Stroški lastniškega kapitala

Kakšni so stroški lastniškega kapitala?

Stroški lastniškega kapitala so donosnost podjetja, ki se mora odločiti, ali naložba izpolnjuje zahteve glede donosa kapitala. Podjetja ga pogosto uporabljajo kot prag za oblikovanje kapitala za zahtevano stopnjo donosa. Stroški lastniškega kapitala podjetja predstavljajo nadomestilo, ki ga trg zahteva v zameno za lastništvo sredstva in tveganje lastništva. Tradicionalna formula za stroške lastniškega kapitala je model kapitalizacije dividend in model določanja vrednosti kapitalskih sredstev (CAPM).

1:36

Stroški lastniškega kapitala

Stroški lastniške formule

Z uporabo modela kapitalizacije dividend so stroški lastniškega kapitala:

Razumevanje stroškov lastniškega kapitala

Stroški lastniškega kapitala se nanašajo na dva ločena koncepta, odvisno od udeležene stranke. Če ste vlagatelj, je strošek lastniškega kapitala donosnost naložbe v kapital. Če ste podjetje, stroški lastniškega kapitala določajo zahtevano donosnost določenega projekta ali naložbe.

Obstajata dva načina, kako lahko podjetje zbere kapital: dolg ali kapital. Dolg je cenejši, vendar ga mora podjetje vrniti. Kapital ni treba vračati, ampak na splošno stane več kot dolžniški kapital zaradi davčnih ugodnosti plačil obresti. Ker so stroški lastniškega kapitala višji od dolga, na splošno zagotavljajo višjo stopnjo donosa.

Ključni odvzemi

• Stroški lastniškega kapitala so donos, ki ga podjetje zahteva za naložbo ali projekt, ali donos, ki ga posameznik zahteva za naložbo v kapital.
• Formula, ki se uporablja za izračun stroškov lastniškega kapitala, je bodisi model kapitalizacije dividend bodisi model določanja cene kapitalskih sredstev.
• Padec modela kapitalizacije dividend, čeprav je preprostejši in lažji za izračun, je, da od podjetja zahteva izplačilo dividend.
• Stroški kapitala, navadno izračunani na podlagi tehtanih povprečnih stroškov kapitala, vključujejo stroške lastniškega kapitala in stroške dolga.

Posebna vprašanja

Model kapitalizacije dividend se lahko uporablja za izračun stroškov lastniškega kapitala, vendar mora podjetje plačati dividende. Izračun temelji na prihodnjih dividendah. Teorija, ki temelji na enačbi, je obveznost družbe za izplačilo dividend stroški izplačila delničarjev in s tem stroški lastniškega kapitala. To je omejen model pri razlagi stroškov.

Model določanja cene kapitalskih sredstev se lahko uporablja na kateri koli delnici, tudi če družba ne izplača dividend. Glede na to je teorija za CAPM bolj zapletena. Teorija kaže, da stroški lastniškega kapitala temeljijo na nestanovitnosti delnice in stopnji tveganja v primerjavi s splošnim trgom.

Formula CAPM je:

Stroški lastniškega kapitala = Stopnja donosa brez tveganja + Beta * (Tržna stopnja donosa - Stopnja donosa brez tveganja)

V tej enačbi je brezcarinska stopnja stopnja donosa, plačana za netvegane naložbe, kot so državne blagajne. Beta je merilo tveganja, izračunano kot nazadovanje cene delnic podjetja. Večja kot je nestanovitnost, višja je beta in relativno tveganje v primerjavi s splošnim trgom. Tržna stopnja donosa je povprečna tržna stopnja, za katero se v preteklih 80 letih na splošno domneva, da znaša približno 10%. Na splošno bo podjetje z veliko beta, torej podjetje z visoko stopnjo tveganja, višje stroške lastniškega kapitala.

Stroški lastniškega kapitala lahko pomenijo dve različni stvari, odvisno od tega, kdo jih uporablja. Vlagatelji ga uporabljajo kot merilo za kapitalsko naložbo, medtem ko ga podjetja uporabljajo za projekte ali z njimi povezane naložbe.

Stroški kapitala v primerjavi s stroški kapitala

Stroški kapitala so skupni stroški zbiranja kapitala ob upoštevanju stroškov kapitala in stroškov dolga. Stabilno in uspešno podjetje bo na splošno imelo nižje stroške kapitala. Za izračun stroškov kapitala je treba stroške lastniškega kapitala in stroškov dolga tehtati in nato sešteti. Stroški kapitala se običajno izračunajo s tehtanimi povprečnimi stroški kapitala.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kako uporabiti zahtevano stopnjo donosa - RRR za oceno zalog Zahtevana stopnja donosa (RRR) je najmanjši donos, ki ga bo investitor sprejel za naložbo kot nadomestilo za določeno stopnjo tveganja. več Stroški kapitala: Kaj morate vedeti Stroški kapitala so zahtevani donos, ki ga podjetje potrebuje, da bi splačalo oblikovati kapitalski proračun, kot je gradnja nove tovarne. več Kako izračunati tehtani povprečni strošek kapitala - WACC Ponderirani povprečni stroški kapitala (WACC) so izračun stroškov kapitala podjetja, v katerem je vsaka kategorija kapitala sorazmerno tehtana. V izračun WACC so vključeni vsi viri kapitala, vključno z navadnimi delnicami, prednostnimi delnicami, obveznicami in drugimi dolgoročnimi dolgovi. več Mednarodni model določanja cene kapitalskih naložb (CAPM) Mednarodni model določanja cen kapitalskih naložb (CAPM) je finančni model, ki razširja koncept CAPM na mednarodne naložbe. več Premija na lastniško tveganje Premija na lastniško tveganje se nanaša na presežek donosa, ki ga naložbe v delniški trg zagotavljajo nad netvegano stopnjo. več Model določanja vrednosti kapitalskih naložb (CAPM) Model določanja vrednosti kapitala je model, ki opisuje razmerje med tveganjem in pričakovanim donosom ter pomaga pri oblikovanju cen tveganih vrednostnih papirjev. več partnerskih povezav