Korporativne visoko donosne obveznice v primerjavi z delnicami: v čem je razlika?

Vlagatelji, ki iščejo močan donos, so na voljo številne možnosti. Dve najbolj priljubljeni naložbeni možnosti sta lastniški kapital in donosne korporacijske obveznice. Čeprav dobro izbrane kapitalske naložbe vedno presegajo podjetniške obveznice na dolgi rok, se z vidika portfelja skoraj vsi finančni in investicijski svetovalci strinjajo o prednostih razpršitve naložb z izbiro vlaganja v korporacijske obveznice in lastniške delnice. V naslednjih odstavkih bomo primerjali te razrede sredstev.

Na videz je med delnicami in podjetniškimi obveznicami kar nekaj podobnosti: oba podjetjem omogočata, da si zagotovita finančna sredstva za svoje poslovanje, in oba ponujata vlagateljem pot do naložb v podjetje, da dosežejo donosnost svoje naložbe. Torej je velika razlika med obema sporazum, ki je sklenjen med imetnikom obveznic in izdajateljem obveznic v primerjavi s sporazumom, sklenjenim med delničarjem in izdajateljem delnic, ter zneski, ki jih bo delnica ali obveznica izplačala.

Ključni odvzemi

• Glavni vzrok, da vlagatelji izberejo delnice, je velik potencial za donosnost naložbe.
• Korporativna obveznica ima zgornjo mejo donosov, zato četudi ste imetnik obveznic za majhno podjetje, ki dosega veliko, donosnost naložbe ne bo ustrezno naraščala.
• Podjetja reinvestirajo posojilo obveznic, da dobijo dobiček, kar pomeni, da imajo delničarji dohodek, ustvarjen z naložbami imetnikov obveznic.
• Ko vlagatelj kupi korporacijsko obveznico, ki plačuje obresti, podjetje, ki ga je izdalo, uporabi vlagateljeva sredstva za ponovno vlaganje v svoje podjetje.
• Nobena podjetniška obveznica ni varna . Morda so manj tvegani kot lastniški kapital, vendar tako kot zaloge resnično ni zagotovila, da boste dobili svoj denar nazaj in boste lahko izgubili vse svoje glavnice.

Delnice

Vlaganje v delnice naredi vlagatelja v delni lastnik podjetja. Ko postanete lastnik delnic, nimate nič zajamčenega. Pričakovanje je, da bodo kupljene delnice ocenile vrednost in ponekod izplačale dividende. Vendar kot vedo vsi, ki se srečujejo z borzami na borzi, na borzi ni zagotovljeno nič. Cena delnic ali delnic lahko hitro niha - narašča ali upada, ne glede na to, kako uspešno deluje podjetje. V zameno za dodano tveganje in nestanovitnost lastništva delnic nad lastništvom obveznic imajo lastniški kapitali običajno višji potencial donosnosti naložbe (ROI) kot celo donosnejše korporativne obveznice.

Torej, da, zaloge lahko dolgoročno zagotovijo več donosnosti naložbe, vendar niso tako stabilne in ne zagotavljajo fiksnega plačila obresti kot zanesljivega dohodka. Vendar je pomembna ključna beseda v zadnjem stavku "na dolgi rok". Vsak vlagatelj bi moral z naložbami v delnice biti pripravljen zagotoviti srednjeročno in dolgoročno naložbeno obdobje in se izogniti vlaganju sredstev, ki bodo morda potrebna kratkoročno. .

Korporativne obveznice preprosto ni tako enostavno oceniti kot delnice. Vlaganje v korporativne obveznice je smiselno le, če lahko veste, kako verjetno je, da bo podjetje, ki ga izda, resnično izplačalo obresti, ne da bi šlo v stečaj - to očitno zahteva poglobljen tok finančnih informacij. Prav tako je treba vedeti, kaj boste verjetno dobili nazaj, če bo podjetje šlo v stečaj. Ni resničnega načina za ocenjevanje tega, ne da bi vedeli več o samem podjetju in kako vodi svoje poslovanje. To pomeni, da je preudarno ocenjevanje podjetniških obveznic pogosto zamudno in drago, kot investitorji zavedajo.

