Pogodba o blagovnih terminah
Blagovna terminska pogodba je dogovor o nakupu ali prodaji vnaprej določenega zneska blaga po določeni ceni na določen datum v prihodnosti. Futurne terminske pogodbe se lahko uporabljajo za varovanje ali zaščito naložbenega položaja ali za stavo na usmerjeno gibanje osnovnega sredstva.
Mnogi vlagatelji zamenjujejo terminske pogodbe z opcijskimi pogodbami. S terminskimi pogodbami ima imetnik obveznost ravnanja. Če imetnik ne odvije terminske pogodbe pred iztekom veljavnosti, mora bodisi kupiti bodisi prodati osnovno sredstvo po navedeni ceni.
Pojasnjena pogodba o blagovnih terminskih pogodbah
Večina terminskih pogodb z blagom je zaključenih ali pobotanih na datum njihovega izteka. Razlika v ceni med prvotno in zaključno trgovino je poravnana z gotovino. Futurne terminske pogodbe se običajno uporabljajo za zavzemanje položaja v osnovnem sredstvu. Tipična sredstva vključujejo:
- Surova nafta
- Pšenica
- Koruza
- Zlato
- Srebrna
- Zemeljski plin
Blagovne terminske pogodbe se imenujejo z imenom njihovega pretečenega meseca, kar pomeni, da se pogodba, ki se konča septembra, septembrska terminska pogodba. Nekatera blaga imajo lahko veliko nihanje cen ali nihanje cen. Rezultat tega je, da obstaja velik potencial, vendar tudi velike izgube.
Ključni odvzemi
- Blagovna terminska pogodba je dogovor o nakupu ali prodaji vnaprej določenega zneska blaga po določeni ceni na določen datum v prihodnosti.
- Futurne terminske pogodbe se lahko uporabljajo za varovanje ali zaščito naložbenega položaja ali za stavo na usmerjeno gibanje osnovnega sredstva.
- Visoka stopnja finančnega vzvoda, ki se uporablja pri terminskih pogodbah z blagom, lahko poveča dobiček, lahko pa se poveča tudi izguba.
Špekuliranje z blagovnimi terminskimi pogodbami
Špekulanti lahko uporabljajo terminske pogodbe o blagovnih borzah za sklepne stave na osnovno ceno sredstva. Položaji so lahko v kateri koli smeri, kar pomeni, da lahko vlagatelji dolgo prodajo (ali kupijo), pa tudi prodajo blaga ali prodajo.
Blagovne terminske pogodbe uporabljajo visoko stopnjo finančnega vzvoda, tako da vlagatelju ni treba pripraviti skupnega zneska pogodbe. Namesto tega je treba pri posredniku, ki upravlja račun, položiti del celotnega zneska trgovine. Količina potrebnega finančnega vzvoda se lahko glede na blago in posrednika razlikuje.
Kot primer naj navedemo, da začetni znesek marže v višini 3.700 ameriških dolarjev omogoča vlagatelju sklenitev terminske pogodbe za 1.000 sodčkov nafte v vrednosti 45.000 dolarjev - z nafto po ceni 45 dolarjev za sod. Če se cena nafte trguje s 60 USD po poteku pogodbe, ima investitor 15 dolarjev dobička ali 15.000 USD dobička. Posel se bo poravnal prek posredniškega računa vlagatelja in nakazal neto razliko obeh pogodb. Večina terminskih pogodb bo poravnana z gotovino, nekatere pogodbe pa bodo poravnane z dostavo osnovnega sredstva v centralizirano skladišče za predelavo.
Glede na veliko količino finančnega vzvoda s trgovanjem s terminskimi pogodbami lahko majhen premik cene blaga povzroči velike dobičke ali izgube v primerjavi s prvotno maržo. Špekuliranje o terminskih pogodbah je napredna strategija trgovanja in ni primerna za toleranco do tveganja večine vlagateljev.
Tveganja blagovnih špekulacij
Futures je za razliko od možnosti obveznost nakupa ali prodaje osnovnega sredstva. Posledica tega je, da neizpolnitev obstoječega položaja lahko neizkušeni vlagatelj prevzame veliko količino nezaželenega blaga.
Trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami je za neizkušene lahko zelo tvegano. Visoka stopnja finančnega vzvoda, ki se uporablja pri terminskih pogodbah z blagom, lahko poveča dobiček, lahko pa se poveča tudi izguba. Če položaj na terminski pogodbi izgublja denar, lahko posrednik sproži klic do marže, kar je zahteva po dodatnih sredstvih, s katerimi lahko napolnite račun. Poleg tega bo moral posrednik običajno odobriti račun za trgovanje z maržami, preden lahko sklene pogodbe.
