Zaslužek zagon
Zaslužek dobička se pojavi, ko se rast dobička na delnico (EPS) pospeši ali upočasni v primerjavi s predhodnim proračunskim četrtletjem ali proračunskim letom. Zagon zaslužka običajno sovpada s pospeševanjem prihodkov in povečevanjem marž zaradi večje prodaje, izboljšanja stroškov ali splošne širitve trga.
Zaslužek zaslužka je tudi naložbena strategija, ki poskuša vlagati v podjetja, ki doživljajo zvišanje cene delnic zaradi pozitivnega zagona ali rasti EPS-a.
Ključni odvzemi
- Zaslužek zaslužka je, ko se zaslužek podjetja povečuje. Povečanje zaslužka lahko pospeši ali upočasni.
- Nekateri trgovci poskušajo izkoristiti naraščajoče cene, povezane s pospeševanjem zaslužka, in upočasnitev zaslužka vidijo kot znak, da bi se lahko umaknili.
- Zaloge z visokim pospeškom dohodka ponavadi trgujejo na visokih nivojih P / E, saj vlagatelji višajo ceno delnic v pričakovanju prihodnjih dobičkov podjetja.
- Zagon zaslužka, ki se začne upočasnjevati, ne pomeni vedno, da bo cena delnic padla, vendar kljub temu kaže, da rast ni več tako močna, kot je bila nekoč. Med upočasnjevanjem se lahko zaslužek še vedno poveča, vendar z nižjo stopnjo.
Razumevanje trenutka zaslužka
Zaradi sistema četrtletnega poročanja, ki ga zahteva Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC), se večina analiz zagonu zaslužka opira na četrtletne podatke, saj lahko manjše obdobje poročanja poudari zagon prej kot letni podatki.
Vlagatelji so vedno na preži za pozitivnim zagonom zaslužka, saj bo običajno cena delnic sčasoma višja. Podjetje, ki ima EPS v tem četrtletju za 1 dolar in je za isto četrtletje pred enim letom dobiček znašalo 0, 50 dolarja, je zabeležilo 100-odstotno povečanje EPS. Takšna rast lahko pritegne veliko pozornosti, še posebej, če analitiki verjamejo, ali če so bile podane smernice, da podjetje pričakuje, da se bo takšna rast nadaljevala.
Številni vlagatelji za oceno cene zalog uporabljajo razmerja med ceno in donosom (P / E). Ko se zaslužek hitro pospeši, bo navadno tudi cena zaloge. Kadar se zaslužek hitro povečuje, je običajno opaziti visoka razmerja med P / E. Medtem ko se bo veliko zalog trgovalo z 10 do 20 P / E, bodo zaloge s pospešenim zagonom zaslužka pogosto trgovale s 40, 100 ali celo 1.000-kratnim dobičkom. To je zato, ker vlagatelji gledajo v prihodnost. Če podjetje še naprej povečuje svoj zaslužek, lahko te prihodnje prihodnosti upravičijo trenutno visoko ceno in P / E večkratno.
Po drugi strani pa se lahko v primeru, da se zagon donosa začne slabšati, cena osnovne delnice lahko zniža, kljub temu da dobiček kot celota še vedno narašča. To je zato, ker vlagatelji običajno zaloge delnic pričakujejo, da se bo nadaljeval trenutni zagon. Če vlagatelji v naslednjih nekaj letih vsako leto pričakujejo 50-odstotno rast dobička in kar naenkrat podjetje ustvarja le 20-odstotno rast dobička, bi lahko cena delnic še padla ali izničila. To je zato, ker jim bo prihodnja donosnost podjetja zdaj zmanjšana ali pa bo v najmanjši meri trajala dlje, da dosežejo ravni dobičkonosnosti, ki so jih prvotno pričakovali vlagatelji.
Če podjetje napoveduje močan dobiček, zaloga pa se ne giblje navzgor, se lahko zgodi nekaj stvari:
- Trg še ni opazil, cena pa se lahko kmalu začne zvišati.
- Vlagatelji ne verjamejo, da je pospeševanje ali rast zaslužka trajnostno, zato izkoriščajo obdobje povečanega zaslužka, da bi odložili zaloge v pričakovanju slabših časov.
- Čeprav se dohodek lahko povečuje, se lahko povečuje z nižjo stopnjo kot prej. Čeprav rastejo, upočasnjujejo, kar lahko povzroči, da vlagatelji zgodaj in pospešijo zaslužek, ki iščejo izhod (prodajni pritisk).
- Cena je že bila pretirano visoka, da bi upravičila trenutno ceno, tudi če se trenutno pospeševanje zaslužka nadaljuje.
Zato zagon zaslužka ne pomeni vedno, da je čas za nakup delnic. Trg naj bi pokazal zanimanje tudi z dvigom cene. Če cena pade, bi to lahko bil opozorilni znak, a tudi priložnost, če se močan zaslužek nadaljuje in cena pade na privlačnejšo ceno.
Primer trenutka zaslužka
Na primer, predpostavimo, da je imelo podjetje lanski dobiček na delnico 1 dolar, leto prej 0, 50 in leto prej 0, 25 dolarja. V zadnjih dveh letih je podjetje dobiček povečalo za 100%. Če bodo prihodnje leto zaslužek povečali na 3 dolarje, se zagon zaslužka pospeši do 200%. Če ta rast še ni bila dosežena, bi to lahko povečalo ceno delnic.
Po drugi strani pa bi lahko prihodki prihodnje leto znašali 1, 25 dolarja. Zaslužek se je še vedno povečal za 25%, vendar je to precej manj kot prejšnjih 100%. Zaslužek zaslužka upočasnjuje. Odvisno od tega, ali investitorji pričakujejo, da bo to vplivalo na ceno delnic. Če bi vlagatelji pričakovali še eno 100-odstotno rast, namesto tega pa le 25-odstotno, bo cena delnic verjetno padla. Po drugi strani pa se, če se vlagatelji zavedajo, da se bo dobiček upočasnil, cena delnic lahko še naprej narašča ali izničuje.
Kako deluje cena delnic, je odvisno od tega, kaj vlagatelji predvidevajo in koliko se je cena delnice premaknila pred sprostitvijo dobička. V nekaterih primerih se lahko zaloga zabere preveč agresivno, zato lahko vsak znak upočasnjevanja ali izgube zagona velja za negativni. Po drugi strani pa, če cena delnic ni bila dovolj visoka, da bi upravičila povečanje dobička, se lahko delnica dvigne, ko se dobički ugodno sprostijo (bodisi pospešijo ali upočasnijo).
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.