Lastniški REIT in hipotekarni REIT: Kakšna je razlika?

Vlagatelji lahko kupijo več vrst investicijskih skladov za naložbe v nepremičnine (REIT), vključno z REIT-ji na lastniškem kapitalu in hipotekarnimi REIT-ji. Lastniški REIT-ji vlagajo v lastnine in imajo v lasti nepremičnine, hipotekarni REIT-ji pa lastujejo in vlagajo v hipoteke lastništva.

REIT je vrsta vrednostnega papirja, v katerem družba poseduje in na splošno upravlja nepremičnine ali nepremičninska sredstva. REIT-ji so podobni zalogam in trgovanju na glavnih tržnih borzah. REIT-ji podjetjem omogočajo nakup nepremičnin ali hipotek z uporabo kombiniranih naložb njegovih vlagateljev. Ta vrsta naložb omogoča velikim in malim vlagateljem lastništvo deleža nepremičnin.

Če se lahko kvalificira za REIT, mora podjetje izpolnjevati številne standarde, na primer vsaj 100 delničarjev, upravljati ga mora upravni odbor in vsako leto izplačevati najmanj 90% svojega obdavčljivega dohodka v obliki dividend.

Na splošno mora REITs imeti vsaj 100 vlagateljev, predpisi pa preprečujejo, kar bi sicer lahko bilo škodljivo rešitev: majhno število vlagateljev ima večino deleža v REIT. Vsaj 75% premoženja REIT-a mora biti v nepremičninah, najmanj 75% njegovega bruto dohodka pa mora biti pridobljeno iz najemnin, hipotekarnih obresti ali dobičkov od prodaje nepremičnine.

Prav tako morajo REIT-ji po zakonu zahtevati, da svojim delničarjem izplačajo najmanj 90% letnega obdavčljivega dohodka (brez kapitalskih dobičkov) v obliki dividend. Ta omejitev pa omejuje sposobnost REIT-a, da uporablja notranji denarni tok za rast.

Ključni odvzemi

• REIT je vrsta vrednostnega papirja, v katerem družba poseduje in na splošno upravlja nepremičnine ali nepremičninska sredstva.
• Lastniški REIT-ji vlagajo v lastnine in imajo v lasti nepremičnine, hipotekarni REIT-ji pa lastujejo in vlagajo v hipoteke lastništva.

Kapital REIT

Lastniški REIT-ji so odgovorni za pridobivanje, upravljanje, gradnjo, obnovo in prodajo nepremičnin. Prihodki investicijskih skladov lastniških naložb v nepremičnine so večinoma ustvarjeni iz dohodkov iz najemnin iz njihovega premoženja. Lastniški REIT-ji običajno vlagajo v poslovne in industrijske, maloprodajne, stanovanjske ter hotelske in letoviške nepremičnine. Kapital REIT je najpogostejša vrsta REIT. Lastniški REIT lahko naloži široko vlaganje ali se lahko osredotoči na določen segment trga.

Hipotekarni REIT

V nasprotju z lastniškimi REIT-ji hipotekarni REIT na splošno posojajo denar kupcem nepremičnin ali pridobivajo obstoječe hipoteke ali hipotekarne vrednostne papirje (MBS). Medtem ko lastniški REIT-ji običajno ustvarjajo dohodek od oddajanja nepremičnin v najem, hipotekarni REIT-ji večinoma ustvarjajo prihodke iz obresti, ki so jih zaslužili pri njihovih hipotekarnih posojilih.

Na primer, predpostavimo, da je podjetje ABC kvalificirano kot REIT. Odkupi pisarno in najame poslovne prostore s sredstvi, ki jih ustvarijo vlagatelji. Podjetje ABC je lastnik in upravljavec teh nepremičnin in vsak mesec od najemnikov pobira najemnino. Družba ABC torej velja za kapitalski REIT.

Na drugi strani predpostavimo, da se družba DEF kvalificira za REIT in denar posoja nepremičninskemu zastopniku. Za razliko od podjetja ABC družba DEF ustvarja dohodek iz obresti, zasluženih za posojila. Podjetje DEF je torej hipotekarni REIT.