Skupne metode merjenja za upravljanje naložbenih tveganj

Obvladovanje tveganj je ključni postopek, ki se uporablja za sprejemanje naložbenih odločitev. Proces vključuje prepoznavanje in analizo obsega tveganja, ki je povezano z naložbo, in sprejemanje tega tveganja ali njegovo zmanjšanje. Nekateri skupni ukrepi tveganja vključujejo standardni odklon, beta, tvegano vrednost (VaR) in pogojno vrednost ogroženosti (CVaR).

Standardni odklon

Standardni odklon meri razpršitev podatkov od njegove pričakovane vrednosti. Standardni odklon se uporablja pri odločanju o naložbi za merjenje količine pretekle nestanovitnosti, povezane z naložbo, glede na njeno letno donosnost. Nakazuje, koliko trenutni donos odstopa od pričakovanih običajnih preteklih donosov. Na primer, zaloga z visokim standardnim odklonom ima večjo volatilnost, zato je z stanjem povezana večja stopnja tveganja.

Beta

Beta je še en pogost ukrep tveganja. Beta meri količino sistematičnega tveganja, ki ga ima posamezen vrednostni papir ali industrijski sektor glede na celoten borzni trg. Trg ima beta različico 1 in ga je mogoče uporabiti za merjenje tveganja varnosti. Če je beta vrednost vrednostnega papirja enaka 1, se cena varščine časovno premakne s trgom. Varnost z različico beta večjo od 1 kaže, da je bolj nestanovitna od trga. Če je različica beta varščine manjša od 1, pomeni, da je vrednost varstva manj nestanovitna kot tržna. Recimo, da je beta različica zaščite 1, 5. Teoretično je vrednostni papir za 50 odstotkov nestanovitnejši od trga.

Vrednost v tveganju (VaR)

Tvegana vrednost (VaR) je statistični ukrep, ki se uporablja za oceno stopnje tveganja, povezanega s portfeljem ali podjetjem. VaR meri največjo možno izgubo s stopnjo zaupanja za določeno obdobje. Recimo, da ima portfelj naložb enoletni 10-odstotni VaR v višini 5 milijonov USD. Zato ima portfelj 10-odstotno možnost, da v enem letu izgubi več kot 5 milijonov dolarjev.

Pogojna vrednost s tveganjem (CVaR)

Pogojna vrednost ogroženosti (CVaR) je še en ukrep tveganja, ki se uporablja za oceno repnega tveganja naložbe. CVaR, ki se uporablja kot razširitev za VaR, oceni verjetnost, da bo z določeno mero zaupanja prišlo do prekinitve; skuša oceniti, kaj se zgodi z naložbo, ki presega njen najvišji prag izgube. Ta ukrep je bolj občutljiv na dogodke, ki se zgodijo na koncu konca distribucije - tveganje za rep. Recimo, da upravljavec tveganj meni, da znaša povprečna izguba naložbe 10 milijonov dolarjev za najslabši en odstotek možnih rezultatov za portfelj. Zato znaša CVaR oziroma pričakovani primanjkljaj 10 milijonov dolarjev za enodstoten rep.

Kategorije upravljanja s tveganji

Poleg posebnih ukrepov je upravljanje s tveganji razdeljeno na dve široki kategoriji: sistematično in nesistematično tveganje.

Sistematično tveganje

S trgom je povezano sistematično tveganje . Tveganje vpliva na celotni trg vrednostnega papirja. Je nepredvidljivo in nediverzibilno; tveganje pa se lahko zmanjša z varovanjem pred tveganjem. Na primer, politični pretres je sistematično tveganje, ki lahko prizadene več finančnih trgov, kot so obvezniški, delniški in valutni trgi. Vlagatelj se lahko zaščiti pred tovrstnimi tveganji z nakupom opcij na trgu.

Nesistematično tveganje

Druga kategorija tveganja, nesistematično tveganje, je povezana s podjetjem ali sektorjem. Znano je tudi kot diverzibilno tveganje in ga je mogoče omiliti z razpršitvijo sredstev. Tveganje je povezano samo z določenim stanjem ali industrijo. Če investitor kupi zalogo nafte, prevzame tveganje, povezano z naftno industrijo in samim podjetjem.

Recimo, da je vlagatelj naložen v naftno podjetje in verjame, da padajoča cena nafte vpliva na podjetje. Vlagatelj se lahko zavzame za nasprotno stran ali zaščiti svojega položaja z nakupom opcijske ponudbe za surovo nafto ali za podjetje ali pa si želi, da bi tveganje zmanjšal z razpršitvijo z nakupom zalog v maloprodajnih ali letalskih podjetjih. Nekaj ​​tveganja zmanjša, če se loti teh poti, da zaščiti svojo izpostavljenost naftni industriji. Če se ne ukvarja z obvladovanjem tveganj, bi lahko delnice in cena nafte v podjetju znatno padla, izgubil pa bi lahko celotno naložbo, kar bi močno vplivalo na njegov portfelj.