Določen konglomeratni popust
Izraz konglomeratni popust se nanaša na težnjo trgov, da raznoliko skupino podjetij in sredstev vrednotijo manj kot vsota njenega dela. Konglomerat je po definiciji lastnik kontrolnega deleža v številnih manjših podjetjih, ki poslujejo neodvisno od drugih poslovnih oddelkov.
Mnogi verjamejo, da ta postavitev bolj bremeni finančno uspešnost kot koristi. Seveda je nadzor nad vojsko podjetij, ki ustvarjajo prihodke in ustvarjajo dobiček, videti privlačen, hkrati pa ustvarja težave z upravljanjem in preglednostjo. Vsaka podružnica zaposluje starejše vodje z različnimi vrednotami in vizijami, ki se lahko razlikujejo od zanimanja večjega konglomerata. Vlagatelji na to gledajo negativno, v primerjavi s podjetji z ozkim poudarkom.
Razčlenitev konglomeratnega popusta
Popust za konglomerate nastane zaradi vrednotenja vsote delov in povzroči odločitev mnogih konglomeratov, da se odcepijo ali odprodajo hčerinske družbe. Izračuna se tako, da se doda ocena lastne vrednosti vsake odvisne družbe v konglomeratu in nato odšteje tržno kapitalizacijo konglomerata. Ta vrednost je ponavadi večja od vrednosti zalog konglomeratov od kjer koli med 13% in 15%. Zgodovina kaže, da lahko konglomerati postanejo tako veliki in raznoliki, da je težko učinkovito upravljati. Zato mnogi konglomerati odprodajo ali odplačujejo sredstva, da zmanjšajo obremenitev višjega vodstva.
Uprava lahko še vedno igra vlogo pri odločitvi vlagatelja, da popusti konglomeratne zaloge. Dodajanje slojev upravljanja za nadziranje različnih odvisnih družb pomaga rešiti vprašanja učinkovitosti, vendar ustvarja veliko breme za režijske stroške.
Popust se lahko razlikuje tudi med različnimi regijami. Veliki konglomerati v ZDA že tradicionalno doživljajo večje popuste kot evropske in azijske države. To je lahko posledica njihove velikosti in političnega vpliva. V Aziji konglomerati pokrivajo različne panoge in imajo pomembne politične povezave, zaradi katerih vlagatelji težko popustijo.
Primeri konglomeratnega popusta
Konglomerati so v gospodarstvu vedno imeli pomembno vlogo. Nekateri večji v zgodovini so Alphabet (GOOGL), General Electric (GE) in Berkshire Hathaway (BRK.A). Preden je postal abeceda, so Googla kritizirali, da ni razkril dobičkov ali izgub iz svojih mesečnih naložb. Ta spor ni nujno kaznoval delničarjev, vendar poudarja pomanjkanje preglednosti konglomeratov.
Po drugi strani so delnice General Electricja v zadnjih petih letih upadale zaradi nezmožnosti vodstva, da bi se osredotočil na podjetje in v vsaki diviziji našel smiselno vrednost. Berkshire Hathaway se je uspel izogniti nagnjenju trga k popustu nad raznovrstnimi podjetji.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.