Formula za izračun beta

Beta je ukrep, ki se uporablja v temeljni analizi za določitev nestanovitnosti sredstva ali portfelja v primerjavi s celotnim trgom. Skupni trg ima beta 1.0, posamezne zaloge pa so razvrščene glede na to, koliko odstopajo od trga.

Kaj je Beta

Zaloga, ki se sčasoma niha na trgu, ima beta večjo od 1, 0. Če se zaloga premakne manj kot na trgu, je beta delnice manj kot 1, 0. Zaloge z visoko beta vsebino so ponavadi bolj tvegane, vendar omogočajo večje donose; Zaloge z nizko količino beta predstavljajo manjše tveganje, vendar običajno prinašajo manjše donose.

Kot rezultat, se beta pogosto uporablja kot ukrep za nagrajevanje tveganja, kar pomeni, da pomaga vlagateljem določiti, koliko tveganja so pripravljeni sprejeti, da dosežejo donosnost za to tveganje. Pri ocenjevanju tveganja je pomembno upoštevati spremenljivost cen delnic. Če menite, da je tveganje možnost, da zaloga izgubi svojo vrednost, je beta privlačna kot sredstvo za tveganje.

Kako izračunati beta

Za izračun beta vrednostnega papirja mora biti znana kovarijacija med donosom varščine in vrnitvijo na trg ter varianco donosa na trgu.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Ukrep donosa donosa glede na vrednost marketVariance = Merjenje, kako se trg premakne glede na njegovo povprečje \ začne {poravnano} & \ text {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ besedilo {Različica}} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {Covariance} = \ besedilo {Izmeri razmerje donosa zalog} \\ & \ besedilo {na trgu}} \\ & \ besedilo {Variance} = \ text {Merjenje, kako se trg giblje relativno} \\ & \ besedilo {do njegove povprečne vrednosti} \\ \ konec {poravnano} Beta = VarianceCovariance, kjer: Covariance = Meritev donosa zaloge glede na vrednost marketVariance = merilo, kako se trg giblje relativno do njegove povprečne vrednosti

Upoštevanje meri, kako se dve zalogi premikata skupaj. Pozitivna kovarijanca pomeni, da se zaloge navadno gibljejo, ko cene rastejo navzdol ali navzdol. Negativna kovarijanca pomeni, da se zaloge premikajo nasproti drug drugemu.

Na drugi strani se odstopanje nanaša na to, kako daleč se giblje zaloga glede na njeno srednjo vrednost. Na primer, varianta se uporablja pri merjenju nestanovitnosti cene posamezne delnice skozi čas. Covariance se uporablja za merjenje korelacije gibanja cen dveh različnih zalog.

Formula za izračun beta je kovarijacija donosa sredstva z donosom referenčne vrednosti, deljena z variacijo donosa referenčne vrednosti v določenem obdobju.

Beta primeri

Beta je mogoče izračunati tako, da najprej razdelimo standardno odstopanje donosnosti zaščite s standardnim odstopanjem donosnosti. Nastala vrednost se pomnoži s korelacijo donosa varščine in donosa referenčne vrednosti.

Izračun Beta za Apple Inc. (AAPL): Investitor si želi izračunati beta družbe Apple Inc. (AAPL) v primerjavi s skladom SPDR S&P 500 ETF (SPY). Glede na podatke v zadnjih petih letih je korelacija med AAPL in SPY 0, 83. AAPL ima standardni odklon donosa 23, 42%, SPY pa standardni odklon donosa 32, 21%.

Beta AAPL = 0, 83 × (0, 23420, 3221) = 0, 6035 \ začnite {poravnano} & \ besedilo {Beta of AAPL} = 0, 83 \ krat \ levo (\ frac {0, 2342} {0, 3221} \ desno) = 0, 6035 \\ \ konec {poravnano} Beta vrednosti AAPL = 0, 83 × (0, 32210, 2342) = 0, 6035

V tem primeru se Apple šteje za manj nestanovitnega od tržnega sklada, s katerim se trguje na borzi (ETF), saj njegova beta 0, 6035 kaže, da delnice teoretično doživljajo 40% manjšo nestanovitnost kot sklad SPDR S&P 500 Exchange Traded Fund Trust.

Izračun beta za Teslo Inc. (TSLA): Predpostavimo, da vlagatelj želi izračunati tudi beta podjetja Tesla Motors Inc. (TSLA) v primerjavi s skladom SPDR S&P 500 ETF (SPY). Glede na podatke v zadnjih petih letih imata TSLA in SPY kovarianco 0, 032, varianta SPY pa 0, 015.

Beta TLSA = 0, 0320.015 = 2.13 \ začnite {poravnano} & \ besedilo {Beta TLSA} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ konec {poravnano} Beta TLSA = 0.0150.032 = 2, 13

Zato je TSLA teoretično za 113% nestanovitnejši od SPDR S&P 500 ETF Trust.

Kako izračunate beta v Excelu?

Spodnja črta

Beta se razlikuje med podjetji in sektorji. Številne zaloge, na primer, imajo beta manj kot 1. Nasprotno, večina visokotehnoloških zalog, ki temeljijo na Nasdaqu, ima beta večjo od 1, kar ponuja večjo stopnjo donosa, hkrati pa predstavlja večjo tveganje.

Pomembno je, da vlagatelji razlikujejo med kratkoročnimi tveganji, kjer so beta in nestanovitnost cen koristni, in dolgoročnimi tveganji, kjer so pomembnejši dejavniki tveganja (velika slika).

Vlagatelji, ki iščejo naložbe z nizkim tveganjem, lahko gravitirajo k nizkim zalogam beta, kar pomeni, da njihove cene med padci ne bodo padle toliko kot celotni trg. Vendar te iste zaloge ne bodo naraščale toliko kot celotni trg med vzponi. Z izračunavanjem in primerjavo beta lahko vlagatelji določijo njihovo optimalno razmerje med tveganjem in nagrado za svoj portfelj.