Kreditno povezana opomba (CLN)

Kaj je kreditno sporočilo?

Kreditno vezavno sporočilo (CLN) je vrednostni papir z vgrajeno zamenjavo kreditnega neplačila, ki izdajatelju omogoča, da specifično kreditno tveganje preusmeri na vlagatelje v kredit. CLN se ustvarijo s posebnim namenom (SPV) ali skrbnikom, ki je ovrednoten z vrednostnimi papirji z AAA. Vlagatelji odkupijo vrednostne papirje od skrbniškega sklada, ki v času veljavnosti menice plača kupon s fiksnim ali plavajočim kuponom.

Razumevanje kreditnih povezav (CLN)

Glede na dejstvo, da so CLN podprti z določenimi posojili, obstaja tveganje neplačila, ki je povezano z vrednostnim papirjem. Če želite ustvariti CLN, je treba stranki izdati posojilo. Medtem se lahko institucija odloči, da bo posojilo obdržala in zaslužila dohodek na podlagi plačil obresti, prejetih ob odplačilu posojila, ali pa lahko posojilo proda drugi instituciji. Pri drugi možnosti se posojila prodajo SPV ali skrbništvu, ki na koncu posojilo razdeli na različne dele, ki pogosto povezujejo podobne dele na podlagi splošnega tveganja ali ocene. Paketni deli se uporabljajo za ustvarjanje vrednostnih papirjev, ki jih lahko kupijo vlagatelji. Po zapadlosti vlagatelji prejmejo vsoto, razen če referenčni kredit ne izpolni obveznosti ali ne prijavi stečaja, v tem primeru prejme znesek, ki je enak stopnji izterjave. Zaupanje sklene privzeto zamenjavo z aranžerjem.

Kreditne povezave kot naložbe

CLN deluje podobno kot obveznica v tem, da se plačila izvajajo polletno, vendar s priloženo zamenjavo kredita. SPV ali skrbnik prodajalcu plača del, zmanjšan za stopnjo izterjave v zameno za letno pristojbino, ki se vlagateljem prenese v obliki večjega donosa na menice. V tej strukturi je kupon ali cena menice povezan z uspešnostjo referenčnega sredstva. Posojilojemalci ponujajo varovanje pred kreditnim tveganjem in vlagateljem prinašajo višji donos na računu za sprejemanje izpostavljenosti določenemu kreditnemu dogodku.

Uporaba zamenjave kreditnih neplačil omogoča prodajo tveganj, povezanih z neplačilom, drugim strankam in zagotavlja funkcijo, podobno zavarovanju. Vlagatelji običajno dobijo višjo donosnost kot druge obveznice kot nadomestilo za dodatno tveganje, povezano z vrednostnim papirjem.

V primeru neplačila tvegajo izgube vse vpletene stranke, vključno s SPV ali skrbniškim skladom, vlagatelji in včasih prvotni posojilodajalec. Znesek izgube bo odvisen od števila posojil ali delov posojil, ki so prisotni v vrednostni papirju, koliko povezanih posojil je neplačanih in koliko vlagateljev sodeluje v določenih varnostnih paketih.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev zamenjave premoženja Zamenjava sredstev je izvedena pogodba, prek katere se izmenjujejo fiksne in spremenljive naložbe. več Katere so značilnosti in tveganja zadolžnic? Zadolžnica je vrsta dolžniškega instrumenta, ki ni zavarovan s premoženjem. Ti dolgovi podpirajo le kreditno sposobnost in ugled izdajatelja. Vlade in korporacije izdajajo zadolžnice in te naložbe imajo pozitivne in negativne lastnosti. več Koristi in tveganje, da postanete imetnik obveznic Imetnik obveznic je vlagatelj ali lastnik dolžniških vrednostnih papirjev, ki jih običajno izdajajo korporacije in vlade. V bistvu je imetnik obveznic posojilodajalec, ki hrani zapisi točno določeno obdobje, prejema redna plačila obresti in vračilo glavnice ob zapadlosti. več Opomba o gradbenih posojilih (CLN) Popis za gradbeno posojilo (CLN) je kratkoročna obveznost, ki se uporablja za financiranje gradbenih projektov, kot so stanovanjska gradnja. več Varnost agencije Zavarovanje agencije je dolžniška obveznost z nizkim tveganjem, ki jo izda podjetje, ki ga sponzorira vlada ZDA (GSE) ali drug zvezni subjekt. več Kaj so junk obveznice in kako se ocenjujejo neželene obveznice? Junk obveznice so obveznice, ki predstavljajo večje tveganje neplačila kot večina obveznic, ki jih izdajo korporacije in vlade. več partnerskih povezav