Navzkrižna trgovina
Navzkrižna trgovina je praksa, pri kateri se naročila za nakup in prodajo za isto sredstvo kompenzirajo brez evidentiranja trgovanja na borzi. Gre za dejavnost, ki na večini večjih izmenjav ni dovoljena.
Do navzkrižne trgovine pride tudi zakonito, ko posrednik izvrši ujemajoča se naročila za nakup in prodajo za isto varščino na različnih računih strank in jih poroča na izmenjavi. Na primer, če želi ena stranka prodati, druga pa kupiti, se lahko posrednik ujema s tema dvema naročiloma, ne da bi pošiljal naročila na borzo, ki jo je treba izpolniti, vendar jih izpolni kot navzkrižno trgovanje in nato poroča o transakcijah po dejanskem stanju, vendar v pravočasno in časovno odtisnjen s časom in ceno križa. Te vrste navzkrižnih poslov se morajo izvajati tudi po ceni, ki ustreza veljavni takratni tržni ceni.
Pomembno
Navzkrižno trgovanje se pogosto izvaja pri poslih, ki vključujejo izravnana naročila za nakup in prodajo, ki so povezana s trgovino z izvedenimi finančnimi instrumenti, na primer varovanje pred trgovanjem z opcijami z delta-nevtralnimi opcijami.
Kako deluje navzkrižna trgovina
Medsebojno trgovanje ima lastne pasti zaradi pomanjkanja ustreznega poročanja. Kadar se trgovina ne zabeleži prek borze, ena ali obe stranki morda ne bosta dobila trenutne tržne cene, ki je na voljo drugim udeležencem na trgu (brez navzkrižne trgovine). Ker naročila niso nikoli javno objavljena, vlagatelji morda ne bodo seznanjeni, ali je morda na voljo boljša cena. Na večjih borzah navzkrižno trgovanje običajno ni dovoljeno. Naročila je treba poslati na borzo in vse trgovine morajo biti evidentirane.
Vendar je navzkrižno trgovanje dovoljeno v izbranih situacijah, na primer takrat, ko sta kupec in prodajalec stranke istega upravljavca premoženja in se cena navzkrižne trgovine šteje za konkurenčno v času trgovanja.
Upravljavec portfelja lahko učinkovito premakne eno strankovo premoženje k drugi stranki, ki to želi, in odpravi širjenje v trgovini. Posrednik in poslovodja morata za transakcijo dokazati pošteno tržno ceno in trgovanje zabeležiti kot križ za pravilno regulativno klasifikacijo. Upravljavec sredstev mora biti sposoben dokazati Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC), da je bilo trgovanje koristno za obe strani.
Ključni odvzemi
- Navzkrižna trgovina je praksa, pri kateri se naročila za nakup in prodajo za isto sredstvo kompenzirajo brez evidentiranja trgovanja na borzi. To je dejavnost, ki na večini večjih izmenjav ni dovoljena.
- Do navzkrižne trgovine pride tudi zakonito, ko posrednik izvrši ujemajoča se naročila za nakup in prodajo za isto varščino na različnih računih strank in jih poroča na izmenjavi.
- Navzkrižno trgovanje je dovoljeno, kadar posredniki prenašajo premoženje strank med račune, za izvedene varovanje pred tveganjem in z določenimi blokovnimi naročili.
Skrbi glede navzkrižne trgovine
Medtem ko navzkrižna trgovina od vsakega vlagatelja ne zahteva, da določi ceno za nadaljevanje transakcije, se ujemajo naročila, ko posrednik prejme naročilo za nakup in prodajo od dveh različnih vlagateljev, pri čemer oba navedeta isto ceno. Glede na lokalne predpise se lahko dovolijo takšne vrste poslov, saj je vsak vlagatelj izrazil zanimanje za dokončanje posla v določeni cenovni točki. To je morda bolj pomembno za vlagatelje, ki trgujejo z zelo nestanovitnimi vrednostnimi papirji, kjer se vrednost v kratkem času lahko močno spremeni.
Navzkrižno trgovanje je sporno, ker lahko spodkopava zaupanje na trg. Medtem ko so nekatere navzkrižne trgovine tehnično zakonite, drugim udeležencem na trgu ni bila dana možnost, da bi komunicirali s temi naročili. Udeleženci na trgu so morda želeli sodelovati z enim od teh naročil, vendar niso dobili priložnosti, ker je trgovina potekala zunaj menjave. Druga skrb je, da je mogoče vrsto navzkrižnih poslov uporabiti za "barvanje traku", oblika nezakonite tržne manipulacije, s katero akterji na trgu poskušajo vplivati na ceno vrednostnega papirja tako, da ga kupijo in prodajo med seboj, da ustvarijo videz velikega trgovanja dejavnost.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.