Diverzifikacija
Diverzifikacija je strategija upravljanja tveganj, ki združuje najrazličnejše naložbe v portfelju. Diverzificiran portfelj vsebuje kombinacijo različnih vrst sredstev in naložbenih sredstev, da bi poskusili omejiti izpostavljenost kakršnemu koli posameznemu sredstvu ali tveganju. Ta tehnika temelji na tem, da bo portfelj, sestavljen iz različnih vrst sredstev, v povprečju prinesel višje dolgoročne donose in zmanjšal tveganje vsakega posameznega deleža ali vrednostnega papirja.
Osnove diverzifikacije
Diverzifikacija si prizadeva za izravnavo nesistematičnih tveganih dogodkov v portfelju, zato pozitivna uspešnost nekaterih naložb nevtralizira negativno poslovanje drugih. Koristi diverzifikacije so le, če vrednostni papirji v portfelju niso popolnoma povezani - to pomeni, da se na tržne vplive odzivajo različno, pogosto nasprotno.
Študije in matematični modeli so pokazali, da ohranjanje dobro razpršenega portfelja od 25 do 30 zalog prinaša najbolj stroškovno učinkovito raven zmanjšanja tveganja. Naložba v več vrednostnih papirjev prinaša nadaljnje koristi od diverzifikacije, čeprav z drastično manjšo stopnjo.
Ključni odvzemi
- Diverzifikacija je strategija, ki združuje najrazličnejše naložbe v portfelju.
- Imetja portfelja se lahko razpršijo po razredih sredstev in znotraj razredov ter tudi geografsko - z naložbami na domačem in tujem trgu.
- Diverzifikacija omejuje tveganje portfelja, vendar lahko tudi vsaj kratkoročno zmanjša uspešnost.
Diverzifikacija po vrsti premoženja
Upravljavci skladov in vlagatelji pogosto razpršijo svoje naložbe po razredih sredstev in določijo, kakšne odstotke portfelja namenijo vsakemu. Razredi lahko vključujejo:
- Zaloge - delnice ali lastniški kapital v družbi, s katero se trguje javno
- Obveznice - državni in podjetniški dolžniški instrumenti s fiksnim donosom
- Nepremičnine - zemljišča, zgradbe, naravni viri, kmetijstvo, živina in nahajališča vode in mineralov
- Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF) - tržna košarica vrednostnih papirjev, ki sledijo indeksu, blagu ali sektorju
- Blago - osnovno blago, potrebno za proizvodnjo drugih izdelkov ali storitev
- Gotovina in kratkoročni denarni ekvivalenti (CCE) - državni blagajniški zapisi, potrdilo o vlogi (CD), vozila denarnega trga in druge kratkoročne naložbe z nizkim tveganjem
Nato se bodo razpršile med naložbe v razredih premoženja, na primer z izbiro zalog iz različnih sektorjev, ki imajo ponavadi nizko korelacijo donosa, ali z izbiro zalog z različno tržno kapitalizacijo. V primeru obveznic lahko vlagatelji izbirajo med podjetniškimi obveznicami naložbenega razreda, državnimi zakladnicami, državnimi in komunalnimi obveznicami, visoko donosnimi obveznicami in drugimi.
Tuja diverzifikacija
Vlagatelji lahko izkoristijo nadaljnje koristi od diverzifikacije z vlaganjem v tuje vrednostne papirje, ker so ponavadi manj tesno povezani z domačimi. Na primer sile, ki zavirajo ameriško gospodarstvo, na japonsko gospodarstvo morda ne bodo vplivale enako. Zato lastništvo japonskih delnic vlagatelju nudi majhno blažitev zaščite pred izgubami med ameriškim gospodarskim nazadovanjem.
Diverzifikacija in maloprodajni vlagatelj
Neinstitucionalni vlagatelji - tj. Posamezniki - lahko zaradi časovnih in proračunskih omejitev otežijo ustvarjanje ustrezno raznovrstnega portfelja. Ta izziv je ključni razlog, zakaj so vzajemni skladi tako priljubljeni pri maloprodajnih vlagateljih. Nakup delnic v vzajemnem skladu ponuja poceni način za diverzifikacijo naložb.
Medtem ko vzajemni skladi omogočajo diverzifikacijo v različnih razredih premoženja, skladi, ki se trgujejo na borzi (ETF), omogočajo vlagateljem dostop do ozkih trgov, kot so surovine in mednarodne igre, do katerih bi bilo običajno težko dostopati. Posameznik s portfeljem v vrednosti 100.000 dolarjev lahko naložbo razširi med ETF-je brez prekrivanja.
Slabosti diverzifikacije
Zmanjšano tveganje, blažilnik za nestanovitnost: Razlogi za raznolikost so številni. Vendar pa obstajajo tudi pomanjkljivosti. Več ko ima portfelj deležev, več časa lahko traja upravljanje - in dražje, saj nakup in prodaja številnih različnih deležev povzroči več transakcijskih provizij in provizije za posredovanje. Na splošno je, da diverzifikacijska strategija za razširjanje deluje oboje, tako da zmanjšuje tveganje in nagrado.
Recite, da ste vložili 120.000 ameriških dolarjev enako med šestimi zalogami in ena zaloga podvoji vrednost. Vaš prvotni delež v vrednosti 20.000 USD zdaj znaša 40.000 dolarjev. Zagotovo ste veliko naredili, vendar ne toliko, kot če bi bili v to podjetje vložili vseh 120.000 USD. Diverzifikacija vas z zaščito na spodnji strani omejuje na glavo - vsaj kratkoročno. Dolgoročno raznoliki portfelji ponavadi objavljajo višje donose (glej primer spodaj).
Prednosti
Zmanjša tveganje portfelja
Varovanje pred nestabilnostjo trga
Ponuja višje donose dolgoročno
Slabosti
Omeji dobiček kratkoročno
Za upravljanje je potreben čas
Vključuje več transakcijskih provizij, provizij
Diverzifikacija in Smart Beta
Pametne beta strategije ponujajo diverzifikacijo s sledenjem osnovnih indeksov, vendar ne nujno tehtajo zalog glede na njihovo tržno mejo. Nadzorniki ETF nadalje obravnavajo vprašanja lastniškega kapitala glede temeljnih in rebalansnih portfeljev glede na objektivno analizo in ne le velikosti podjetja. Medtem ko pametni beta portfelji niso upravljani, postane glavni cilj uspešnost samega indeksa.
Na primer, od marca 2019 ima iShares Edge MSCI USA Faktor kakovosti ETF 125 ameriških zalog z velikim in srednjim kapitalom. Z osredotočenjem na donosnost kapitala (ROE), razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E) in ne samo na tržno kapico je ETF od začetka julija 2013. vrnil 90, 49% kumulativno. Podobna naložba v indeks S&P 500 zrasla za 66, 33%.
Primer resničnega sveta
Recimo agresivni vlagatelj, ki lahko prevzame višjo raven tveganja, želi sestaviti portfelj, sestavljen iz japonskih lastniških vrednostnih papirjev, avstralskih obveznic in bombažnih pogodb. Lahko kupi deleže v iShares MSCI Japonski ETF, indeksu avstralskih državnih obveznic Vanguard ETF in iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN.
Vlagatelj s to kombinacijo delnic ETF zaradi posebnih lastnosti ciljnih razredov premoženja in preglednosti deležev zagotavlja resnično diverzifikacijo svojih deležev. Tudi z različnimi korelacijami ali odzivi na zunanje sile med vrednostnimi papirji lahko nekoliko zmanjšajo izpostavljenost tveganjem. (Za povezano branje glejte "Pomen diverzifikacije")
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.