženci v skladu kakršne koli koristi od premoženja sklada. Ti so dejansko koristni lastniki sredstev. Udeleženci nimajo v lasti nobenega posebnega premoženja, ki ga hrani CIF, vendar imajo delež v združenih sredstvih sklada. CIT lahko investira v skoraj vse vrste sredstev, vključno z delnicami, obveznicami, izvedenimi finančnimi instrumenti in celo vzajemnimi skladi.
CIF-je je posebej zasnovala banka za izboljšanje učinkovitega upravljanja naložb z zbiranjem sredstev z različnih računov v en sklad, ki je usmerjen z izbrano naložbeno strategijo in ciljem. Z združevanjem različnih fiduciarnih sredstev na enem računu banka običajno lahko znatno zmanjša svoje operativne in administrativne stroške. Imenovana struktura naložbene strategije je zasnovana tako, da maksimizira naložbene rezultate.
Po podatkih študije iz Singapurjevega raziskovalnega podjetja Cerulli Associates je bilo od leta 2016 v CIF vloženih približno 2, 8 trilijona dolarjev, ta številka pa naj bi konec leta 2018 dosegla tri bilijone dolarjev.
Ključni odvzemi
- Kolektivni naložbeni sklad (CIF) je neobdavčen združeni naložbeni sklad, ki je na voljo predvsem v pokojninskih načrtih, ki jih financira delodajalec.
- Čeprav so po strukturi podobni vzajemnim skladom, CIF ne ureja Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC).
- CIF niso zavarovane pri zvezni družbi za zavarovanje vlog (FDIC).
- CIF imajo vedno večjo prisotnost v načrtih 401 (k), kar je v veliki meri posledica manjših stroškov upravljanja in obratovanja.
Zgodovina kolektivnih naložbenih skladov
Prvi kolektivni naložbeni sklad je bil ustanovljen leta 1927. Žrtev slabega časovnega razporeda, ko je dve leti pozneje zrušil borzo, je zaznani prispevek združenih sredstev k finančnim težavam, ki so iz tega izhajale, privedel do močnih omejitev. Banke so smele samo ponujati CIF za zaupne stranke in prek plač zaslužkov zaposlenih.
Razmere so se začele spreminjati v 21. stoletju. CIF so začeli kotirati na elektronskih platformah za vzajemni sklad, kar je povečalo njihovo prepoznavnost in pogostost trgovanja. Zakon o pokojninskem varstvu iz leta 2006 je pomenil spodbudo za CIF, saj jim je dejansko omogočil privzeto možnost za načrte z določenimi prispevki. Končno so postala priljubljena sredstva za ciljne datume (TDF-ji), struktura CIF pa je še posebej primerna za to vrsto dolgoročnih vozil.
Kako se CIF razlikujejo od vzajemnih skladov
Čeprav oba ponujata različne možnosti naložbe in sta sestavljena iz košarice sredstev. CIF se od vzajemnih skladov razlikujejo na več smiselnih načinov.
Prednosti
Raznolik portfelj
Nižji stroški upravljanja in distribucije
Zadržen za bančni fiduciarni standard
Zasluženi davki
Slabosti
Na voljo samo prek pokojninskih načrtov delodajalcev
Zmogljivost je težko spremljati
Manj pregledne operacije
Manj naložbenih možnosti
- Morda najpomembneje je, da imajo CIF nižje obratovalne stroške kot vzajemni skladi, saj jim ni treba izpolnjevati zahtev poročanja Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC) - na primer zagotoviti prospekte ali namestiti neodvisne upravne odbore.
- CIF ponujajo tudi samo banke in skrbniška podjetja za pokojninske načrte in niso na voljo širši javnosti, za razliko od vzajemnih skladov, ki jih vlagatelji lahko kupijo neposredno ali prek finančnega posrednika, kot je posrednik.
- Nadzor nad CIF običajno izvajajo menedžerji, zaposleni pri skrbniku, medtem ko vzajemne sklade vodi upravljavec vzajemnih skladov ali skupina upravljavcev, kakor jih odobri upravni odbor.
- CIF-ov ni mogoče prenesti v IRA ali druge račune.
Primer resničnega sveta
Danes se CIF pogosto pojavljajo v načrtih 401 (k) kot možnost stabilne vrednosti. V poročilu za "TheStreet.com" je poročilo zavoda za investicijske družbe ugotovilo, da se je njihov delež v višini 401 (k) načrta povečal s 6% v letu 2000 na približno 19% v letu 2016. Podatki institucionalnega investicijskega svetovalnega podjetja Callan iz raziskava "Raziskava trendov prispevanih prispevkov za leto 2018" je pokazala, da se je prisotnost CIF povečala s 43, 8% v letu 2011 na 65% v letu 2017.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.