Opredelitev stopnje operativnega vzvoda (DOL)
Kakšna je stopnja operativnega vzvoda (DOL)?Stopnja operativnega vzvoda (DOL) je večkratnik, ki meri, koliko se bo poslovni dohodek podjetja spremenil kot odgovor na spremembo prodaje. Podjetja z velikim deležem fiksnih stroškov in variabilnih stroškov imajo višje stopnje finančnega vzvoda.
Razmerje DOL pomaga analitikom pri določanju vpliva morebitnih sprememb prodaje na dobiček podjetja.
Formula za stopnjo operativnega vzvoda je:
DOL =% spremembe EBIT% sprememba prodaje kjerkoli: EBIT = dobiček pred dohodkom in davki \ začne {usklajeno} & DOL = \ frac {\% \ text {sprememba} EBIT} {\% \ text {sprememba prodaje}} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & EBIT = \ besedilo {dohodek pred dohodkom in davki} \\ \ konec {poravnano} DOL =% spremembe v prodaji% spremembe v EBIT, kjer: EBIT = dobiček pred dohodkom in davki Сігналы абмеркавання
Izračun stopnje operativnega vzvoda
Obstaja več alternativnih načinov izračuna DOL, ki temeljijo na zgoraj navedeni primarni formuli:
Stopnja operativnega vzvoda = sprememba sprememb poslovnega dohodka pri prodaji \ text {Stopnja operativnega finančnega vzvoda} = \ frac {\ text {sprememba poslovnega dohodka}} {\ besedilo {spremembe prodaje}} Stopnja operativnega vzvoda = spremembe v prodaji v poslovnem prihodku
Stopnja operativnega vzvoda = donosni poslovni donos iz poslovanja \ besedilo {Stopnja operativnega vzvoda} = \ frak {\ besedilo {prispevna marža}} {\ besedilo {poslovni dohodek}} Stopnja operativnega vzvoda = operativni dohodek
Stopnja operativnega vzvoda = prodaja - spremenljivi stroški - spremenljivi stroški - fiksni stroški \ besedilo {Stopnja obratovalnega vzvoda} = \ frac {\ besedilo {prodaja - spremenljivi stroški}} {\ besedilo {prodaja - spremenljivi stroški - fiksni stroški}} Stopnja finančnega vzvoda = prodaja - spremenljivi stroški - stalni stroški - spremenljivi stroški
Stopnja operativnega finančnega vzvoda = odstotek marže prispevkovOperativna marža \ besedilo {Stopnja operativnega finančnega vzvoda} = \ frac {\ tekst {odstotek marže prispevka}} {\ besedilo {operativna marža}} Stopnja operativnega vzvoda = odstotek marže za operativni pribitek
2:27Operativni vzvod in DOL
Kaj vam pove stopnja delovanja finančnega vzvoda?
Višja kot je stopnja operativnega vzvoda (DOL), občutljivejši je dobiček podjetja pred obrestmi in davki (EBIT) na spremembe prodaje, ob predpostavki, da so vse druge spremenljivke nespremenjene. Razmerje DOL pomaga analitikom določiti, kakšen vpliv bo imela vsaka sprememba prodaje na zaslužek podjetja.
Operativni vzvod meri stalne stroške podjetja v odstotku od njegovih skupnih stroškov. Uporablja se za oceno točke loma podjetja - kjer je prodaja dovolj visoka, da lahko plačate vse stroške in dobiček ni nič. Družba z visokim finančnim vzvodom ima velik delež fiksnih stroškov - kar pomeni, da lahko velik porast prodaje privede do velikih sprememb dobička. Podjetje z nizkim operativnim vzvodom ima velik delež variabilnih stroškov - kar pomeni, da ob vsaki prodaji ustvari manjši dobiček, vendar mu ni treba toliko povečati prodaje, da pokrije svoje nižje fiksne stroške.
Ključni odvzemi
- Stopnja operativnega vzvoda (DOL) je večkratnik, ki meri, koliko se bo poslovni dohodek podjetja spremenil kot odgovor na spremembo prodaje.
