Razbremenitev
Znižanje razdeljevanja je tisto, ko podjetje ali posameznik poskuša zmanjšati skupni finančni vzvod. Z drugimi besedami, gre za zmanjšanje dolga. Najbolj neposreden način, da podjetje odpravi izgubo, je takoj poplačati obstoječe dolgove in obveznosti iz svoje bilance stanja. Če tega ne more storiti, se lahko podjetje ali posameznik poveča tveganje neplačila.
Odpravljati pomeni poplačati dolgove, ne da bi pri tem nastali novi.
Razumevanje opustitve
Finančni vzvod (ali dolg) je postal sestavni del naše družbe. Na najbolj osnovni ravni ga podjetja uporabljajo za financiranje svojih dejavnosti, financiranje širitev in plačilo za raziskave in razvoj. Z uporabo dolga lahko podjetja plačajo svoje račune, ne da bi izdali več zalog, s čimer preprečijo zmanjšanje zaslužka delničarjev.
Na primer, če je podjetje, ustanovljeno z naložbo 5 milijonov dolarjev od vlagateljev, znaša kapital v podjetju 5 milijonov dolarjev - denar, ki ga podjetje porabi za poslovanje. Če podjetje dodatno vključi dolžniško financiranje s posojilom v višini 20 milijonov dolarjev, ima zdaj 25 milijonov dolarjev za vlaganje v projekte za načrtovanje kapitala in več možnosti za povečanje vrednosti za določeno število delničarjev.
Podjetja bodo pogosto prevzela prevelike zneske dolga, da bi spodbudili rast. Vendar pa uporaba finančnega vzvoda znatno poveča tveganje podjetja. Če finančni vzvod ne bo nadaljeval rasti, kot je bilo načrtovano, lahko tveganje za podjetja postane preveč. V teh situacijah lahko vse podjetje prekine z izplačilom dolga. Vlagatelji, ki zahtevajo rast v svojih podjetjih, so razočaranje lahko rdeča zastava.
Cilj razdolževanja je zmanjšati relativni odstotek bilančne vsote podjetja, ki se financira iz obveznosti. V bistvu je to mogoče doseči na dva načina. Prvič, podjetje ali posameznik lahko zbere gotovino s poslovnim poslovanjem in uporabi ta presežni denar za odpravo obveznosti. Drugič, obstoječa sredstva, kot so oprema, zaloge, obveznice, nepremičnine, poslovno orožje, če jih naštejemo, se lahko prodajo, dobljeni izkupiček pa se lahko usmeri v poplačilo dolga. V obeh primerih se bo dolžniški del bilance stanja zmanjšal.
Stopnja osebnih prihrankov je eden od pokazateljev razdolževanja, saj ljudje prihranijo več denarja, ki ga ne zadolžujejo.
Wall Street lahko pozdravi uspešno razdolžitev. Na primer, objave večjih odpuščanj lahko poslabšajo cene delnic. Vendar razdolževanje ne poteka vedno po načrtih. Ko potreba po zbiranju kapitala za znižanje ravni dolga prisili podjetja, da prodajo premoženje, ki ga ne želijo prodati po prodajnih cenah, cene delnic podjetja na splošno kratkoročno trpijo.
Še huje pa je, da ko vlagatelji občutek, da ima podjetje slabe dolgove in ne morejo prenehati, vrednost tega dolga še bolj upada. Podjetja so nato prisiljena prodati z izgubo, če jih sploh lahko prodajo. Nezmožnost prodaje ali servisiranja dolga lahko povzroči poslovno neuspeh. Podjetja, ki imajo strupeni dolg propadajočih podjetij, se lahko soočijo z znatnim udarcem po svojih bilancah, saj trg teh fiksnih dohodkov propada. Tako je bilo pri podjetjih, ki so imela dolg Lehman Brothers pred propadom leta 2008.
Ključni odvzemi
- Odpravljanje škode pomeni zmanjšanje neporavnanega dolga, ne da bi pri tem nastali novi.
- Cilj razdolževanja je zmanjšati relativni odstotek bilančne vsote podjetja, financirane iz obveznosti.
- Preveč sistemskega razdolževanja lahko privede do finančne recesije in kreditnega krča.
Primeri razdolževanja in finančnih razmerij
Denimo, na primer, da ima družba X premoženje 2.000.000 dolarjev, od tega 1.000.000 dolarjev financira dolg, 1.000.000 dolarjev pa kapital. Med letom Company X zasluži 500.000 USD čistega dohodka. V tem scenariju so donosnost sredstev, donosnost kapitala in vrednosti dolga v kapital družbe naslednje:
- Donosnost sredstev = 500.000 USD / 2.000.000 USD = 25%
- Donosnost kapitala = 500.000 USD / 1.000.000 USD = 50%
- Dolg do lastniškega kapitala = 1.000.000 USD / 1.000.000 USD = 100%
Namesto zgornjega scenarija predpostavimo, da se je podjetje v začetku leta odločilo, da bo s 800.000 ameriškimi dolarji premoženja porabilo za 800.000 dolarjev obveznosti. V tem primeru bi podjetje X imelo 1.200.000 dolarjev premoženja, od tega 200.000 dolarjev financira dolg, 1.000.000 dolarjev pa kapital. Če bi podjetje tekom leta ustvarilo enakih 500.000 USD, bi bila vrednost njegove donosnosti sredstev, donosnosti lastniškega kapitala in vrednosti dolga do lastniškega kapitala naslednja:
- Donosnost sredstev = 500.000 USD / 1.200.000 USD = 41.7%
- Donosnost kapitala = 500.000 USD / 1.000.000 USD = 50%
- Dolg do lastniškega kapitala = 200.000 USD / 1.000.000 USD = 20%
Drugi sklop razmerij kaže, da je podjetje veliko bolj zdravo, zato bi vlagatelji ali posojilodajalci drugi scenarij našli ugodnejši.
Negativni učinki razdolževanja
Zadolževanje in posojila sta sestavni del gospodarske rasti in širitve podjetij. Ko se preveč ljudi in podjetij odloči, da bo svoje dolgove odplačalo naenkrat in ne prevzema več, lahko gospodarstvo trpi. Ko razdolževanje ustvari spiralo v gospodarstvu navzdol, je vlada prisiljena stopiti korak naprej.
Vlade prevzamejo dolg (finančni vzvod) za nakup sredstev in znižujejo ceno pod ceno ali spodbujajo porabo. To je lahko v različnih oblikah, vključno z nakupom hipotekarnih vrednostnih papirjev za podpiranje cen stanovanj in spodbujanjem bančnih posojil, izdajanjem državnih jamstvenih garancij za podporo vrednosti nekaterih vrednostnih papirjev, zavzemanjem finančnih položajev v propadajočih podjetjih, neposrednimi davčnimi popustmi potrošnikom subvencioniranje nakupa naprav ali avtomobilov z davčnimi olajšavami ali vrsto podobnih ukrepov.
Davčni zavezanci so odgovorni za poplačilo zveznega dolga, ko poslovni sektor odpravi, saj vlada ne more prevzeti prevelikega finančnega vzvoda.
Zvezne rezerve lahko tudi znižajo obrestno mero zveznih skladov, da bi banke pocenile izposojanje denarja med seboj, spodbudile obrestne mere in spodbudile banke k posojanju potrošnikom in podjetjem.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.