Debentura vs. Bond: Kakšna je razlika?

V določenem smislu so vse obveznice obveznice, niso pa vse obveznice. Kadar obveznica ni zavarovana, jo lahko označimo kot zadolžitev.

Zapleteno je to ameriška definicija zadolžnice. V britanski uporabi je zadolžnica obveznica, ki je zavarovana s sredstvi podjetja. V nekaterih državah so izrazi zamenljivi.

Primerjava zadolžnic in obveznic

Dolžnice

V prvi vrsti imajo zadolžnice bolj poseben namen kot druge obveznice. Medtem ko se oba uporabljata za zbiranje kapitala, se navadno izdajo zadolžnice za zbiranje kapitala za pokrivanje stroškov prihodnjega projekta ali za plačilo načrtovane širitve poslovanja. Ti dolžniški vrednostni papirji so običajna oblika dolgoročnega financiranja korporacij.

V zadolžnice se vlagatelji vrnejo s plavajočo ali s fiksno obrestno mero vlagateljem in navedejo datum vračila. Ko bo zapadlo plačilo obresti, bo družba najpogosteje plačala obresti, preden izplača dividende delničarjem.

Na dan zapadlosti ima družba dve splošni izbiri odplačevanja glavnice. Lahko plačajo v enkratnem znesku ali nakažejo na obroke. Naročni načrt je znan kot rezerva za odplačilo zadolžnice, podjetje bo vlagatelju vsako leto plačevalo določen znesek do zapadlosti. Pogoji zadolžitve bodo navedeni v osnovni dokumentaciji.

Dolgovanja se včasih imenujejo dohodkovne obveznice, ker izdajatelj pričakuje, da bo odplačal posojila iz izkupička poslovnega projekta, ki ga je pomagal financirati. Fizična sredstva ali zavarovanje s premoženjem ne vračajo zadolžnic. Podpirajo jih izključno v celoti in zaupanje izdajatelja.

Nekatere zadolžnice so, podobno kot druge obveznice, zamenljive, kar pomeni, da jih je mogoče pretvoriti v delnice družbe, druge pa niso zamenljive. Na splošno vlagatelji raje kabriolete in sprejemajo nekoliko nižjo donosnost, da jih dobijo.

Kot vse obveznice je mogoče zadolžnice kupiti prek posrednika.

Zamenjava zadolžnica se lahko pretvori v delnico, ta funkcija pa bo služila redčenju meritev delnice delnice in zmanjšanju vseh dobičkov na delnico (EPS).

Obveznice

Obveznica je najpogostejša vrsta dolžniškega instrumenta, ki jo uporabljajo zasebne korporacije in vlade. Služi kot IOU med izdajateljem in vlagateljem. Vlagatelj posoji vsoto denarja v zameno za obljubo o poplačilu na določen datum zapadlosti. Običajno vlagatelj prejema tudi občasna plačila obresti v času trajanja obveznice.

V svetu vlaganja obveznice na splošno veljajo za razmeroma varno naložbo. Visoko ocenjene podjetniške ali državne obveznice imajo malo zaznanega tveganja neplačila. Vsaka obveznica, vključno s tistimi, ki jih izdajo vladne agencije ali občine, pa bo imela individualno bonitetno oceno.

Na splošno velja, da se obveznice štejejo za varne, če so nenatančne naložbe z zajamčeno stopnjo donosa. Na splošno profesionalni finančni svetovalci spodbujajo svoje stranke, da odstopijo svoj delež v obveznicah in ga povečajo, ko se približajo upokojitveni starosti.

Posebna vprašanja

Pomanjkanje varnosti ne pomeni nujno, da je zadolžitev bolj tvegana kot katera koli druga obveznica. Strogo gledano, obveznica ZDA in državna blagajna sta obe dolžniški dolžnici. Niso zavarovane s premoženjem, vendar veljajo za brez tveganja.

Podobno so zadolžnice najpogostejša oblika dolgoročnih dolžniških instrumentov, ki jih izdajo korporacije. Podjetje lahko izda obveznice za zbiranje denarja za širitev svojega števila na drobno. Pričakuje, da bo denar povrnil s prihodnjo prodajo. Obveznica velja za kreditno sposobno kot družba, ki jo izda.

Obveznice in zadolžnice podjetjem in vladam omogočajo način financiranja, ki presega njihove običajne denarne tokove.

Ključni odvzemi

• Zadolžnica je oblika nezavarovanega dolga (v ameriški rabi).
• Dolžniška obveznica je najpogostejša vrsta obveznic, ki jih izdajo korporacije in vladni subjekti.
• Strogo gledano, obveznica ZDA in državna blagajna sta obe dolžniški dolžnici.