- Razmerje DOL pomaga analitikom pri določanju vpliva morebitnih sprememb prodaje na dobiček podjetja.
- Podjetje z visokim operativnim vzvodom ima velik delež fiksnih stroškov, kar pomeni, da lahko velik porast prodaje privede do velikih sprememb dobička.
Primer z uporabo stopnje operativnega vzvoda
Kot hipotetičen primer, recimo, da ima podjetje X 500.000 USD prodaje v prvem letu in 600.000 USD prodaje v drugem letu. V prvem letu so poslovni stroški družbe znašali 150.000 dolarjev, v drugem letu pa obratovalni stroški 175.000 dolarjev.
Prvo leto EBIT = 500.000 $ - 150.000 $ 350.000 $ Dva leta EBIT = 600.000 USD - 175.000 $ 425.000 $ \ začeti {poravnano} & \ besedilo {Prvo leto} EBIT = \ 500.000.000 $ \ \ 150.000 = \ 350.000 \\ & \ besedilo {drugo leto} EBIT = \ 600.000 $ - 175.000 = $ 425.000 \\ \ konec {poravnano} Prvo leto EBIT = 500.000 dolarjev - 150.000 dolarjev = 350.000 dolarjev. Dva EBIT = 600.000 dolarjev - 175.000 dolarjev = 425.000 dolarjev
Nato se odstotek spremembe vrednosti EBIT in odstotek spremembe vrednosti prodaje izračuna kot:
% spremembe EBIT = (425.000 $ ÷ 350.000 USD) −1 = 21.43 %% sprememba prodaje = (600.000 $ ÷ 500.000 USD) −1 = 20% \ začetek {poravnano} \% \ besedilo {sprememba} EBIT & = (\ 425.000 $ \ div \ 350.000 $) - 1 \\ & = 21.43 \% \\ \% \ besedilo {sprememba prodaje} & = (\ 600.000 $ \ div \ 500.000 $) -1 \\ & = 20 \% \\ \ konec {poravnano }% sprememba EBIT% sprememba prodaje = (425.000 $ ÷ 350.000 USD) −1 = 21.43% = (600.000 $ ÷ 500.000 USD) −1 = 20%
Nazadnje se razmerje DOL izračuna kot:
DOL =% sprememba poslovnega dohodka% sprememba prodaje = 21, 43% 20% = 1, 0714 \ začeti {poravnano} DOL & = \ frac {\% \ text {sprememba poslovnega dohodka}} {\% \ text {sprememba prodaje }} \\ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \\ & = 1.0714 \\ \ konec {poravnano} DOL =% spremembe v prodaji% spremembe prihodka iz poslovanja = 20% 21.43% = 1.0714
Razlika med stopnjo operativnega vzvoda in stopnjo kombiniranega finančnega vzvoda
Stopnja kombiniranega vzvoda (DCL) povečuje stopnjo operativnega vzvoda, da bi dobili popolnejšo sliko sposobnosti podjetja za ustvarjanje dobička od prodaje. Pomnoži DOL na stopnje finančnega vzvoda (DFL), tehtano z razmerjem% spremembe dobička na delnico (EPS) v primerjavi z% spremembe prodaje:
DCL =% spremembe v EPS% spremembe v prodaji = DOL × DFLDCL = \ frac {\% \ text {sprememba} EPS} {\% \ text {sprememba v prodaji}} = DOL \ krat DFLDCL =% spremembe v prodaji % spremembe v EPS = DOL × DFL
To razmerje povzema učinke združevanja finančnega in operativnega vzvoda ter kakšen učinek ima ta kombinacija ali razlike te kombinacije na dobiček korporacije. Ne uporabljajo vse korporacije tako finančnega kot finančnega vzvoda, vendar je mogoče to formulo uporabiti, če jo imajo. Podjetje s sorazmerno visoko stopnjo kombiniranega finančnega vzvoda je bolj tvegano kot podjetje z manj kombiniranim finančnim vzvodom, ker visok finančni vzvod pomeni več stalnih stroškov za podjetje. (Za povezano branje glejte "Kako izračunam stopnjo operativnega vzvoda?")
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.