Zaslužek podjetja in EPS: Vse, kar morajo vlagatelji vedeti

Na borzi ne moreš veliko storiti, če ne razumeš zaslužka. Vsi, od direktorjev do raziskovalnih analitikov, so obsedeni s to pogosto citirano številko. Toda kaj natančno predstavljajo zaslužek? Zakaj pritegnejo toliko pozornosti? Na ta vprašanja in še več bomo odgovorili v tem primeru o zaslužku.

Kaj so zaslužki?

Dobiček podjetja je preprosto preprosto njegov dobiček. Vzemite prihodek podjetja od prodaje nečesa, odštejte vse stroške za proizvodnjo tega izdelka in, voila, zaslužite! Seveda se podrobnosti računovodstva precej bolj zapletejo, toda zaslužek se vedno nanaša na to, koliko denarja podjetje naredi manj stroškov. Številni sopomenki povzročajo del zmede, povezane z zaslužkom. Izrazi dobiček, čisti dohodek, spodnja vrstica in zaslužek se nanašajo na isto stvar.

Čisti dobiček na delnico

Za primerjavo zaslužka različnih podjetij vlagatelji in analitiki pogosto uporabljajo razmerje dobiček na delnico (EPS). Za izračun EPS vzemite preostali dobiček delničarjem in ga razdelite na število izdanih delnic. EPS si lahko predstavljate kot opis prebivalstva na prebivalca. Ker ima vsako podjetje različno število delnic v lasti javnosti, primerjava samo podatkov o zaslužku podjetij ne pomeni, koliko denarja je vsako podjetje zaslužilo za svoje delnice, zato potrebujemo EPS, da opravimo veljavne primerjave.

Za primer vzemimo dve podjetji: ABC Corp. in XYZ Corp. Obe imata zaslužek v višini 1 milijon dolarjev, vendar ima ABC Corp neporavnanih 1 milijon delnic, medtem ko ima XYZ Corp samo 100.000 delnic. ABC Corp. ima EPS 1 dolar na delnico (milijon dolarjev na milijon delnic), XYZ Corp. pa 10 USD na delnico (milijon dolarjev na 100.000 delnic).

Sezona zaslužka

Sezona zaslužka je ekvivalent na izkaznici šolskih poročil na Wall Streetu. Zgodi se štirikrat na leto; Javna podjetja v ZDA, s katerimi se trguje na trgu, morajo po zakonu vsako četrtletno poročati o svojih finančnih rezultatih. Večina podjetij sledi poročanju v koledarskem letu, vendar imajo možnost poročanja na podlagi svojih fiskalnih koledarjev.

Čeprav se je treba spomniti, da vlagatelji gledajo na vse finančne rezultate, ste morda uganili, da je zaslužek (ali EPS) najpomembnejše število, ki se sprosti v sezoni zaslužka, saj pritegne največ pozornosti in medijskega poročanja. Preden izidejo poročila o zaslužku, delniški analitiki izdajo ocene dobička (oceno števila, za katero mislijo, da bo dobiček dosegel). Raziskovalna podjetja nato te napovedi sestavijo v "oceno zaslužka s soglasjem".

Ko podjetje premaga to oceno, se imenuje presežek dobička, zaloga pa se običajno premakne višje. Če podjetje izplača dobiček pod temi ocenami, naj bi razočaralo, cena pa se običajno zniža. Zaradi vsega tega je težko poskusiti uganiti, kako se bo zaloga gibala med sezono zaslužka: vse gre za pričakovanja.

Zakaj vlagatelji skrbijo za zaslužek?

Vlagatelji skrbijo za zaslužek, ker na koncu vplivajo na cene delnic. Močan dobiček na splošno povzroči premike delnic (in obratno). Včasih podjetje z raketno ceno delnic morda ne bo veliko zaslužilo, vendar naraščajoča cena pomeni, da vlagatelji upajo, da bo podjetje v prihodnosti dobičkonosno. Seveda ni zagotovil, da bo podjetje izpolnilo trenutna pričakovanja vlagateljev.

Dotcom razcvet je dober primer zaslužka podjetja, ki je bistveno manjši od števila vlagateljev. Ko se je začel razcvet, so se vsi navdušili nad pričakovanji katerega koli podjetja, ki je vključeno v internet, in cene delnic so narasle. Sčasoma je postalo jasno, da dotcomi ne bodo zaslužili skoraj toliko denarja, kot so mnogi napovedovali. Trgu preprosto ni bilo mogoče podpreti visokih cenitev teh podjetij brez zaslužka; posledično so cene delnic teh družb propadle.

Ko podjetje zasluži, ima dve možnosti. Prvič, lahko izboljša svoje izdelke in razvije nove. Drugič, denar lahko prenese delničarjem v obliki dividende ali odkupa delnic. V prvem primeru zaupate vodstvu, da ponovno vloži dobiček v upanju, da bo več dobička. V drugem primeru dobite svoj denar takoj. Običajno manjša podjetja poskušajo ustvariti vrednost delničarjev s ponovnim investiranjem dobička, medtem ko zrela podjetja izplačujejo dividende. Nobena od teh metod ni nujno boljša, vendar se obe opirata na isto idejo: na dolgi rok dobiček zagotavlja donosnost naložb delničarjev.

Spodnja črta

Zaslužek pomeni dobiček; to je denar, ki ga podjetje naredi. Pogosto ga ocenjujemo glede na dobiček na delnico (EPS), ki je najpomembnejši pokazatelj finančnega zdravja podjetja. Poročila o zaslužku izidejo štirikrat na leto, zelo natančno pa jih spremlja Wall Street. Na koncu je naraščajoči zaslužek dober pokazatelj, da je podjetje na dobri poti do zagotavljanja trdnih donosov za vlagatelje.