Pretvorba Premium
Premija za konverzijo je znesek, s katerim cena zamenljivega vrednostnega papirja presega trenutno tržno vrednost navadne delnice, v katero se lahko pretvori. Premija za pretvorbo je izražena v znesku v dolarju in predstavlja razliko med ceno pretvorbe in večjo vrednostjo konverzije ali naravne obveznice.
Pojasnjena pretvorba Premium
Zamenljivi vrednostni papirji so vrednostni papirji, kot so obveznice in prednostne delnice, ki jih je mogoče zamenjati za določeno število navadnih delnic po dogovorjeni ceni. Ko zamenljive obveznice dospejo, jih je mogoče unovčiti po njihovi nominalni vrednosti ali po tržni vrednosti osnovnih delnic, odvisno od tega, katera višja je. Kabrioleti se lahko pretvorijo po izbiri vlagatelja ali pa izdajatelj lahko prisili k pretvorbi.
Zamenljive obveznice so na primer nezavarovani dolžniški vrednostni papirji, ki jih lahko v določenem roku po lastni presoji imetnika obveznic pretvori v delnice družbe izdajatelja. Zaupni odstavek obveznice določa razmerje konverzije, to je število delnic, v katere se lahko vsaka imetnica obveznice pretvori. Če je koeficient konverzije 40 ali 40 do 1, potem lahko vsako obveznico z nominalno vrednostjo 1000 USD pretvorite v 40 delnic družbe, ki je izdala izdajo.
Preoblikovalni element v skrbniškem odlomku se lahko izrazi tudi kot konverzijska cena, ki je enaka nominalni vrednosti obveznice, deljeni s konverzijskim razmerjem. Če je cena delnice navedena kot 25 USD, potem je mogoče ugotoviti, da je razmerje konverzije 1000 USD po nominalni vrednosti / 25 $ = 40 delnic.
Po izdaji obveznice se znesek, za katerega njena cena presega konverzijska cena, imenuje premija za konverzijo. Premija za pretvorbo primerja trenutni trg z višjo od vrednosti konverzije ali vrednosti obveznic. Vrednost naravne obveznice je vrednost kabrioleta, če ne bi imel možnosti pretvorbe. Po drugi strani je vrednost konverzije enaka razmerju konverzije, pomnoženemu s tržno ceno delnice. Na primer, če podjetje izda konvertibilno obveznico, ki jo je mogoče v prihodnosti zamenjati za 50 delnic navadne delnice in je navadna delnica trenutno ocenjena na 20 dolarjev na delnico, je vrednost konverzije 1000 USD = 50 delnic X 20 USD. Premija za konverzijo je premija, ki jo bo imel imetnik obveznic nad vrednostjo konverzije. Če se obveznica trenutno prodaja za 1200 dolarjev, potem je premijo za konverzijo mogoče izračunati kot 1200 do 1000 dolarjev = 200 dolarjev.
Premija za pretvorbo se uporablja za izračun obdobja vračila obveznice, to je časa, ki bi ga obveznica potrebovala za pridobitev konverzijske premije plus vse delniške dividende v obdobju. Obdobje vračila denarnega toka je čas, ki bi trajal, da bi kabriolet pridobil obresti, ki so enake premiji za konverzijo plus delniške dividende, če bi namesto zamenljive konvertibilne kupili število delnic, določeno v razmerju konverzije. Formula obdobja vračila denarnih tokov je:
Obdobje vračila denarnih tokov = [Premija konverzije / (1 + premija konverzije)] / [Trenutni donos - Donos dividende / (1 + Premija konverzije)]
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.