Zaščita z blagovnimi terminskimi pogodbami
Kot smo že omenili, večina špekulacijskih terminskih blagajn poravna. Drug razlog za vstop na terminski trg je varovanje cene blaga. Podjetja uporabljajo prihodnje žive meje za določanje cen blaga, ki ga prodajo ali uporabljajo v proizvodnji.
Blagovne terminske pogodbe, ki jih uporabljajo podjetja, varujejo tveganje za neugodna gibanja cen. Cilj varovanja je preprečiti izgube zaradi potencialno neugodnih sprememb cen, ne pa špekulirati. Mnoga podjetja, ki varujejo zavarovanje, uporabljajo ali proizvajajo osnovno sredstvo terminske pogodbe. Primeri uporabe varovanja z blagom so kmetje, proizvajalci olja, rejci živine, proizvajalci in mnogi drugi.
Proizvajalec plastičnih mas bi lahko na primer uporabil surovine za surovine, da bi lahko določil ceno za nakup stranskih proizvodov zemeljskega plina, potrebnih za proizvodnjo, v prihodnosti. Cena zemeljskega plina - tako kot vsi naftni derivati - lahko močno niha, in ker proizvajalec za proizvodnjo potrebuje stranski proizvod zemeljskega plina, jim v prihodnosti grozi povečanje stroškov.
Če podjetje zabeleži ceno in se cene zvišajo, bi imel proizvajalec dobiček na varovanju proizvodov. Dobiček iz varovanja bi nadomestil povečane stroške nakupa izdelka. Podjetje bi lahko tudi prevzelo dobavo izdelka ali poravnalo terminske pogodbe, pri čemer bi dobiček dobivalo iz neto razlike med nakupno ceno in prodajno ceno terminskih pogodb.
Tveganja blagovne zaščite
Zavarovanje blaga lahko povzroči, da podjetje izpusti ugodne premike cen, saj je pogodba zaklenjena po fiksni stopnji, ne glede na to, kje se cena blaga trguje zatem. Tudi če podjetje napačno izračuna svoje potrebe po blagu in previsokih varovanjih, lahko pri prodaji nazaj na trg odpravi terminsko pogodbo za izgubo.
Prednosti
Računi s kritjem marž zahtevajo le del celotnega zneska pogodbe, deponiran na začetku.
Špekulanti in podjetja lahko trgujejo na obeh straneh trga.
Podjetja lahko zaščitijo ceno potrebnega blaga in nadzorujejo stroške.
Slabosti
Visoka stopnja finančnega vzvoda lahko poveča izgube in povzroči klice v maržo in znatne izgube.
Zavarovanje blaga lahko povzroči, da podjetje izpusti ugodne premike cen, ker je pogodba določena.
Če podjetje, ki varuje blago, lahko povzroči izgube zaradi odpovedi pogodbe.
Primer realnega sveta v blagovnih prihodnostih
Lastniki podjetij lahko uporabljajo tedenske terminske pogodbe z blagom, da določijo prodajne cene svojih izdelkov tedne, mesece ali leta vnaprej.
Kot primer naj navedemo, da kmet pričakuje, da bo v naslednjih 12 mesecih proizvedel 1.000.000 bušev soje. Običajno sojine terminske pogodbe vključujejo količino 5000 buhelov. Točka prebijanja kmetov na sojinem zrnu je 10 USD na grm, kar pomeni 10 USD najnižje cene, potrebne za pokritje stroškov pridelave soje. Kmet vidi, da je trenutno enoletna pogodba o soji za ceno soje trenutno 15 dolarjev na grm.
Kmet se odloči, da bo določil prodajno ceno 15 dolarjev na grmovje s prodajo dovolj enoletnih sojinih pogodb za pokritje letine. Kmet potrebuje 200 terminskih pogodb (potrebnih je 1.000.000 buhelov / 5.000 buhelov na pogodbo = 200 pogodb).
Leto kasneje kmet, ne glede na ceno, dostavi 1.000.000 buhelov in prejme zaklenjeno ceno 15 $ 200 pogodb x 5000 bushelov ali 15.000.000 USD skupnega dohodka.
Vendar, razen če soja na dan roka trajanja cene soje ni znašala 15 dolarjev na grmovje, je kmet bodisi plačal več od prevladujoče tržne cene ali zamudil višje cene. Če bi se soja po izteku obračunala po 13 dolarjev na grmovje, bi bila živa meja za 15 dolarjev za 2 dolarja na grmovje višja od tržne cene za dobiček v višini 2.000.000 USD. Po drugi strani pa bi, če bi soja po izteku trgovala s 17 dolarji na grmovje, prodajna cena 15 dolarjev iz pogodbe pomeni, da bi kmet zamudil dodatnih 2 USD na dobiček.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.