Zamenjava blaga

Kaj je blagovna zamenjava?

Blagovna zamenjava je pogodba, pri kateri se dve strani dogovora dogovorita za menjavo denarnih tokov, ki sta odvisni od cene osnovnega blaga. Blagovna menjava se običajno uporablja za varovanje pred ceno blaga, na zunajprodajnih trgih pa trgujejo od sredine sedemdesetih let prejšnjega stoletja.

Pojasnjena zamenjava blaga

Blagovna menjava je sestavljena iz sestavnega dela s plavajočo nogo in sestavnega dela s fiksno nogo. Sestavni del s plavajočo nogo je vezan na tržno ceno osnovnega blaga ali dogovorjenega indeksa blaga, medtem ko je komponenta s fiksnimi kraki določena v pogodbi. Večina blagovnih menjav temelji na nafti, čeprav je lahko osnovna vrsta blaga, kot so plemenite kovine, industrijske kovine, zemeljski plin, živina in žita. Glede na naravo in velikost pogodb običajno velike finančne institucije opravljajo blagovne zamenjave, ne pa posamezni vlagatelji.

Struktura in primer

Na splošno ima del zamenjave s plavajočo nogo potrošnik zadevnega blaga ali institucija, ki je za blago pripravljena plačati fiksno ceno. Komponento s fiksnimi nogicami na splošno ima proizvajalec blaga, ki soglaša s plačilom spremenljive obrestne mere, ki je določena s promptno tržno ceno osnovnega blaga. Končni rezultat je, da potrošnik blaga v določenem časovnem obdobju dobi zajamčeno ceno, proizvajalec pa je v varovanem položaju in jih zaščiti pred padcem cene blaga v istem časovnem obdobju. Blagovne zamenjave običajno poravnajo z gotovino, čeprav je v pogodbi mogoče določiti fizično dostavo.

Kot primer, predpostavimo, da mora podjetje X v naslednjih dveh letih vsako leto kupiti 250.000 sodov nafte. Predhodne cene dobave nafte v enem letu in dveh letih znašajo 50 dolarjev za sod in 51 dolarjev za sod. Tudi enoletne in dvoletne donosnosti obveznic brez kuponov znašajo 2% in 2, 5%. Lahko se zgodita dva scenarija: plačilo celotnih stroškov vnaprej ali plačilo vsako leto ob dostavi.

Če želite izračunati vnaprejšnje stroške na sod, vzemite terminske cene in jih razdelite na ustrezne stope kuponov, prilagojene času. V tem primeru bi bila cena na sod:

Stroški sodov = 50 USD / (1 + 2%) + 51 $ / (1 + 2, 5%) ^ 2 = 49, 02 $ + 48, 54 $ = 97, 56 $.

Z današnjim plačilom 97, 56 x 250.000 dolarjev ali 24.390.536 dolarjev potrošniku za dve leti zagotovimo 250.000 sodčkov nafte na leto. Vendar obstaja tveganje nasprotne stranke in olje morda ne bo dobavljeno. V tem primeru se lahko potrošnik ob dostavi sodov odloči za plačilo po dva plačila, vsako leto. Tukaj je treba rešiti naslednjo enačbo, da se skupni stroški enačijo z zgornjim primerom:

Stroški sodov = X / (1 + 2%) + X / (1 + 2, 5%) ^ 2 = 97, 56 USD.

Glede na to je mogoče izračunati, da mora potrošnik vsako leto plačati 50, 49 dolarja za sod.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev ničelne zamenjave kuponov Ničelna kuponska zamenjava je izmenjava dohodkovnih tokov, v katerih se periodično izvajajo plačila s spremenljivo obrestno mero, tok plačil s fiksno obrestno mero pa se izvede kot eno pavšalno plačilo. več Zamenjava ničelnih kuponskih inflacij Opredelitev Ničelna kuponska inflacija swap je izvedenica, pri kateri se plačilo s fiksno obrestno mero na nominalni znesek zamenja za plačilo po stopnji inflacije. več Izvedeni finančni instrumenti - Kako deluje Ultimate Hedge Play Izvedeni finančni instrument je listinjena pogodba med dvema ali več strankami, katerih vrednost je odvisna od enega ali več osnovnih sredstev. Njena cena je določena z nihanjem tega sredstva, ki so lahko zaloge, obveznice, valute, blago ali tržni indeksi. več Opredelitev zamenjave inflacije Inflacija swap je transakcija, pri kateri lahko ena stranka prenese inflacijsko tveganje na drugo stranko v zameno za fiksno plačilo. več Opredelitev zamenjave premoženja Zamenjava sredstev je izvedena pogodba, prek katere se izmenjujejo fiksne in spremenljive naložbe. več Swap Zamenjava je izvedena pogodba, s katero dve stranki izmenjujeta finančne instrumente, kot so obrestne mere, blago ali devize. več partnerskih povezav