Zajeti klic
Zajeti klic se nanaša na transakcijo na finančnem trgu, v kateri ima vlagatelj, ki prodaja klicne opcije, lastnik ustreznega zneska osnovnega vrednostnega papirja. Če želite to izvesti, vlagatelj, ki ima dolg položaj v sredstvu, nato zapiše (prodaja) klicne opcije na isto sredstvo, da ustvari tok dohodka. Investitorjev dolg položaj v sredstvu je "kritje", ker pomeni, da lahko prodajalec odda delnice, če se kupec klicne opcije odloči za uveljavitev. Če vlagatelj hkrati kupi delnice in zapiše klicne opcije glede na to pozicijo delnic, je to znano kot transakcija "nakup-pisanje".
Ključni odvzemi
- Zajeti klic je priljubljena strategija možnosti, ki se uporablja za ustvarjanje dohodka v obliki premij za opcije.
- Za izvedbo pokritega klica vlagatelj z dolgim položajem v sredstvu nato zapiše (prodaja) možnosti klica na to isto sredstvo.
- Pogosto so zaposleni tisti, ki nameravajo osnovni zalog hraniti dlje časa, vendar v kratkem ne pričakuje občutnega zvišanja cen.
- Ta strategija je idealna za vlagatelja, ki verjame, da se osnovna cena v kratkem času ne bo veliko premaknila.
Zajeti klic
Razumevanje pokritih klicev
Zajeti klici so nevtralna strategija, kar pomeni, da vlagatelj pričakuje le manjše povečanje ali znižanje osnovne cene delnice v času trajanja opcije pisnega klica. Ta strategija se pogosto uporablja, kadar ima vlagatelj kratkoročno nevtralen pogled na sredstvo in zaradi tega drži sredstvo dolgo, hkrati pa ima krajši položaj prek opcije za ustvarjanje dohodka iz naslova opcijske premije.
Poenostavljeno povedano, če vlagatelj namerava temeljni del zadržati dlje časa, vendar v kratkem ne pričakuje občutnega zvišanja cen, lahko ustvari dohodek (premije) za svoj račun, medtem ko čaka na uspavanje.
Zajeti klic služi kot kratkoročno varovanje pred dolgim stanjem na borzi in omogoča vlagateljem zaslužek s premijo, prejeto za pisanje opcije. Vendar vlagatelj izgubi delniške dobitke, če se cena premakne nad prvotno ceno opcije. Prav tako so dolžni zagotoviti 100 delnic po odkupni ceni (za vsako pisno pogodbo), če se kupec odloči za uveljavljanje opcije.
Zajeta strategija klicev ni uporabna za zelo bikovskega in zelo medvedjoga vlagatelja. Če je investitor zelo bikovski, je običajno bolje, da ne napišete možnosti in samo držite delnice. Možnost omejuje dobiček na delnici, kar bi lahko zmanjšalo skupni dobiček trgovine, če bi delnica poskočila. Podobno je, če je vlagatelj zelo medved, jim bo morda bolje prodati delnico, saj bo premija, ki je bila prejeta za pisanje klicne opcije, le malo nadomestila izgubo na delnici, če bo delnica upadla.
Največji dobiček in izguba
Najvišji dobiček pokritega klica je enak stavkovni ceni možnosti kratkega klica, zmanjšani za nakupno ceno osnovne delnice, skupaj s prejeto premijo.
Najvišja izguba je enaka nabavni ceni osnovne delnice, zmanjšani za prejeto premijo.
Primer pokritega klica
Investitor je lastnik delnic hipotetične družbe TSJ. Všeč so jim dolgoročne perspektive in tudi cena delnice, vendar se v kratkem zdi, da bo delnica lahko trgovala razmeroma enotno, morda v nekaj dolarjih svoje sedanje cene 25 dolarjev.
Če prodajo klicno opcijo na TSJ s stavčno ceno 27 dolarjev, zaslužijo premijo od opcijske prodaje, a na zgornjem delu zaloge presežejo 27 dolarjev. Predpostavimo, da bo premija, ki jo prejmejo za pisanje trimesečne možnosti klica, 0, 75 USD (75 USD na pogodbo ali 100 delnic).
Eden od treh scenarijev se bo izvajal:
- TSJ trguje z delnicami pod opozorilno ceno 27 dolarjev. Možnost bo potekla brez vrednosti in vlagatelj bo premijo obdržal od opcije. V tem primeru so s strategijo buy-write uspešno presegli zaloge. Še vedno imajo v lasti zaloge, imajo pa v žepu dodatnih 75 dolarjev, manj pristojbin.
- Delnice TSJ padejo in možnost se izteče brez vrednosti. Vlagatelj zadrži premijo, ki pomaga izravnati padec cene delnic.
- Delnice TSJ se dvignejo nad 27 dolarjev. Možnost je uveljavljena, zgornja meja zaloge pa je omejena na 27 dolarjev. Če bi cena presegla 27, 75 dolarja (udarna cena plus premija), bi bilo vlagatelju bolje, da ima delnico. Če bi tako ali tako nameravali prodati po 27 dolarjev, jim je pisanje klicne možnosti dalo dodatnih 0, 75 USD na delnico.