Korporativne obveznice

Vlaganje v korporativne obveznice vlagatelja naredi upnika podjetja. Medtem ko a delničarjem ni zagotovljeno nič, lastništvo obveznice vlagatelju daje pravico do plačila obresti (brez obveznic brez kuponov) kot upnik ob njihovem nakupu obveznic, pa tudi obljube, da se bo obveznica na koncu povrnila v višini 100% (glede na to, da korporacija ne bankrotirati). Naložbe v visoko donosne poslovne obveznice so zaradi manjše nestanovitnosti v primerjavi z lastniškimi naložbami manj tvegane.

Zaradi tega bodo korporacijske obveznice še naprej ostajale manj donosne, ko bo šlo vse skupaj z delnicami. Vaše donosnosti so omejene na način, da naložbe v zaloge nikoli ne bodo. Pomembna prednost korporacijskih obveznic je, da jih zmanjka (korporacijske obveznice imajo ročnost). Z drugimi besedami, vlagatelj, ki je vlagal v obveznice, ima lahko konkretno časovno obdobje, kdaj naj bi njihove naložbe prinesle donos.

Imetniki obveznic

Ko pride do pritiska, imajo podjetja svoje interese bolj usklajene z delničarji in ne z imetniki obveznic. To je zato, ker je imetnik obveznic upnik in ni delni lastnik družbe. To pomeni, da imetniki obveznic negativno vplivajo na poslovne knjige družbe, medtem ko delničarji pozitivno vplivajo na njihovo stanje. Poleg tega je direktor večine velikih podjetij običajno velik del njihovega osebnega bogastva vezan v zaloge, kar pomeni, da imajo po definiciji osebni interesi delničarjev bolj pri srcu kot imetniki obveznic.

To pomeni, da je vsaka priložnost, ki jo mora direktor ali vodstvo podjetja pozitivno vplivati ​​na donose delničarjev na ceno donosov imetnikov obveznic, običajno dobra poslovna smiselnost. Odličen primer tega v resničnem svetu je vzvodni odkup, pri katerem se bonitetna ocena podjetja zniža, kar zmanjša izplačilo imetnikom obveznic, hkrati pa ustvari vojno za zbiranje ponudb od tistih, ki jih poskušajo odkupiti. To poveča ceno delnic.

Posebna vprašanja

Nekaj ​​dodatnih ključnih točk bi morali vlagatelji upoštevati v zvezi z naložbami v donosnejše podjetniške obveznice. Na primer, vlagatelji morajo vložiti svojo skrbnost pri ocenjevanju korporacijskih obveznic tako, kot bi jih zaloge zaščitile pred možnostjo neplačila.

Obstajajo posebne vrste podjetniških obveznic, ki jih izdajatelj "kliče" in lahko omejijo njihov celotni potencial donosa. To običajno stori izdajatelj obveznic, da jim omogoči možnost refinanciranja manj poceni dolga v primeru padca obrestnih mer. Pomembno je, da imetnik obveznic podjetja nima nobenega ukrepa, če bi se obrestna mera zvišala. To naredi obveznice manj privlačne, če njihova stopnja narašča.

Na splošno bi se moral vsak potencialni vlagatelj zavedati, da obstajajo različne vrste korporativnih obveznic na trgu: med drugim zajemajo izdaje delitvenih kuponov, obveznice s plačilom v naravi, obveznice brez kuponov, obveznice s spremenljivo obrestno mero, odložene - obresti in zamenljive obveznice ipd. Kljub pomembnim razlikam med delnicami in podjetniškimi obveznicami imata oba razreda sredstev pomembne lastnosti in koristi. Vsak vlagatelj, ki razmišlja o dodajanju podjetniških obveznic v svoj portfelj, mora jasno določiti svoj profil tveganja / donosa. Pomembno je razmisliti o razpršitvi v obeh razredih sredstev.